什么是央行数字货币 (CBDC)——中央银行发行的数字货币

CBDC 的定义

CBDC（Central Bank Digital Currency，中央银行数字货币）是由中央银行发行的数字货币，也称为国家加密货币。它是传统国家货币的数字化等价物。例如，中央银行可以发行该货币的数字加密版本，替代实物美元等纸币。

货币机构专家指出，中央银行数字货币兼具传统法币的稳定性和合法性，以及电子货币带来的高效与创新。这种融合让国家货币在保持权威性的同时，进一步提升了支付效率和资金流转的可追溯性。

CBDC 的功能与应用场景

国家加密货币的发行与应用有多种场景，不同模式对金融体系的影响各有差异。

CBDC 替代现金

在该模式下，用户被鼓励从传统现金转向更便捷的数字支付。CBDC 的引入主要是支付形式转变，对国家货币政策影响极小，经济机制保持不变。此举旨在现代化支付工具，同时沿用现有监管体系。

CBDC 作为支付系统

这个应用场景将彻底改变交易方式。基于数字基础设施，商品和服务的支付变得更便捷高效。但这将极大提升中央银行在支付系统市场的主导地位，甚至可能形成垄断格局。

CBDC 替代银行存款

在最具颠覆性的模式下，居民可直接以 CBDC 形式在中央银行存储资金，而无需通过商业银行账户。这将深刻影响货币政策与传统银行体系，并重塑商业银行在经济中的定位。

CBDC 与法定货币的区别

虽然CBDC和法定货币都由国家中央银行发行，但两者存在本质差异。与纸币和硬币不同，涉及加密资产的所有操作均可实现全流程数字化和自动化。

CBDC 相较传统货币的优势

中央银行数字货币具有多项显著优势：

• 降低运营成本：无需现金印制、运输和保管，显著节省运维费用
• 提升交易速度：数字转账可即时到账，无需传统银行系统的等待
• 提高支付系统效率：流程自动化减少人为失误，加速交易处理

此外，CBDC 让监管机构能够精准监控货币流通，有效追踪资金动向，包括政府支出，提高透明度并助力反洗钱和反逃税。

CBDC 与去中心化加密货币的区别

核心区别在于治理结构和控制权。CBDC 由国家中央银行发行和管理，采用中心化模式，由单一权威机构负责。

而比特币等去中心化加密货币则不受任何金融或监管机构约束，依托分布式网络，任何实体均无法单独控制。此类架构保障其独立于政府和传统金融体系，但也带来了更高的价格波动性和缺乏国家信用背书的风险。

中央银行数字货币的安全性

CBDC 普遍被认为比传统现金更安全，尤其是更难被伪造。但其安全性很大程度上取决于技术实现方式。

若 CBDC 基于区块链技术，通过加密机制和分布式数据存储，可实现极高的安全防护。区块链确保交易数据完整，几乎无法被非法篡改。

此外，数字货币还具备公共卫生优势：其消除了纸币、硬币传播病毒的风险，特别是在全球卫生危机期间尤为重要。

全球 CBDC 发展现状

近年来，全球众多国家积极开展中央银行数字货币的研发。研究显示，全球已有约 60 家中央银行探索 CBDC 应用。

欧洲发展动态

欧洲在 CBDC 探索领域占据领先地位，多国积极推动数字货币创新发展。

各国央行纷纷启动数字欧元试点，评估其技术、监管和经济可行性，同时识别与现有金融体系整合的难点。

中国位居全球前列

中国在 CBDC 推广上处于全球领先地位。中国的 DCEP（数字货币电子支付）项目是全球最为先进的国家级数字货币之一。

数字人民币项目加速推进，旨在现代化支付体系、减少对全球金融基础设施的依赖，为传统支付方式提供高效安全的替代方案。

中国项目合作银行

为推广国家数字货币，中国央行与四大国有银行合作：

1. 中国农业银行
2. 中国工商银行
3. 中国银行
4. 中国建设银行

这些银行在 CBDC 的推广和普及中起到关键作用，覆盖个人及企业用户。

中国加密货币的运行机制

DCEP 系统采用先进的安全保护机制，所有交易信息均加密传输，保障隐私。中央银行虽可监控资金流向，用户在日常操作中仍享有一定匿名性，实现监管与隐私保护的平衡。

CBDC 的地缘政治竞争

经济与地缘政治学者认为，率先成功发行国家数字货币的国家将在全球竞争中获得关键战略优势。这场创新竞赛正发生在全球经济博弈的大背景下。

中国战略及国际影响

凭借国家加密货币，中国有望吸引主要经济体的贸易伙伴，并通过更优结算条件提升合作吸引力。大规模采用的数字人民币有助于降低国际交易成本，绕开其他货币主导的支付体系。

美国的应对与替代方案

针对上述进展，美国也在积极探索多种选择。其重要举措之一是成立专门基金会推动数字美元研发，并评估多种替代方案，以确保美国货币体系在数字化环境中的竞争力。

俄罗斯的 CBDC 立场

俄罗斯央行专家采取不同的数字货币战略，认为俄罗斯未必需要严格意义上的 CBDC。

俄罗斯更倾向于在现有法币体系下增加数字功能，通过发展快速支付系统实现即时转账，同时保持传统货币架构，推进支付基础设施现代化，而不彻底改变金融体系结构。

常见问题

CBDC 与比特币等加密货币的根本区别是什么？

CBDC 由国家发行，基于国家信用，比特币为去中心化资产，依托数学算法。CBDC 受官方监管，加密货币大多不受政府管控。CBDC 具备法偿资格，比特币属于私人数字资产。

CBDC 会影响普通消费者日常生活吗？

CBDC 能实现更安全、快捷的支付，降低交易成本，提高金融服务可及性。但同时带来关于隐私和数据集中管理的担忧。

全球中央银行发行 CBDC 的主要目标是什么？

中央银行发行 CBDC，主要目的是提升支付效率、加强金融安全，并在数字经济中保持公共货币与私营机构的平衡。

CBDC 比传统电子支付方式有哪些优势？

CBDC 可降低交易成本，提升金融包容性，加快资金结算速度，减少直接支付对商业银行中介的依赖。

CBDC 会完全取代纸币和硬币吗？

不会，CBDC 不会完全取代纸币和硬币。其主要目的是提升支付效率和降低成本，是对现有金融体系的补充，不是彻底替代，更侧重于作为交易媒介而非储值工具。

使用 CBDC 时如何保护个人隐私和数据安全？

CBDC 通过加密交易数据和匿名化敏感信息保护用户隐私。未经合法授权，第三方无法访问相关数据。所有数据均受到严格保护并安全存储。