链上分析工具：加密资产投资者不可或缺的知识

链上分析的重要性

资深加密资产投资者深知，持续追踪并监控市场动态，是实现盈利的关键途径。与传统金融市场不同，加密资产的交易数据通常公开透明，因此可更轻松地甄选出值得投资的优质项目。

基本面分析与技术分析为加密资产走势提供诸多洞见，而通过公开账本（public ledger）提取交易活动等数据同样不可或缺。链上分析，即利用开源区块链的数据，帮助交易者做出更为理性的交易决策。

本文将为您介绍链上分析推荐的主要工具，详细解析其功能特点及应用方法。

链上数据基础知识

诸如收发地址、资金转账、钱包地址、交易手续费、地址流通资金等，都属于链上数据范畴。

区块链具有不可篡改性（无法更改），因此所有存储并验证在链上的交易无法修改或删除。不可篡改性、安全性与透明性是链上数据的典型特征。

掌握链上数据，是提升加密资产市场投资决策精度的核心环节。得益于区块链技术的高透明度，投资者能够实时追踪市场变化，制定更具战略性的决策。

链上数据与链下数据对比

为更好理解链上数据内容，可将其与链下数据进行对比。链下数据指发生在区块链网络之外的交易，即未被区块链网络记录的信息。链下数据通常存储于传统数据库或服务器。

区块链特性在于去中心化，不受中心机构管理，因此第三方篡改共识的风险极低。而链下数据由第三方管理，数据不公开，交易隐私性更强。但因交易由中介方管理，已记录信息可能遭到篡改，整个网络也可能受到攻击或非法交易威胁。

链上交易可追溯至原始钱包地址，显著提升透明度与安全性。与链上数据相比，链下数据在透明性和安全性方面均逊色。此外，由于链下数据全部非公开，交易内容无法被其他用途转化。

另一方面，链下数据交易速度快于链上数据。随着区块链数据量累积，链上数据易导致网络拥堵、速度下降、成本上升。链下数据则不论记录数量多少，均可快速验证，且无需经由多节点验证，存储流程更高效，成本更低。

链上分析定义与作用

基本面分析与技术分析侧重市场调研与价格分析，链上分析则融合多项技术和基本面指标，辅助制定更优交易策略。

链上分析是指通过交易历史、算力等内容，收集特定加密资产相关数据的过程。投资者还可监控大额持仓动向，分析市场热度和优质项目，进而洞察市场情绪和持仓结构。

借助该分析方法，投资者不仅能把握市场表面变化，还能洞察资金真实流动及投资者行为模式。这是区块链独有的宝贵信息源，传统分析方法无法替代。

链上分析的实用方法

链上分析依托多项指标，反映加密资产的基础、现状及未来潜力，主要分为市值、HODL状态和特定资产未来潜力三类。

市值评估

市值是加密资产的总价值，通常通过资产价格乘以流通供应量计算。

市值高的加密资产被视为安全投资标的；中等市值资产成长潜力大但波动较高；小市值资产波动剧烈，投资风险更大。

投资者可根据市值结合自身风险偏好制定投资策略。例如，长期稳健投资可选择市值大的加密资产，追求高回报则可关注市值小的项目。

HODL波动分析

HODL波动是反映特定加密资产市场动态及持仓周期的链上指标。该指标可判定持有周期，如6–12个月用黄色标识，10年以上则用紫色。

借助该指标，交易者可判断资产为长期还是短期持有，进而反映交易者行为与特定资产未来市场走势。

分析HODL波动有助于评估市场参与者信心及项目长远稳定性。长期持有者多的加密资产通常信任度更高，价格也更趋稳定。

加密资产未来潜力评估

链上分析可反映参与加密资产投资者数量的变化，从而辅助预测资产生命周期。与分析价格、成交量和市场规模一样，能够评估加密资产未来前景。

通常认为，投资于走势与比特币接近的加密资产更安全。该指标还可显示总资金流入和流出，帮助投资者全面把握市场资金流动，优化投资策略。

主要链上指标解读

除上述链上指标外，链上数据还包含许多用于全面分析区块链网络的指标，如算力、流通量等，均被加密资产投资者广泛使用。

价格行为分析

链上数据使交易者可根据图表呈现的区间价格变动做出交易决策。价格行为以价格模式和趋势预测未来走势，是所有链上分析的基础。

投资者结合价格行为与图表分析，可掌握市场趋势，制定更优的价格方向预测策略。该方法不仅适用于短期价格波动，也适用于中长期趋势判断。

库存流量比

库存流量比（S/F:stock-to-flow ratio）是加密资产流通供应量与新增供应币量的比值。实践证明，加密资产价值与库存流量比呈正相关。利用该工具，可依据市场稀缺性和新供应量判断特定资产的价值。

