分布式交易所（DEX）全方位指南：核心平台及甄选标准

什么是 DEX

去中心化交易所（DEX）是利用区块链技术，无需银行等中介机构即可实现加密资产交易的数字平台。与传统证券交易所和中心化加密资产交易所相比，DEX 架构具有本质区别。

DEX 最大的特点是权力分散，用户掌握主导权，平台非中心化。这种去中心化理念是加密资产愿景的核心，推动了金融领域的自主性和独立性。例如，在传统中心化交易所，平台方管理客户资产并拥有交易审批权，而在 DEX 上，用户通过钱包可完全掌控自身资产。

此外，DEX 在安全性和隐私保护方面优于传统交易所。用户无需繁琐的身份验证（KYC）流程，只需连接个人钱包、选择加密资产，即可直接开始交易。非托管模式下，用户始终持有私钥，保障了对资产的完整所有权。

去中心化交易所广泛采用智能合约、Token、Layer 2 解决方案等多项区块链技术。每个 DEX 都在架构和用户界面上展现独特优势。

DEX 的意义

在当今数字化时代，DEX 在推动金融包容性方面发挥着重要作用。全球有大量人群无法获得传统银行服务，而 DEX 的开放性让这部分人群受益。只要有互联网，无论地理或经济限制，任何人都能获取金融服务。

随着全球经济日益多极化，在经济不稳定或货币大幅波动地区，DEX 为用户提供了全新交易选择。例如，本国货币大幅贬值时，居民可通过 DEX 购入更稳定的加密资产或稳定币，实现资产保值。

即使在金融极度不稳定时期，DEX 仍可随时随地访问加密资产，为不同经济状况与居住地用户保障公平金融服务。即使中心化金融机构暂停业务或冻结资产，DEX 依然可在区块链上持续运行，用户始终可访问个人资产。

DEX 不仅提升交易效率，也是应对货币短缺、贸易限制等广泛经济挑战的解决方案。去中心化机制赋能个人及企业更自主地开展经济活动。

dYdX

选用理由

dYdX 作为去中心化衍生品交易所，凭借高级交易功能受到关注。平台采用 StarkEx（Layer 2 解决方案），避开 Ethereum 主网拥堵，实现高效结算。

平台通过零知识证明（ZK Proof）技术，在保障交易隐私的同时确保区块链透明。未来还将迁移至基于 Cosmos 的独立链，进一步提升可扩展性和自主性。

dYdX 还通过与 NFT 系列 “Hedgies” 的联动，提升用户参与度。

手续费详情

• 入金：免费
• Maker 手续费：0%~0.02%
• Taker 手续费：0%~0.05%

手续费按交易量浮动，大型交易者可享受更优条件。

优点

• 直观用户界面：新手易用
• 下单速度快：Layer 2 技术无延迟
• 多样订单类型：支持限价、市价、止损等专业功能

缺点

• 保证金交易对有限：仅支持部分热门对
• 可兑换资产有限：可交易资产类型少于部分 DEX

注册方法

1. 准备 Web3 钱包（如 MetaMask），访问 dYdX 官网
2. 连接钱包并签名
3. 存入至少 500 美元等值资产后开始交易

ApeXPro

选用理由

ApeXPro 是基于 StarkEx 的多链去中心化交易所，专注永续合约交易。其最大优势是无需 KYC（身份验证），且不收取 Gas 费。

平台支持最高 20 倍杠杆，适合资深交易者。通过独特的 Buy&BurnPool 机制，稳定平台原生 Token $BANA 价格。

手续费

• Maker 手续费：0.02%
• Taker 手续费：0.05%

手续费相较行业标准具备竞争力，对高频用户更具成本优势。

优点

• 支持模拟账户：可无风险体验平台
• 支持移动端 App：随时随地交易
• 支持杠杆交易：小资金可持大仓位

缺点

• 支持币种较少：仅限主流加密资产
• 存在智能合约风险：代码漏洞可能导致资金损失

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 同意服务条款
3. 注册用户名和邮箱（美国用户不可用）
4. 充值资金后开始交易

主流交易所的 DEX 功能

选用理由

部分主流交易所基于自有区块链推出去中心化交易功能。平台可在专用链上实现低成本交易，并通过 XRouting 等技术从多个流动性池获取最优价格。

平台还具备 GasStation 功能，便于用户兑换手续费 Token，简化跨链交易流程。

优点

• 低手续费：专用链大幅降低交易成本
• 多链价格聚合：整合多 DEX/链，提供最佳价格
• 全球可用：地域限制少

缺点

• 交易量较小：流动性或低于主流 DEX

注册方法

1. 注册账户
2. 充值或购买至少 50 美元等值资产
3. 领取欢迎奖励及 MysteryBox 等福利

Curve

选用理由

Curve 是专注于稳定币交易的去中心化交易所，提供高效兑换。平台优化了低波动资产间交易，滑点极低。

CRV Token 持有者可通过 vote-lock（投票锁定）机制参与治理并获手续费分成，激励长期持有者。

优点

• 低手续费：算法优化，成本低
• 非托管型：资产完全自主管理
• 流动性池丰富：支持多稳定币对

缺点

• 不适合新手：界面复杂、需 DeFi 知识
• 依赖外部 DeFi 协议：集成协议出问题时受影响

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 访问 curve.fi
3. 选择流动性池，进行存入或兑换

