Robinhood bùng nổ, Coinbase tái cơ cấu và Ethereum thu về 1.538 USD – Điểm tin tuần qua

Bài xã luận này đến từ số bản tin Week in Review của tuần này, được gửi cho người đăng ký vào thứ Sáu. Đăng ký bản tin để nhận bài xã luận hằng tuần này ngay khi nó vừa hoàn tất. Bản tin cũng bao gồm các tin tức lớn nhất trong tuần kèm một bình luận cho từng câu chuyện.

Bitcoin đã bật lên chạm vùng $65K resistance vào đầu tuần, trước khi đi xuống cùng với biến động của cổ phiếu. Hãy xem liệu nó có chạm và giữ được mốc hỗ trợ 62.000 USD hay không. Donalt, vịt huyền thoại, đang để ý rất sát đóng cửa theo tháng. Trên $61K là tốt (càng cao càng tốt), còn bên dưới thì phải cẩn thận.

Về phía cổ phiếu, bộ ba Forward Guidance cho rằng thị trường cổ phiếu đang trải qua một đợt “rút phanh” dữ dội đối với các giao dịch theo đà và AI, được thúc đẩy bởi các sản phẩm đòn bẩy, việc định vị và các nền tảng liên quan AI đang xấu đi. Việc Kimi-K3 có vẻ đã vượt Claude’s Fable 5 trong một số bài test với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ thì không thể là điều tốt cho các công ty mô hình “biên”.

Một bài đăng trên X khẳng định tỷ lệ put/call là tín hiệu tốt nhất để xác định đỉnh và đáy trong thị trường chứng khoán, và hiện tại nó đang phát tín hiệu sự thỏa mãn khi các lệnh call chất đống. Trader quyền chọn đang “đua theo” mạnh các lệnh call 25-delta trên SPX. Trong khi đó, SPCX của SpaceX chạm mức thấp sau IPO, rơi xuống dưới 140 USD, và kể từ đó đã trượt hoàn toàn xuống dưới giá niêm yết 135 USD.

Ở mảng vĩ mô, Ram Ahluwalia và Chris Perkins nói trên Bits + Bips rằng thị trường đang đánh giá sai việc Mỹ sẽ tăng lãi suất. Luke Gromen cho rằng gần như không có khả năng xảy ra kịch bản Bessent và Warsh sẽ theo đường lối “hawkish”, vì làm vậy sẽ thổi bay tình hình tài khóa của Mỹ. Nếu đúng, “trade” bào mòn tiền tệ đang còn sống và hoạt động tốt. Khác với ông Gromen, Brent Johnson tin rằng những hành động có vẻ gây hại này lại là có chủ đích.

Dù cổ phiếu yếu đi, trong lĩnh vực tài sản số thì “khí thế” đang âm thầm được cải thiện. Pentoshi chỉ ra rằng nếu nhìn vào diễn biến giá, đây là bear market dễ dàng, tử tế và nhẹ nhàng nhất trong lịch sử crypto. Alex Thorn của Galaxy nói rằng bảng chấm điểm đáy của ông bắt đầu được điền đầy. Chris Burniske, khi đọc Broken Money của Lyn Alden, cho rằng mọi thứ đang bắt đầu nhắc ông về năm 2015—khi sự sốt ruột đã quét sạch phần lớn mọi người và cuối cùng lại thưởng cho những ai kiên trì ở lại. Thậm chí “ông trùm” Horse, vốn chẳng phải người lúc nào cũng lạc quan, cũng có thể cảm nhận được một chút tia lửa ở không gian này.

Tất nhiên, các chỉ báo tâm lý có đủ “hạng” chất lượng. Chamath lại nói về crypto lần nữa, lần này đi sâu về các đồng coin về quyền riêng tư—là những token duy nhất đang tăng trong mùa đông crypto này. Lần trước khi ông làm vậy, đó là Solana, và sau đó ông đã tiến hành “xả” với những người theo dõi.

Strategy, sau hai tuần liên tiếp bán Bitcoin, đã tăng USD Reserve thêm 450 triệu USD, từ việc bán khoảng 467 triệu USD giá trị cổ phiếu phổ thông MSTR thông qua chương trình at-the-market. Không có Bitcoin nào được mua vào hay bán ra.

Robinhood Chain đã chiếm trọn sự chú ý. Chuỗi này đảo ngược Base về khối lượng DEX trong 24 giờ; memecoin của Robinhood Chain vượt 244 triệu USD vốn hóa thị trường tổng, tăng 33% chỉ trong một buổi sáng thứ Bảy (75% trong đó là CASHCAT), và Mike Dudas gọi đây là thứ “bullish” nhất mà anh ấy từng thấy ở eth-land trong nhiều năm. CASHCAT giảm hơn 70% so với ATH của nó.