通常，库存流量比高于50则显示极高稀缺性，资产价值也随之提升。该工具可用于高价卖出特定资产，在库存流量比低但长期看涨时买入，影响交易决策。

稳定币供应比（SSR）

稳定币不仅是加密资产交易的理想选择，也是链上数据分析的重要指标。

通过稳定币供应比（SSR:Stablecoin Supply Ratio），交易者可了解比特币相对稳定币的购买力。比率高说明市场购买力积累，价格上涨概率提升。

MVRV比率

MVRV（市值与实现价值的比率）是资产市值与实现市值之间的链上分析工具。

通过验证加密资产的MVRV，可掌握流通加密资产的平均盈亏。MVRV比值高于3.7，意味着潜在市值最大；低于1，则可能处于底部。该指标对于判断市场过热或低估非常实用。

网络强度评估指标

区块链网络强度受交易量、供应分布、算力等多重因素影响。综合分析这些指标，有助于评估项目健康度和可持续性。

交易量

链上交易量指外部钱包转入的加密资产总量。借助区块链浏览器可轻松查询链上交易量，优化投资者交易策略。

交易量增加意味着网络活跃度提升，是评估项目成长性的重要指标。反之，交易量减少则可能预示用户兴趣降低或市场趋冷。

供应分布

理解币或代币的最大供应量、总供应量、流通供应量等供应模型，有助于提升交易决策水平。

有投资者认为铸币数量随时间减少是灵活供应分布，也有投资者认为固定供应分布长期不利。该工具还反映币是否优先分配给早期参与者而非新投资者，因此可判断项目是否值得资金投入。

活跃地址

当地址作为发送方或接收方参与交易并成功时，即变为活跃状态。

活跃地址是指在特定期间内交易成功后处于活跃状态的区块链地址，因此是衡量链上活跃用户数量的重要指标。

评估活跃地址数时，包括一定周期内的发送方和接收方地址。例如，月活跃地址指在特定月份发送或接收加密资产的所有参与者。该数值增长表明项目用户基础扩展。

算力

算力是指比特币等PoW共识网络中用于交易挖矿和验证的总计算能力。

算力是评估区块链网络安全性和整体健康的重要指标。算力随寻找下一区块所需输入数增加而提升，从而远离被攻击风险，增强网络安全。

反之，算力下降意味着矿工停机，即大量矿工在一定时期内关闭机器，网络安全性随之降低。

买卖行为分析指标

买卖行为涵盖实现盈亏、未实现市场收益、市值、盈亏供应等多种交易类型。掌握这些指标，有助于预测市场参与者心理及未来价格趋势。

实现盈亏

实现盈亏是指加密资产卖出后达成的浮动盈亏。当以法币买入资产后，价格波动即产生盈亏。

实现盈亏由实现金额与实现收入之比决定，结果为正则获利，为负则亏损。追踪该指标可把握市场整体的获利与止损动态。

实现市值

实现市值是市值的变体，根据每个UTXO（区块链余额管理机制）历史价格进行评估。与普通市值不同，实行市值反映网络内所有可用资产的已实现价值。

实现市值的理念在于减轻丢失（不可用）币的影响，并根据账户链当前状态对币进行评估。丢失币通常不计入市值。

币被“实现”指最后一次转移的币按当前价值重新计价，与丢失币本质不同。即某币在之前转移时价格较低，现以更高价格使用，则该币按更高价格重新计价，实现市值亦同步增加。

供应分布细节

供应分布评估UTXO（未使用交易输出）的总价值。总利润关注加密资产创建和销毁时的价格对比，统计盈利UTXO的总和；总亏损则对比两者价格，统计亏损UTXO的总和。

该分析有助于把握市场整体利润与亏损状况，是理解市场情绪的重要信息来源。

推荐链上分析工具

IntoTheBlock

IntoTheBlock不仅是链上分析平台，更是利用前沿AI技术为加密资产行业提供智能洞察的顶尖数据科技企业。IntoTheBlock工具为初学者与专业交易者提供简便的链上分析，且功能定价极为合理。