Balancer

选用理由

Balancer 是兼具可定制 AMM 和资产管理的去中心化交易所。用户可创建最多 8 种资产的专属流动性池，灵活设定资产比例。

持有 veBAL（vote-escrowed BAL）Token 的用户可获得 100% 手续费分成，促进长期参与。

优点

• 可创建多资产池：一池支持多资产
• 支持定制 AMM：可自定义交易算法

缺点

• 有欺诈 Token 风险：任何人可上币，需警惕假 Token
• 界面复杂：新手难以操作

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 访问 balancer.fi，浏览流动性池
3. 选择 Swap 功能开始交易

Changelly

选用理由

Changelly 是聚合 100 多家 DEX、支持 3,600 多种 Token 兑换的聚合平台。平台通过智能路由自动筛选最优报价展示给用户。

优点

• 低手续费：比价多家 DEX，路径最优
• 实时客服支持：可及时协助解决问题
• 非托管型：资金直接钱包间兑换

缺点

• 美国等多国不可用：受法规限制部分地区不可用
• 法币支付需额外手续费：信用卡/银行转账需额外费用

注册方法

1. 访问 Changelly.com
2. 选择兑换资产，点击“Exchange Now”
3. 点击右上“Connect Wallet”连接钱包
4. 输入收款地址或扫码
5. 完成兑换，可通过推荐计划获得 10 美元奖励

PancakeSwap

选用理由

PancakeSwap 是运行于 BNB Chain（原 Binance Smart Chain）的热门去中心化交易所，采用 AMM（自动做市商）模式，支持低滑点交易。

平台整合 Yield Farming（收益耕种）、Staking（质押）、NFT 交易等多元 DeFi 功能。用户可提供流动性赚奖励，质押 CAKE Token 获得被动收入。

优点

• 低手续费：BNB Chain 低 Gas 费，适合小额交易
• 交易量大：流动性充足，滑点低

缺点

• 网络拥堵时延迟：高峰期处理速度下降
• 有欺诈 Token 风险：任何人可上币，警惕假项目

注册方法

1. 连接 Web3 钱包（如 MetaMask、Trust Wallet 等）
2. 访问 pancakeswap.finance
3. 选择 Trade（交易）、Earn（收益）或 NFT 功能开始

SushiSwap

选用理由

SushiSwap 由 Uniswap 分叉而来，主打流动性挖矿及 SUSHI Token 奖励。平台支持 14 条区块链，积极推进多链战略。

平台采用收益共享机制，将部分手续费分配给 SUSHI 持有者，使持有人直接受益于平台成长。

优点

• 界面简洁：操作直观，适合新手
• 收益共享模式：部分手续费返还 Token 持有者

缺点

• 技术更新滞后：新功能上线速度慢于部分竞争对手
• 有智能合约风险：代码漏洞可能导致资金损失

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 选择区块链
3. 访问 sushi.com
4. 选资产后开始兑换或提供流动性

Bancor

选用理由

Bancor 是采用 AMM 机制的去中心化交易所，最大亮点是无常损失保护。

流动性提供者在一般 DEX 易因市场波动亏损，Bancor 通过相关机制降低风险，保障流动性服务体验。

优点

• 无常损失保护：一定周期后补偿因价格波动的损失
• 支持单边流动性：可单一资产提供流动性

缺点

• 部分中心化：团队持有一定管理权，未彻底去中心化
• 界面复杂：新手操作门槛高

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 访问 bancor.network
3. 选择 Trade（交易）或 Pools（流动性池）开始

