Gate 研究院：加密 ETF 资金持续净流入｜预测市场交易量突破 1,335 亿美元

摘要

• 周三比特币大涨超 7%，以太坊涨 9%，带动加密市场总市值回升至 2.5 万亿美元上方。
• 山寨币方面，EDGE 因在韩国交易所上市大涨 81%；MANTRA 官方宣布的从旧 OM 代币向新代币的迁移同步大涨 54%。
• AI 军事应用争议升级，Palantir 抨击 Anthropic 安全限制，OpenAI 年化收入超 250 亿美元，同比增长 230%。
• 近一周加密 ETF 资金持续净流入，BTC 与 ETH 共同推动市场情绪回暖。
• 预测市场规模持续扩大，总名义交易量突破 1,335 亿美元
• HYPE、ENA、RED 将在未来 7 天解锁价值约 3.19 亿、2,017 万及 581 万美元的代币。

市场解读

行情点评

• BTC 行情 —— 比特币周三大涨超 7%，带动加密市场总市值回升至 2.5 万亿美元上方，单日整体涨幅约 5.5%。本轮反弹主要由空头挤压驱动。此前受伊朗局势影响，市场出现集中抛售，比特币永续合约资金费率一度跌至极端低位。随着地缘风险未进一步恶化，前期布局看跌头寸的资金开始集中平仓，推动价格快速反弹。K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 指出，比特币周线 RSI 一度下探至 26.84，创历史第三低超卖水平，为技术性反弹提供支撑。
• ETH 行情 —— 周三，以太坊盘中涨幅一度接近 9%，价格突破 2,100 美元。从日线结构看，以太坊仍运行于 100 日与 200 日均线下方，且两条均线维持下行，整体趋势仍偏弱。目前价格处于下降通道内部，近期反弹主要来自通道下轨支撑，而非趋势反转信号。上方关键阻力仍位于 2,300–2,400 美元区间，该区域曾在前期派发阶段形成重要枢轴。下方核心支撑为 1,800 美元，前期大跌后多次获得验证。若日线有效收复 2,400 美元，或构成结构性转强的第一步。
• 山寨币 —— 过去 24 小时，加密市场整体表现偏强，在集中抛售后风险偏好有所回升。目前恐贪指数为 29，较上一周明显回暖。但值得一提的是，本轮上涨更倾向于由市场情绪与交易行为驱动，而非实质性的趋势反转。主流资产中，BTC（+7.04%）ETH（+8.15%）与 SOL（+5.09%）涨幅居前，表现相对突出。
• 稳定币 —— 目前稳定币总体市值为 3,118 亿美元，近一周规模上涨 20 亿美元，约 0.65%。
• Gas Fee —— Ethereum 网络的 Gas 费在过去一周普遍维持在 1 Gwei 以下，最高单小时峰值为 0.216 Gwei，截至 3 月 5 日，当日平均 Gas fee 为 0.196 Gwei。

热门代币

过去 24 小时，加密市场整体表现偏强，在集中抛售后风险偏好有所回升。目前恐贪指数为 29，较上一周明显回暖。但值得一提的是，本轮上涨更倾向于由市场情绪与交易行为驱动，而非实质性的趋势反转。主流资产中，BTC（+7.04%）ETH（+8.15%）与 SOL（+5.09%）涨幅居前，表现相对突出。山寨币方面，EDGE、LMTS 与 MANTRA 走势亮眼，以下将逐一展开分析。

EDGE Definitive（+81.01%，流通市值 6,456.17 万美元）

据 Gate 行情数据显示，EDGE 代币当前报价为 0.17913 美元，24 小时内上涨超 81.01%。Definitive (EDGE) 是一款跨链去中心化交易终端，旨在为所有交易者提供先进的交易工具。Definitive 汇聚了多个区块链上 100 多个去中心化交易所（DEX）的流动性，支持限价单、止损单和时间加权平均价格（TWAP）等高级订单类型。

EDGE 于 3 月 4 日在韩国交易所上市，为韩国交易者提供了直接交易渠道，而韩国市场以散户参与度高和交易活跃著称，因此带来大量新的买盘需求。此外，近期韩国 KOSPI 大幅下跌，而当地交易所新上市的山寨币表现强劲，表明部分资金可能从股票市场转向像 EDGE 这样的加密资产，进一步推动了上涨。

LMTS Limitless（+39.38%，流通市值 2,253.90 万美元）

据 Gate 行情数据显示，LMTS 代币当前报价为 0.17024 美元，24 小时内上涨幅超 39.38%。Limitless 交易所是一个去中心化预测市场平台，用户可以通过简单的“是/否”合约对现实世界的事件进行交易。Limitless 采用中心限价订单簿（CLOB）实现高效交易，市场合约最短可达 5 分钟。

