USDT được xem xét cho các khoản thanh toán quốc gia ở Bolivia

TÓM TẮT NHANH

• Bolivia đang đánh giá liệu USDT có thể hoạt động như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với đồng boliviano và đô la Mỹ truyền thống hay không.
• Chưa công bố thời điểm triển khai, quy định cuối cùng hay bất kỳ thay đổi nào đối với tình trạng là phương tiện thanh toán hợp pháp của USDT.
• Tích hợp trực tiếp qua ngân hàng và người bán có thể giảm sự phụ thuộc vào các sàn/trao đổi P2P phi chính thức và đơn giản hóa chuyển tiền, quy đổi để tiết kiệm, cũng như thanh toán quốc tế.
• USDT có thể cải thiện khả năng tiếp cận “đô la số”, nhưng không thể bổ sung dự trữ ngoại hối của Bolivia hoặc loại bỏ chi phí quy đổi và rủi ro từ nhà phát hành.

Bolivia đang xem xét liệu stablecoin USDT của Tether có thể được đưa vào hệ thống thanh toán quốc gia của nước này như một lựa chọn thanh toán được quản lý, song song với boliviano và các đồng đô la Mỹ thông thường.

Bộ trưởng Kinh tế José Gabriel Espinoza cho biết vào ngày 10/7 rằng chính phủ đang tiến hành đánh giá kỹ thuật về cách USDT có thể được đưa vào “như một đồng tiền nữa” trong hệ thống thanh toán, theo các bình luận được La Razón trích dẫn.

Đề xuất vẫn đang được xem xét. Bolivia chưa công bố quy định triển khai, chưa chọn nhà cung cấp thanh toán, chưa ấn định ngày ra mắt và cũng chưa tuyên bố USDT là phương tiện thanh toán hợp pháp. Thay vào đó, chính phủ đang cân nhắc cách một “đô la số” vốn đã được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng có thể đi qua các kênh tài chính được quản lý.

Cầu xuất hiện trước quy định do khan hiếm đô la Tạo ra Nhu cầu Sau đó Mới Có Điều Luật Đề xuất này nối tiếp nhiều năm Bolivia chịu sức ép trong việc tiếp cận ngoại tệ. Báo cáo Ổn định Tài chính tháng 5/2026 của Ngân hàng Trung ương Bolivia cho biết dự trữ ngoại hối chỉ phục hồi một phần và vẫn ở mức hạn chế so với nhu cầu thanh toán đối ngoại và thanh khoản của nền kinh tế.

Bolivia cũng đã thay thế khung tỷ giá cố định kéo dài bằng một hệ thống linh hoạt hơn vào tháng 6. Theo Nghị quyết số 88/2026 của Ngân hàng Trung ương, tỷ giá chính thức boliviano-đô la hiện được tính hằng ngày dựa trên các giao dịch ngoại hối có trọng số do các ngân hàng được quản lý thực hiện.

USDT được phát triển như một lối đi thay thế trong bối cảnh tiếp cận “tiền đô la tại ngân hàng” bị hạn chế. Người dùng có thể mua một token gắn với đô la, nắm giữ dưới dạng số và chuyển đi mà không cần lấy tiền mặt vật lý hoặc dựa vào chuyển khoản ngân hàng quốc tế truyền thống.

Sự tăng trưởng đã có thể nhìn thấy ngay sau một năm khi Bolivia đảo ngược các hạn chế trước đó. Số liệu chính thức của ngân hàng trung ương cho thấy giá trị giao dịch tài sản ảo tăng từ 46,5 triệu USD trong nửa đầu năm 2024 lên 294 triệu USD trong cùng giai đoạn của năm 2025, tăng hơn 630%. Tổng khối lượng đạt 430 triệu USD sau thay đổi chính sách, trong khi cá nhân chiếm 86% hoạt động được ghi nhận thông qua hệ thống tài chính.

Những số liệu này, được công bố trong phần đánh giá của Ngân hàng Trung ương về năm đầu tiên dưới khung mới, cho thấy việc sử dụng stablecoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các hộ gia đình chứ không chỉ bởi các công ty lớn hoặc các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Bolivia đã chuyển từ “cấm” sang “được tiếp cận qua ngân hàng” Việc mở cửa về mặt pháp lý bắt đầu từ tháng 6/2024, khi Nghị quyết số 082/2024 của Ngân hàng Trung ương dỡ bỏ lệnh cấm sử dụng công cụ thanh toán điện tử để mua và bán tài sản ảo.

Quyết định này không biến USDT hay các tài sản crypto khác thành tiền tệ chính thức. Nó cho phép các kênh thanh toán được quản lý xử lý các giao dịch liên quan và mở ra lối đi để ngân hàng cũng như các nhà cung cấp công nghệ tài chính tham gia thị trường.

Bolivia đã mở rộng cấu trúc đó bằng Nghị định tối cao số 5384, trong đó xác định các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo và yêu cầu các công ty công nghệ tài chính hoạt động trong các lĩnh vực như lưu ký, sàn giao dịch, chuyển tiền, thanh toán và các tài sản được token hóa phải xin được sự cho phép từ Cơ quan Giám sát Hệ thống Tài chính.