Jesus Rodriguez于2018年在迈阿密创立IntoTheBlock，团队聚集了数据科学家、加密资产专家及AI爱好者，致力于揭示加密资产谜团，为投资者带来市场相关智能信息。公司曾面临大量未解难题，通过引入机器学习，开发出可为新兴资产类别带来洞见的平台。

特点：

• AI驱动价格预测功能，助力更精准投资决策
• 支持900余种加密资产，涵盖价格、市值、变化等多项指标
• 针对常规市场数据及特定DeFi协议的专业分析，覆盖DeFi领域
• 覆盖资本市场（指数、股票、ETF、商品、现货、衍生品）交易数据
• 具备NFT分析能力，掌握NFT市场动态

价格：

IntoTheBlock提供7天免费试用，无需信用卡。最高端服务仅需月付10美元，可用法币或加密资产支付订阅。

Glassnode

Glassnode是一款利用链上指标为加密资产市场提供洞察的链上分析工具。2018年成立的Glassnode，专注于为加密资产交易者提供市场智能与链上数据，优化交易决策。

Glassnode以多种加密资产市场指标的详尽报告著称，平台提供多种应用，助力用户实时把握市场波动最新趋势。实时数据通过图表和仪表盘展示，详尽分析地址活动、余额、增长、供应、持有者等。

特点：

• 涵盖多种加密资产的大量链上市场指标
• 200余项指标，支持全面市场分析
• 自定义仪表盘，添加感兴趣币种的专属指标
• 十年以上历史数据，便于长期趋势分析
• 不同币种指标权重可灵活调整
• 集成TradingView，便于图表分析
• 提供知名区块链及加密资产全面资源

价格：

Glassnode提供免费、高级和专业三种套餐。高级版月费29美元（年付），月费39美元。专业版月费799美元（年付）。

Nansen

Nansen是结合链上数据与大量钱包标签的热门区块链分析平台之一。其实时仪表盘与预警功能，助力用户提升加密资产市场洞察力。

Nansen以链上数据深度分析著称于加密资产专家，同时新手投资者也可借助该工具学习加密资产知识。

特点：

• 钱包画像、ETH追踪、DEX交易、CSV数据等热门功能
• 利用Nansen分析轻松识别模式，预测价格走势
• 可调节智能预警，捕捉关键市场动态
• 平台定制报告助力发现新趋势
• 实时链上数据覆盖以太坊等主流区块链
• 数百万钱包标签助力加密资产洞察
• 详尽仪表盘便于NFT、DeFi、DAO新趋势识别
• 为新项目、代币和NFT提供工具分析
• 支持多链新趋势检测

价格：

Nansen为用户提供免费方案，并有Standard、VIP、Alpha三种套餐。Standard随账期不同月费100–150美元，VIP月费1000美元（年付），Alpha月费2000美元（年付）。

Dune

Dune是一款通过简单SQL查询预设数据库，检索以太坊数据的基础区块链分析工具。无需编写新脚本，只需在数据库执行查询即可收集链上几乎所有信息。

Dune以提供以太坊区块链研究洞察闻名，用户可通过查询代码轻松展示链上数据。综上，Dune为批量区块链数据查询、提取与展示提供全套工具。

特点：

• 将复杂数据拆解为直观信息，实现数据收集和可视化（图表、图形等）
• 可访问链上数据分析所需多项指标
• 区块链数据提取后，存入可查询SQL数据库
• 无需编程知识，直观操作即可分析数据

价格：

Dune提供含自定义仪表盘、图表分享、最多3项查询等功能的免费方案。专业版月费390美元，可即时访问约6项查询。

Etherscan

Etherscan是一款专为以太坊区块链设计的浏览器及分析工具，可轻松访问现实交易数据及交易内容，包括待处理和已确认交易。

Etherscan以便捷访问和利用以太坊链上交易活动而闻名，用户可高效检测异常行为。

特点：

• 追踪以太坊区块链空投等初期趋势
• 由以太坊开发者出具的全面技术报告
• 追踪Gas费用，帮助判断最佳交易时机
• 针对交易及大额活动的定制预警
• 公开ETH钱包地址详情查询
• 交易区块、代币及其他分析功能