LMTS 此次上涨更多是由市场情绪和投机推动，高零售交易活跃度，换手率达到 0.198，7 天涨幅加速至 51.37%，反映其市值对应的市场流动性较好。若买盘动力保持在 0.150 美元以上，有望测试 0.200 美元的心理关口；若跌破 0.120 美元，则可能出现较大幅度回调。

MANTRA MANTRA（+54.70%，流通市值 8,409.02 万美元）

据 Gate 行情数据显示，MANTRA 代币当前报价为 0.02322 美元，24 小时内上涨 54.70%。MANTRA 是一个以安全为首要考虑因素的 RWA Layer 1 区块链，能够遵守和执行现实世界的监管要求。专为机构和开发人员打造， MANTRA 提供了一个适用于许可应用程序的无许可区块链。

MANTRA 价格上涨与 3 月 4 日官方宣布的从旧 OM 代币向新 MANTRA 代币的迁移同步。这类事件通常会带来重新定价效应，强制代币交换，并吸引大量投机资金。MANTRA 24 小时交易量激增了 889,623.85%，达到 2.25 亿美元，充分体现了市场的高度关注。

亮点数据

AI 军事应用争议升级：Palantir 抨击 Anthropic 安全限制

近期，Palantir Technologies 与 Anthropic 的矛盾因美军方 AI 使用政策迅速升级。Anthropic 拒绝放宽其模型 Claude 的两项核心限制——禁止用于大规模监控和完全自主武器系统，导致与国防部发生冲突。随后政府要求联邦机构停止使用 Anthropic 技术，并要求包括 Palantir 在内的军工承包商逐步移除 Claude 模型。由于 Palantir 的 Maven AI 军事情报系统依赖 Claude，这一决定迫使其重构部分 AI 软件架构并寻找替代模型，可能影响其超过 10 亿美元规模的国防合同。

这场冲突是 AI 安全伦理 vs 国家安全需求的博弈：Anthropic 试图坚持安全边界，而军方和部分承包商（如 Palantir）更关注战场效率与技术可用性。短期看，这将推动军方转向更开放的模型供应商（如 OpenAI、xAI 等）；长期看，则可能引发 AI 军事化供应链重组，并加速 AI 企业在安全原则和政府合同之间的战略分化。

OpenAI 年化收入超 250 亿美元，同比增长 230%

3 月 5 日，据 TheInformation 报道，截至 2026 年 2 月底，OpenAI 年化收入已超 250 亿美元。OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 曾在 2026 年 1 月的官方博客和多个报道中确认，2025 年公司年化收入已超过 200 亿美元，较 2024 年的 60 亿美元增长约 230%。但部分后续公开投资者信息显示，OpenAI 的 2025 实际全年收入约为 131 亿美元，高于公司早期设定的 100 亿美元目标，但低于 200 亿美元的峰值年化预估。OpenAI 在 2025 年中快速增长后，在下半年出现增速放缓。CNBC 等媒体估计，其去年中期年化收入约 100 至 130 亿美元，年末年化收入约 55 亿美元。

值得一提的是，OpenAI 的直接竞争对手 Anthropic，2025 年中期年化收入约 40 亿美元，年底快速增至约 90 亿美元，得益于企业客户和 Claude Code 等产品的爆发。今年截至 3 月初的最新年化收入已超过 190 亿美元。目前 Claude Code 跑率已超 25 亿美元，并拥有 500 家以上年花费超 100 万美元客户。Anthropic 与 OpenAI 的差距正在缩小。

Arthur Hayes 表示反弹只是假象，BTC 尚未与 SaaS 科技公司脱钩

3 月 5 日，BitMEX 联创 Arthur Hayes 在今晨比特币回升至 7.4 万美元上方后表示，BTC （图中的白线）尚未与美国 SaaS 科技公司（图中的绿线）脱钩，整体来看，本次反弹可能是“死猫弹跳”，我们还没完全脱险，保持耐心。

死猫弹跳用来形容金融资产在大幅、持续下跌后，出现短暂猛烈反弹，但这只是假象，很快又继续下跌，甚至录得新低。从历史发言来看，Hayes 一贯注重宏观流动性对加密货币的影响。他多次强调比特币作为全球流动性信号指标的作用，尤其是在法币政策转向或政治经济事件（如美国大选、预算案、财政部再融资公告）期间，比特币价格往往先于传统市场反应流动性预期。尽管短期看跌，Hayes 的长期立场并未改变。

本周聚焦

近一周加密 ETF 资金持续净流入，BTC 与 ETH 共同推动市场情绪回暖

从最近一周资金流向来看，加密货币 ETF 整体呈现明显净流入趋势。Coinmarketcap 数据显示，单日 ETF 净流入约 2.85 亿美元，其中 BTC ETF 净流入约 1.55 亿美元，ETH ETF 净流入约 1.30 亿美元。在此前连续波动后，资金重新回流至加密资产相关 ETF，表明机构投资者风险偏好有所回升，也反映出市场对主流加密资产配置需求依然稳健。