Các dịch vụ ở cấp ngân hàng đã bắt đầu xuất hiện. Quy định dịch vụ tài sản ảo hiện tại của Banco FIE cho phép khách hàng đủ điều kiện mua và bán USDT và nhận chuyển khoản thông qua một tài khoản crypto được kết nối với nền tảng điện tử của ngân hàng. Người dùng phải duy trì một tài khoản tiết kiệm boliviano đang hoạt động và hoàn tất các yêu cầu định danh của ngân hàng.

Mô hình đó vẫn coi USDT là một sản phẩm tài chính riêng. Tích hợp đầy đủ vào hệ thống thanh toán sẽ đi xa hơn bằng cách cho phép số dư “nối” trực tiếp với người bán, chuyển khoản, hóa đơn và có thể là các tài khoản ngân hàng khác mà không cần người dùng rời khỏi giao diện được quản lý.

Làm sao thanh toán hằng ngày có thể dễ hơn Quy trình hiện tại có thể cần nhiều bước rời rạc. Một người có thể phải mua USDT qua ngân hàng hoặc thị trường P2P, chuyển nó sang một ví khác, bán lấy boliviano, rồi chuyển số tiền thu được vào tài khoản ngân hàng trước khi thực hiện một khoản thanh toán thông thường.

Kết nối thanh toán quốc gia được quản lý có thể giảm ma sát ở bốn mảng thực tế:

• Thanh toán cho người bán: Khách hàng có thể thanh toán từ số dư USDT trong khi người bán nhận hoặc USDT hoặc một khoản boliviano được tự động quy đổi.
• Chuyển tiền: Người nhận có thể nhận đô la số và sử dụng hoặc quy đổi thông qua cùng một ứng dụng được quản lý thay vì dựa vào một sàn giao dịch riêng hoặc đại lý tiền mặt.
• Tiết kiệm cá nhân: Người dùng muốn tiếp xúc với đô la có thể chuyển đổi qua lại giữa boliviano và USDT với tỷ giá, phí và số tiền cuối cùng được hiển thị trước khi xác nhận.
• Nhập khẩu cho doanh nghiệp nhỏ: Các công ty có thể thanh toán hóa đơn cho nhà cung cấp nước ngoài chấp nhận USDT mà không cần chờ chuyển khoản ngân hàng đại lý truyền thống.

Chưa có chức năng nào trong số đó được chính phủ xác nhận. Giá trị của chúng sẽ phụ thuộc vào thiết kế kỹ thuật cuối cùng, các ngân hàng tham gia, mức độ chấp nhận của người bán, hạn mức giao dịch và giá được tính cho việc chuyển đổi giữa USDT và boliviano.

Chênh lệch tỷ giá có thể quan trọng hơn đối với người dùng so với phí blockchain. Một lệnh chuyển có thể chỉ tốn vài xu trên chuỗi, nhưng vẫn có thể trở nên đắt đỏ khi ngân hàng hoặc nhà cung cấp thanh toán áp dụng biên quy đổi rộng, phí lưu ký hoặc phí rút tiền.

Tích hợp trực tiếp cũng có thể giảm một số rủi ro liên quan đến các thị trường P2P phi chính thức. Khách hàng sẽ không cần gửi tiền cho một đối tác không rõ danh tính và chờ một lần chuyển token, trong khi các nhà cung cấp được quản lý có thể cung cấp hồ sơ giao dịch, hỗ trợ khách hàng và quy trình tiếp nhận khiếu nại được xác định rõ ràng.

Đánh đổi là ít quyền riêng tư hơn. Các khoản thanh toán USDT qua ngân hàng sẽ yêu cầu xác minh danh tính, giám sát giao dịch và có thể là rà soát người gửi, người nhận, ví và nguồn tiền.

USDT cung cấp khả năng tiếp cận đô la, không phải thêm “dự trữ đô la” khác Việc tích hợp USDT sẽ không tạo thêm các đồng đô la vật lý bên trong Bolivia cũng như không làm tăng dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương. Token USDT là một quyền đòi tư nhân được thiết kế để bám theo đô la thông qua các dự trữ được quản lý bên ngoài Bolivia, chứ không phải là khoản tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương hoặc bảo đảm từ nhà nước Bolivia.

Với các nhà nhập khẩu, nó có thể là một lối thanh toán khác khi nhà cung cấp nước ngoài sẵn sàng nhận token. Giao dịch vẫn cần một bên cung cấp USDT để đổi lấy boliviano, và chi phí cuối cùng phản ánh nhu cầu tại địa phương, tính thanh khoản, chênh lệch quy đổi, phí mạng và khả năng tiếp cận của đối tác.

