Bỏ qua quản lý rủi ro là cách những khoản lỗ lớn bắt đầu.

Đôi khi nó kết thúc bằng việc bị thanh lý.
Đôi khi nó kết thúc bằng nợ nần.
Thị trường cuối cùng sẽ trừng phạt những nhà giao dịch coi việc “sống sót” là tùy chọn.
Paul Tudor Jones từng tóm tắt ưu tiên của mình thật rõ ràng:
“Đừng tập trung vào việc kiếm tiền. Hãy tập trung vào việc bảo vệ những gì bạn có.”
Đó mới là mục đích thực sự của quản lý rủi ro.
Quản lý rủi ro nghĩa là quyết định bạn sẵn sàng chấp nhận mức thiệt hại nào trước khi vào một lệnh.
Nó bao gồm:
• Quy mô vị thế
• Đặt lệnh dừng lỗ
• Đòn bẩy
• Rủi ro tối đa cho mỗi lệnh
• Tổng mức phơi nhiễm của toàn bộ danh mục
• Những điều kiện khiến kịch bản không còn hợp lệ
Mục đích của nó không phải là loại bỏ lỗ.
Lỗ là một phần của giao dịch.
Mục đích của nó là ngăn một quyết định sai lầm biến thành thảm họa tài chính.
Một nhà giao dịch có thể sống sót qua nhiều lệnh thua nếu mọi khoản lỗ đều được kiểm soát.
Nhưng một vị thế quá lớn, một lệnh dùng đòn bẩy không có dừng lỗ, hoặc một cú bốc đồng cố gắng gỡ lại lỗ có thể xóa sạch hàng tháng hoặc hàng năm tiến bộ.
Trước khi vào bất kỳ lệnh nào, bây giờ tôi tự hỏi:
Tôi có thể mất bao nhiêu?
Ý tưởng của tôi sai ở đâu?
Quy mô vị thế của tôi có phù hợp với khoảng cách đặt dừng lỗ không?
Tài khoản của tôi có chịu được nhiều lần thua liên tiếp không?
Khoản lỗ này có ảnh hưởng cảm xúc đến quyết định tiếp theo của tôi không?
Quản lý rủi ro thực tế có thể bao gồm:
• Chỉ rủi ro một phần trăm nhỏ của vốn cho mỗi lệnh
• Đặt dừng lỗ dựa trên cấu trúc thị trường
• Giảm quy mô vị thế khi biến động tăng lên
• Tránh tập trung quá mức vào một tài sản
• Không bao giờ vay tiền để bù đắp thua lỗ giao dịch
• Không bao giờ nới rộng dừng lỗ chỉ vì khoản lỗ cảm thấy khó chịu
Nếu thiếu những quy tắc này, quá trình thường trở nên có thể đoán trước.
Một khoản lỗ nhỏ biến thành “gỡ vốn” bằng cách bình quân giá xuống.
Một lệnh thất bại biến thành giao dịch trả thù.
Một tuần thua lỗ trở thành đòn bẩy cao hơn.
Cuối cùng, nhà giao dịch không còn là người quản lý vị thế nữa.
Vị thế sẽ quản lý nhà giao dịch.
Quản lý rủi ro sẽ không làm mọi lệnh đều có lợi nhuận.
Nó làm điều quan trọng hơn:
Nó giữ bạn ở lại thị trường đủ lâu để học hỏi, cải thiện và tích lũy theo thời gian.
Trách nhiệm đầu tiên của bạn không phải là tối đa hóa lợi nhuận.
Mà là đảm bảo một lệnh không thể kết thúc hành trình của bạn.