DODO

选用理由

DODO 采用 PMM（Proactive Market Maker）算法，较传统 AMM 流动性更高、定价更优。

PMM 利用预言机获取外部价格，实现精准定价，大额交易滑点小。

优点

• 低手续费：高效算法降低成本
• 高价差精度：交易贴近市场价
• LP 无最低入金门槛：小额可参与
• 无常损失保护：降低波动风险

缺点

• 采用率下降：用户增长乏力
• TVL 下滑：锁仓总额减少

注册方法

1. 连接 Web3 钱包
2. 访问 dodoex.io
3. 选择 Exchange（交易）或 Bridge（跨链）功能开始

Uniswap

选用理由

Uniswap 是最大去中心化交易所，也是 DEX 行业的开创者，支持 Ethereum 主网和多种 Layer 2 方案，用户可按需选择网络。

AMM 模型已成行业标准，影响众多 DEX。平台功能简洁强大，受新手和专业用户欢迎。

优点

• 流动性充足：大部分交易对稳定
• 免注册即用：连接钱包即可操作
• 用户体验好：界面直观

缺点

• Gas 费上涨风险：Ethereum 主网高峰时手续费激增
• 有欺诈 Token 风险：任何人可上币，警惕假项目

注册方法

1. 选择 Web3 钱包（如 MetaMask、WalletConnect 等）
2. 访问 uniswap.org
3. 连接钱包后开始交易

DEX 类型

去中心化交易所主要分为多种类型，各具特色和优势。

AMM 型（自动做市商）

AMM 型 DEX 采用算法自动定价，依据流动性池资产比例计算价格。典型平台有 Uniswap、SushiSwap、PancakeSwap 等。

优势是始终有流动性，无需撮合对手方；但大额交易可能出现滑点。

链上订单簿型

链上订单簿 DEX 把所有订单信息上链，买卖单撮合和结算均在链上完成。

用户体验接近中心化交易所，但受区块链性能影响，交易速度较慢。

链下订单簿型

链下订单簿 DEX 在链下管理订单，仅结算时上链，实现高效低成本撮合。

dYdX、Loopring 等采用此模式，结合 Layer 2 进一步提升效率。

DEX 聚合器

DEX 聚合器整合多家 DEX 价格，为用户推荐最优路径。1inch、Changelly 属此类。

用户无需手动比价，即可获得最优成交，也可分散订单至多家 DEX 降低滑点。

去中心化的重要性与前景展望

中心化交易所（CEX）安全隐患频发，驱动 DEX 快速发展。历史上多家大所暴雷，导致用户资产受损。

据 Delphi Digital 研究，CEX 崩溃后，DeFi 协议及 DEX 交易量大增 24%。用户日益认知中心化风险，转向更安全的去中心化选项。

在监管滞后的背景下，去中心化交易更受重视。DEX 更难被政府及监管干预，有助于保障用户金融自由。

DEX 使用建议

安全使用 DEX 应注意：

• 选择已审计平台：使用经独立第三方审计的智能合约降低安全风险。
• 仅投入闲置资金：加密市场波动大，仅投资可承受范围资金。
• 确保钱包安全：妥善保存私钥、助记词，警惕钓鱼链接。

总结｜去中心化交易所的未来

如同加密资产领域所有创新，使用 DEX 前应充分调研，仅投资可承受损失的资金，并优先选择已审计平台。

DEX 相较中心化交易所在安全性上具明显优势，能更好保护用户资产管理权。未来，随着更多用户学习并应用加密资产，DEX 有望持续扩大影响力。

技术进步推动 Layer 2 和跨链桥发展，DEX 易用性和可扩展性不断提升，有望在用户体验上媲美乃至超越中心化交易所。

伴随 DeFi 发展，DEX 将成为塑造金融未来的关键力量。用户可完全掌控资产，在高透明环境下操作，这已从愿景变为现实。

FAQ

什么是去中心化交易所（DEX）？与中心化交易所（CEX）有何区别？

DEX 是基于区块链的去中心化平台，用户可完全自主掌控资金。CEX 由中介机构管理资产。DEX 安全性高，CEX 流动性强。

主流 DEX 平台有哪些特点？各自优缺点是什么？

主流平台有 Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap、Curve 等。Uniswap 流动性和交易量领先，PancakeSwap 在 BSC 链上手续费低、速度快，Curve 主打稳定币交易，SushiSwap 功能丰富。各平台在链选择和手续费设计上各具特色。

选择合适 DEX 平台应考虑哪些因素？

重点关注安全性、手续费、客服质量。同时要考察支持币种、界面友好度和流动性。

在 DEX 交易需注意哪些安全风险？如何保护资产？

需警惕智能合约漏洞和钱包安全问题。建议使用硬件钱包、双重认证，避免转账至可疑地址。

DEX 交易手续费一般是多少？不同平台手续费结构有何不同？

DEX 手续费主要由 Gas 费和平台费组成。Gas 费受区块链网络影响，平台费各协议不同，一般为 0.01%～1.0%，归流动性提供者或开发团队所有。具体结构因平台而异。

新手如何在 DEX 进行首次交易？流程是怎样的？

新手需先安装加密钱包，连接 DEX，选择交易对并输入金额下单。确保钱包余额充足。

流动性池（Liquidity Pool）是什么？在 DEX 中有何作用？

流动性池是 DEX 智能合约中的 Token 储备。支持用户兑换 Token，由自动做市商（AMM）算法定价。流动性提供者（LP）存入资金并获手续费收益。

与 CEX 相比，DEX 有哪些优劣势？

DEX 优势在于资产完全自主管理、安全性高、无需 KYC。劣势是速度较慢、流动性不及 CEX、操作复杂。CEX 交易速度快、流动性强，但有被盗风险，用户不掌握资产所有权。