ETF 资金面同样维持正向表现。过去 7 天累计净流入约 6.64 亿美元，推动加密 ETF 管理资产规模（AUM）维持在 约 1052 亿美元水平，其中 BTC ETF 约 923.7 亿美元，ETH ETF 约 128.3 亿美元。整体来看，机构资金仍主要集中在 BTC 产品，但 ETH ETF 的资金占比也在持续提升，显示出机构对以太坊生态长期价值的关注度正在增强。

市场情绪仍处恐惧区间，加密恐惧与贪婪指数回升至 29

加密市场恐惧与贪婪指数目前为 29，整体仍处于“恐惧”区间，但较此前的极度恐惧状态有所改善。回顾最近一周，该指数一度低至 16，处于“极度恐惧”水平，反映出市场在价格波动和宏观不确定性影响下，投资者情绪明显趋于谨慎。

不过，从短期走势来看，指数已出现一定程度回升，显示市场情绪正在逐步修复。通常在恐惧或极度恐惧区间，市场往往伴随较强的不确定性，但也可能意味着部分资金开始重新评估风险资产配置机会。整体来看，当前加密市场仍处于情绪修复阶段，投资者观望情绪依然较为明显。

预测市场规模持续扩大，总名义交易量突破 1,335 亿美元

最新数据显示，链上预测市场整体规模仍在持续增长。目前预测市场累计名义交易量已达约 1,335.48 亿美元，总交易量约 728.5 亿美元，累计交易笔数超过 5.42 亿次，参与用户数达到 约 280 万。从整体数据来看，预测市场正在逐步形成较为成熟的交易生态，用户活跃度与资金规模均保持较高水平。

从平台结构来看，Polymarket 仍然是当前预测市场的主要流动性来源，其累计名义交易量约 587.5 亿美元，显著领先于其他平台；Kalshi 以约 474.3 亿美元位居第二，同时在 未平仓合约（Open Interest）方面排名第一，约 5.10 亿美元。整体来看，预测市场流动性与用户主要集中在头部平台，市场格局呈现出明显的头部集中趋势。

融资周报

根据 RootData 数据显示，2026 年 2 月 26 日至 3 月 5 日期间，共有 13 个加密及相关项目宣布完成融资，涵盖交易基础设施、机构流动性网络以及数字资产服务等多个赛道。以下为本周融资规模排名靠前的项目简要介绍：

ARQ

于 3 月 4 日 宣布完成约 7,000 万美元融资，本轮由 Sequoia Capital 领投，Founders Fund 等机构参与。ARQ 是一个面向机构市场的加密金融基础设施项目，致力于构建连接传统金融与数字资产市场的交易与流动性网络。项目主要通过技术平台为机构投资者提供更高效的资产交易、流动性接入以及风险管理工具，目标提升机构参与加密市场的效率与安全性。

Crossover Markets

于 3 月 5 日 宣布完成约 3,100 万美元的 B 轮融资，公司估值约 2 亿美元。本轮融资由 Tradeweb Markets 参与投资，Wintermute 等机构参投。Crossover Markets 是一家专注于机构级加密资产交易的电子通信网络（ECN），为机构投资者提供低延迟、深度流动性以及高效撮合服务，致力于打造面向机构交易者的专业加密交易平台。

STS Digital

于 2 月 26 日 宣布完成约 3,000 万美元的战略融资，本轮由 CMT Digital、Arrington Capital 等机构参与。STS Digital 是一家专注于数字资产市场基础设施和投资服务的机构级平台，主要为专业投资者提供交易、流动性以及资产管理相关服务，致力于推动数字资产市场的机构化发展。

下周关注

代币解锁

根据 Tokenomist 的数据，接下来 7 天（2026.03.05 - 2026.03.12）市场上将迎来部分重要代币大额解锁。解锁前 3 的情况如下：

• HYPE 将在未来 7 天解锁价值约 3.19 亿美元的代币，占流通供应量的 4.2%。
• ENA 将在未来 7 天解锁价值约 2,017 万美元的代币，占流通供应量的 2.1%。
• RED 将在未来 7 天解锁价值约 581 万美元的代币，占流通供应量的 13.0%。
  参考来源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/fear-and-greed-index/
• Dune, https://dune.com/datadashboards/prediction-markets
• Reuters, https://www.reuters.com/technology/palantir-faces-challenge-remove-anthropic-pentagons-ai-software-2026-03-04/
• Theinformation, https://www.theinformation.com/articles/openai-tops-25-billion-annualized-revenue-anthropic-narrows-gap
• X, https://x.com/CryptoHayes/status/2029285314225947098/photo/1

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