Có người thấy cả câu chuyện memecoin chẳng khác nào “ngu ngốc không thể hiểu nổi”, khi mọi người hào hứng mua các tài sản trên Robinhood Chain vốn đã có sẵn trên Solana. Thành công của Robinhood chain dường như đã kéo theo một bước chuyển lớn ở Coinbase. Cobie đang nắm quyền toàn bộ các sản phẩm giao dịch tại Coinbase, bao gồm Base từ Jesse Pollack. Austin Campbell không vòng vo: Base là một sự thất bại hoàn toàn. Base et al đang ở trong tay tốt với Cobie. Có lẽ anh ấy có thể chỉ đạo việc bỏ chữ ‘d’ khỏi dApp—‘app’ nghe gọn và sạch hơn nhiều.

Bất chấp thành công của Robinhood Chain, Ethereum L2 một cách ngược đời cho đến nay lại làm lộ ra điểm yếu của tài sản ETH. Theo Lorenzo Valente của ARK, Robinhood Chain đã thu về khoảng $816K doanh thu kể từ khi ra đời. Arbitrum, nhà cung cấp “middleware”, lấy 10%, tức khoảng 80 nghìn USD. Sau đó Arbitrum trả Ethereum để thanh toán: tổng cộng 1.538.

Joseph Lubin bảo vệ cơ cấu này, lập luận rằng phí của Ethereum L1 nên được giữ thấp để thúc đẩy tăng trưởng, với hàng chục nghìn công ty sẽ dựng “shop” trong vài năm tới, và sau đó doanh thu phí, staking và cơ chế đốt ultrasound sẽ lo phần còn lại. Valente phản hồi rằng sẽ không có hàng chục nghìn Robinhoods.

Tom Lee bác bỏ khung doanh thu (được phổ biến nhờ HYPE), cho rằng các “nền tảng giống cổ phiếu” không giải thích được điều gì khiến đa số cổ phiếu đi lên, điều này nghe rất giống một lập luận rằng ETH nên đi lên vì nền tảng không quan trọng. Eric Trump đăng rằng ETH đang bơm mạnh, thật tuyệt—crypto là tương lai—một dạng bài đăng về mặt lịch sử từng đánh dấu đỉnh cục bộ. Một người đăng bình luận mỉa: “Ông Eric Trump là thứ cuối cùng bạn thấy trước khi đồng của bạn về số 0.”

Một kịch bản bull hợp lý hơn là: nhờ việc stablecoin và RWA được áp dụng, thêm sự rõ ràng về quy định, và cộng với bảo mật lẫn năng lực thực thi roadmap, ETH là kèo tốt hơn cho trung đến dài hạn so với BTC ở đây. Việc luận điểm thuyết phục này lại đến từ một trader—người (nếu họ giỏi) là người không thiên vị với các coin—cũng nên là lời cảnh báo về hiểm họa khi ôm quá nặng “túi”.

Thành công crypto của Robinhood chắc chắn đang giúp duy trì việc các tổ chức tiếp tục nhận ra. Ken Griffin đang nhắm tới các CEX: Citadel Securities đầu tư 400 triệu USD vào Crypto.com với định giá 20 tỷ USD—vòng tài trợ tổ chức đầu tiên trong lịch sử một thập kỷ của sàn này—và ít hơn một chút so với một nửa giá trị thị trường mà Coinbase đang được định giá. Người sáng lập Airbnb Brian Chesky đăng một chuỗi bài lạc quan về token hóa tài sản trong thế giới thực. Nói về chuyện đó, quỹ thị trường tiền tệ token hóa của BlackRock là BUIDL đã vượt 900 triệu USD về AUM trên Avalanche, gấp đôi trong tuần vừa qua.

Chính phủ là tâm điểm tin tức trong tuần này. Ngân hàng Thái Lan đang siết chặt “grey capital”, bao gồm một cuộc kiểm toán chung của SEC đối với các chuyển khoản USDT vượt 150.000 USD. Chính phủ Mỹ đã chuyển 8,8 triệu USD BTC tới Coinbase Prime, một địa chỉ nạp trước đây từng được dùng cho các đồng Samourai Wallet bị tịch thu. Nhà Trắng đã “shill” đồng TRUMP bằng một video quảng bá, trong đó đồng coin được đặt bên trong một két vàng.

Một vài điểm nhanh để khép lại. Adam Back nghĩ rằng “drama” filter-fork của Bitcoin sẽ sớm nguội đi. Haseeb Qureshi dùng dữ liệu để tuyên bố các nỗi sợ về “hackpocalypse” trong defi đã bị phóng đại quá mức. ZachXBT khuấy động nồi bảo mật bằng cách gọi ví phần cứng là rác và khuyến nghị dùng iPhone chuyên dụng; Roman Storm phản đối, trích dẫn rủi ro tấn công bằng cờ-lê (wrench-attack). Và Algod, dù thất vọng với bản cập nhật Conviction gần đây, vẫn đang đổ thời gian và tiền bạc vào các subnet của Bittensor, đồng thời đang tuyển nhân sự để mở văn phòng cho sn11 và sn53.

Cuối cùng, Ansem đã trình bày luận đề ANSEM của mình, được meme này tóm tắt khá tốt.

-David Sencil