三 tuần trước, vị thế bán khống của SPCX là 5-7% so với lượng lưu hành, khoảng 40 triệu cổ phiếu.

Hôm nay: 29%, 185 triệu cổ phiếu, 25 tỷ USD đặt cược vào đà giảm.
Từ 5% lên 29%, trong ba tuần. Đây là vị thế bán khống tích lũy nhanh nhất trong nhóm cổ phiếu mới niêm yết trong lịch sử thị trường Mỹ.
Các yếu tố kích hoạt mang tính chồng chéo: chuyến bay thử nghiệm Starship V3 ngày 16/7 bị hủy — hai động cơ Raptor không thể khởi động, quá trình tự động dừng lại; SPCX cùng ngày lần đầu tiên rơi xuống dưới giá IPO 135 USD, hiện quanh 131 USD; tính từ đỉnh 225,64 USD, giá đã giảm 44%.
Nhà kinh tế Peter Schiff trên X nói: “SPCX đã thấp hơn giá IPO 6,5%, giảm 44% so với đỉnh, và quan trọng là thời gian khóa chính vẫn chưa hết — đến cuối năm, lượng lưu hành có thể tăng gấp 8 lần. Houston, chúng ta có rắc rối rồi.”
Nhưng ở đây có một logic phản đề theo toán học mà Phố Wall đã chú ý:
Mỗi biến động 1 USD của giá, đối với các chủ sở hữu vị thế bán khống 29% sẽ tương ứng với thay đổi lãi/lỗ khoảng 200 triệu USD. Chỉ cần xuất hiện bất kỳ chất xúc tác “đủ tốt” nào — lần phóng Starship tiếp theo thành công, báo cáo tài chính Q2 (dự kiến đầu tháng 8) vượt kỳ vọng — lực buộc short phải mua lại sẽ đẩy giá lên cao hơn, kích hoạt thêm việc mua lại của các vị thế bán khống, tạo thành một vòng lặp.
27 nhà phân tích đưa ra khuyến nghị MUA, mức giá mục tiêu trung bình 244,50 USD, tương ứng khoảng 86% dư địa tăng so với giá hiện tại. Mức mục tiêu thấp nhất là 62 USD.
Cả hai bên đều đúng về mặt toán học: phe short có logic nguồn cung khi hết thời gian khóa, trong khi phe long có logic “ép” (short squeeze) theo cơ chế.
Báo cáo tài chính đầu tháng 8 là mốc thời gian then chốt đáng theo dõi nhất của SPCX trong năm nay. $SPCX ‌$Hanwha Ocean
$