Một báo cáo năm 2026 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy khoảng 98% giá trị stablecoin được định danh bằng USD. Báo cáo nêu ra các lợi ích tiềm năng cho các nền kinh tế mới nổi, như chuyển tiền xuyên biên giới rẻ hơn và khả năng tiếp cận “một nơi lưu trữ giá trị” ổn định hơn, đồng thời cảnh báo rằng các khoản phí quy đổi và các lối vào/ra bị phân mảnh có thể xóa đi một phần lợi ích tiết kiệm như kỳ vọng.

Cấu trúc tương tự cũng có thể đẩy nhanh quá trình đô la hóa kỹ thuật số. Nếu các hộ gia đình và doanh nghiệp ngày càng định giá hàng hóa, lưu trữ tiết kiệm hoặc thanh toán hợp đồng bằng USDT, thì nhu cầu có thể dịch chuyển ra khỏi boliviano ngay cả khi USDT chưa trở thành phương tiện thanh toán hợp pháp.

Điều đó tạo ra một cán cân khó khăn cho Bolivia. Tích hợp chính thức có thể đưa hoạt động vốn đã tồn tại vào các kênh được giám sát, nhưng việc làm cho các token gắn với đô la dễ nắm giữ và chi tiêu hơn có thể làm suy yếu nhu cầu đối với tiền gửi bằng nội tệ và làm phức tạp chính sách tiền tệ.

Kiểm soát AML sẽ quyết định hệ thống vận hành ra sao Espinoza nói rằng đề xuất cần được đánh giá cẩn trọng vì Bolivia đã được đưa vào danh sách theo dõi tăng cường của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF) từ năm 2025. Do đó, mọi khung USDT quốc gia sẽ được định hình nhiều bởi các biện pháp kiểm soát tội phạm tài chính hơn là bởi công nghệ thanh toán.

Báo cáo tháng 3/2026 của FATF về stablecoin và ví không được lưu ký cảnh báo rằng các chuyển khoản trực tiếp từ ví sang ví có thể diễn ra mà không cần một bên trung gian được quản lý thực hiện kiểm tra khách hàng. Báo cáo đề xuất các nghĩa vụ rõ ràng về chống rửa tiền (AML) đối với nhà phát hành, ngân hàng, sàn giao dịch và các nhà cung cấp dịch vụ khác.

Với người dùng thông thường, một dịch vụ được quản lý vì vậy có thể bao gồm:

• Xác minh danh tính và khách hàng trước khi kích hoạt tài khoản.
• Sàng lọc địa chỉ ví và đối tác giao dịch.
• Yêu cầu thông tin về nguồn gốc hoặc mục đích của các khoản thanh toán lớn hơn.
• Tạm giữ giao dịch hoặc từ chối khi hoạt động kích hoạt các quy tắc tuân thủ.
• Hạn mức chuyển từ hoặc sang các mạng không được hỗ trợ và các ví tự lưu ký.

Những biện pháp này có thể giảm gian lận và giúp có hỗ trợ ngân hàng khi một giao dịch bị tranh chấp. Chúng cũng có thể làm chậm thanh toán và hạn chế các chuyển khoản vốn có thể được giải quyết ngay lập tức trên chuỗi.

Các biện pháp kỹ thuật không thể loại bỏ mọi rủi ro cho người tiêu dùng. Giám sát tài chính của Bolivia đã cảnh báo rằng stablecoin phụ thuộc vào dự trữ của nhà phát hành, bảo mật nền tảng, tính liên tục vận hành và khả năng của người dùng trong việc hiểu sự khác biệt giữa tiền ngân hàng và một tài sản số do bên tư nhân phát hành.

Ra mắt hệ thống thanh toán “thực sự”? Đánh giá của chính phủ sẽ chỉ trở thành chính sách vận hành sau khi một số vấn đề chưa được giải quyết được định nghĩa. Cơ quan chức năng phải xác định USDT sẽ được phân loại thế nào, ngân hàng, ví, công ty fintech và người bán nào được phép xử lý nó, và tỷ giá USDT-boliviano sẽ được tính ra sao. Khung cuối cùng cũng cần các quy tắc rõ ràng về công bố phí, liệu người bán nhận USDT trực tiếp hay được trả tự động bằng bolivianos, và cách xử lý hoàn tiền, chuyển nhầm, đóng băng tài khoản, lỗi của nhà cung cấp và khiếu nại của khách hàng.

Việc hợp thức hóa USDT có thể giúp việc sử dụng hoạt động đô la số hiện có trở nên dễ hơn, đặc biệt cho chuyển tiền, quy đổi để tiết kiệm, nhập khẩu doanh nghiệp nhỏ và người bán vốn đã phục vụ khách hàng nắm giữ stablecoin. Tuy nhiên, nó sẽ không giải quyết tình trạng thiếu ngoại tệ của Bolivia. Thử nghiệm thực tế là liệu tích hợp được quản lý có thể giúp thanh toán nhanh hơn và minh bạch hơn mà không làm lộ ra chi phí quy đổi bị ẩn, bảo vệ người tiêu dùng yếu kém hoặc rủi ro tội phạm tài chính chưa được quản lý hay không.