价格：

Etherscan除免费方案外，另有三种套餐：Standard月费199美元，Advanced月费299美元，Professional月费399美元。

Santiment

公司提供市场分析工具，包括精准数据推送、低延迟信号、定制行情监控、预警、图表布局等，有助于提升交易水平。

Santiment还以定期推送新闻、评论及市场报告闻名，旗下Sandbase等链上分析工具可展示并分析所有币种图表。

特点：

• 链上、社交、开发指标多维度分析
• 发现新社交趋势，掌握市场关注度
• 定制化交易活动预警，便于发现异常行为
• 社交加密资产趋势识别
• 每周币种更新专属关注列表
• 公司加密资产分析师发布洞察与行为报告

价格：

Santiment有免费及付费方案（pro与pro+）。pro包月44美元（年付），pro+包月225美元（年付），提供更多高级指标与市场洞察。

Messari

Messari是探索加密资产世界的理想工具，涵盖免费图表服务、深度周报、可下载CSV数据等。该工具以提供DeFi、元宇宙、Web3及NFT等主流板块的每日洞察而广受欢迎。

特点：

• 多种图表、筛选器、关注列表及报告
• 分析图表与评论，助力决策
• 可获取成交量、流动性、链上、质押、供应、市值等统计数据
• 全面研究报告，深入理解市场

价格：

Messari Pro年付，月费24.99美元。

CryptoQuant

CryptoQuant通过API及多种数据分析工具提供市场与链上数据，支持比特币、以太坊、稳定币、ERC20代币等热门加密资产的链上数据及多种短期、长期指标。

特点：

• 图表概览、主流平台溢出、专业图表、预警等功能
• 支持多种指标，如资金流、矿工流动等
• 异常行为实时通知，提升风险管理
• 自定义仪表盘，高效获取所需信息

价格：

CryptoQuant提供多项免费指标，另有高级、专业、尊享三种套餐，月费分别为29美元、99美元、799美元。

总结：链上分析助力市场洞察

链上数据有助于洞察市场结构，理解投资者行为，优化交易策略。投资者可深入了解项目与网络运作，为决策提供支持。

建议将上述平台纳入投资体系，随着时间推移，链上分析或能带来丰厚回报。链上分析已成为加密资产投资不可或缺的利器，合理利用相关工具，可实现更具策略性和信息化的投资决策。

充分发挥区块链市场透明性的优势，通过链上分析，构建更深层次的市场理解与高效投资策略。

FAQ

什么是链上分析工具？

链上分析工具用于分析区块链交易数据，通过交易模式与持有者行为预测价格走势。可衡量交易额、资金流动、代币转移收益等，为投资者提供市场洞察。

链上分析能做什么？

链上分析通过解析区块链交易数据，预测价格趋势及投资者行为。可测量代币转移周期、交易额收益性、主要指标，提供未来价格信号。也广泛用于合规和犯罪追踪。

如何通过钱包地址动向做投资决策？

需监控交易金额与频率、钱包间资金流动。大额资金转移常为卖出信号，小额频繁交易则显示持有意愿。结合地址历史模式分析投资者心理，预测未来价格波动。

主流链上分析工具有哪些？

主流链上分析工具包括Nansen、Dune、Glassnode、DeFiLlama、CryptoQuant、Santiment等。可跟踪大户动向、交易额、流动性、市场趋势，是交易者信息决策必备工具。

链上指标（MVRV、NVT等）是什么意思？

链上指标用于分析区块链数据，预测资产价格趋势。MVRV比率用于判断资产高估或低估，NVT比率则评估代币需求强度。

追踪鲸鱼（大户）钱包活动为何重要？

追踪鲸鱼活动意义重大。大户动向直接影响市场价格，是趋势判断与风险评估的关键。监控其买卖行为可作为市场先行指标，提升投资决策质量。

如何通过Gas费变动解读市场信号？

Gas费用上涨意味着网络需求增强、市场活跃、买入压力增大。反之，Gas费用下降则表明需求减弱。Gas费用反映链上交易规模，是重要的市场心理指标。

仅依赖链上分析能否安全投资？

仅靠链上分析远远不够，还需结合市场心理、基本面、技术趋势等多重因素。过度依赖数据具有风险。