澳大利亚储备银行已表明，代币化正从一个投机性想法转变为切实的政策议程，表示辩论不再是资产和货币代币化在澳大利亚是否有未来，而是应如何实施。在2026年3月25日悉尼的一次演讲中，助理行长布拉德·琼斯表示，澳储行的“金合欢项目”已让政策制定者相信，代币化资产结合更完善的市场基础设施和支付升级，可以提高效率、降低风险，并更广泛地支持批发市场。
央行还对潜在的收益数字做出了明确说明。琼斯表示，数字金融合作研究中心发布的分析估算，代币化每年可为澳大利亚经济带来约240亿澳元的效率提升，如果包括新市场和二次效应，这一数字还会进一步上升。这一估算帮助将讨论从理论转向实际操作，澳储行表示，现在已有足够的证据可以加强关于如何以稳定有序的方式实现这些益处的工作。
金合欢项目正是为此而设计。该计划汇集了银行、托管机构、金融科技公司、市场基础设施运营商、基金管理人、稳定币发行商和技术提供商，探索了20个不同的用例，涵盖政府和企业债券、定期存款、投资基金、贸易应付账款和矿业特许权等多种资产。项目中的结算既使用私人资金，也使用央行资金，包括稳定币、银行存款代币、批发CBDC和交易所结算账户余额，让澳储行得以观察不同结算模型在实际中的运作方式。
代币化势头增强
演讲的一个关键结论是，私人货币可能不会演变成一场单纯的主导权争夺。琼斯建议，稳定币和银行存款代币可能会各自服务于不同的目的，稳定币更适合较小、较新的代币化市场，而银行存款代币在较大、更成熟的市场中可能扮演更重要的角色。他将这一观点与两种工具的信任和扩展特性联系起来，指出银行存款代币可以建立在现有的审慎监管框架和央行对银行存款的支持基础上。
澳储行对批发CBDC的立场更为谨慎，但仍持开放态度。琼斯表示，行业认为批发央行数字货币可能会有所帮助，但远非代币化市场启动的必要条件。他补充说，如果代币化市场最终变得具有系统性重要性，批发CBDC的必要性将从金融稳定的角度得到加强。不过，目前的消息是，澳大利亚无需等待批发CBDC，就能在代币化金融方面取得实质性进展。
澳储行正准备更广泛的推动措施，而非将所有赌注押在单一方案上。琼斯表示，央行将与其他金融监管机构、DFCRC以及行业合作，推动一系列支持负责任创新的举措。其中一项关键措施是探索一个新的数字金融市场基础设施沙箱，为政策制定者和行业提供一个受控环境，以在较长时间、阶段性地测试和扩展代币化货币、资产和基础设施。澳储行还希望借助金合欢项目的经验，为未来的结算基础设施和支付互操作性工作提供参考。
这次演讲表明，澳大利亚正进入一个阶段，将代币化视为一个系统设计问题，而非未来主义的概念。澳储行并未宣布这项技术已是最终方案，显然仍对法律、技术和协调方面的挑战保持警惕。但总体方向已十分明确：代币化市场不再需要证明其在金融体系中的地位。现在真正的问题是，澳大利亚能多快建立起支持它们的基础设施。
