Gần đây, thị trường cấp 2 rộ lên thông tin rằng giao dịch cổ phần của Anthropic đang ngụ ý định giá đã vọt lên 1,2 nghìn tỷ USD, cao gấp gần 6 lần so với mức định giá ở thị trường cấp 1 đầu năm 1800 triệu USD. Là công ty mẹ của hệ Claude và là đối thủ mạnh nhất của OpenAI, bước nhảy này của Anthropic quả thật mang chút mùi “AI bubble 2.0”.

Các “bên được ngồi nhờ” có thể thấy rõ bằng mắt: GOOGL với vai trò cổ đông nắm giữ + là đại gia lớn đầu tư điện toán đám mây sẽ là bên được hưởng lợi trước, NVDA với H100/B200 vẫn là nhu cầu “sát sao” cho việc huấn luyện Claude, và bên thị trường crypto như $RENDER về điện toán phi tập trung cũng đi kèm để tranh thủ độ nóng từ câu chuyện AI.

Cá nhân tôi nghiêng về quan điểm giảm / thận trọng. Có ba lý do: một là 1,2 nghìn tỷ là giá chuyển nhượng phần vốn ở thị trường cấp 2, thanh khoản cực mỏng, còn thị trường cấp 1 không hề “ghi nhận” con số đó; hai là doanh thu thường niên của Anthropic mới vừa vượt 1 tỷ USD, P/S lên tới hàng nghìn lần, hoàn toàn dựa vào câu chuyện “OpenAI tiếp theo”; ba là phía token, $RENDER bản thân biến động rất mạnh, và khi câu chuyện AI hạ nhiệt thì sẽ là “song sát”. Câu chuyện có thể tin, nhưng đừng vì hưng phấn mà nâng tỷ trọng. #Anthropic二级市场估值飙升至1.2万亿美元