#BuyTheDipOrWaitNow?

加密货币市场何时可能真正触底

目前，许多人认为比特币已经在60K美元触底。

这可能不是真的。我们在$60K 看到的很可能只是暂时的低点，而不是最终的底部。让我们分析一下在真正的底部到来之前需要发生什么。

1. 流动性：最大因素

历史上，每次主要的加密货币底部都发生在美国流动性开始增加的时候。现在，流动性仍在收缩——资金正在离开系统，而不是进入。

当流动性下降时：

加密货币首先抛售

股票也会下跌

风险资产保持疲软

这正是我们现在所看到的。美联储的支持还不足以让市场转为看涨。在流动性改善之前，真正的底部不太可能出现。

2. Mayer倍数：超卖，但不极端

Mayer倍数衡量比特币是否超买或超卖。在过去的周期底部，它曾跌破0.6。现在，它大约在0.67。

这告诉我们市场超卖了——但还没有达到最低点。再次强调，这可能只是暂时的低点。

3. 长期持有者成本

长期持有者的平均买入价格是最可靠的底部信号之一。现在大约在$41K ——远低于当前水平。

这表明真正的底部可能会在长期持有者的投资区域附近形成。

4. 挖矿成本

挖矿成本充当熊市的底部支撑。目前大约在$57.5K，但在熊市期间，通常会下降15–20%——可能降至$45K–$46K。

当多个指标在这个范围内一致时，就形成了强有力的支撑区。

5. 机构需求区

从市场结构来看，$45K–$50K 区间一直是关键区域：

这里获得了ETF的批准

2024年8月的崩盘底部在这里形成

机构大量买入

大户最为活跃

这一区间很可能是大玩家最愿意捍卫的区域。

6. 本轮周期不同

本轮周期不同寻常：

比特币在减半前达到了新高(之前从未发生过)

减半后，通常是看涨的第四季度，却表现为负面

比特币比预期更早开始下跌

许多山寨币在比特币的ATH之前就已达到峰值

市场的表现超出预期，这意味着底部可能也会比大多数人预期得更早到来。

7. 何时可能形成底部？

许多人预期第四季度会见底，但结构显示可能会提前——可能在八月至九月。市场常常提前反应共识时间表。

8. 底部的心理状态

如果比特币跌至45K–48K美元，人们会恐慌，预测30K、25K，甚至$20K ——就像2022年11月比特币触及$16K 时，预测还会更低。那些水平都没有实现。

✅ 全面图景

流动性仍为负

链上底部信号尚未完全达到

挖矿成本底线低于当前价格

机构需求低于当前水平

周期提前反应预期

结论：$60K 的低点很可能只是暂时的底部。真正的周期底部可能在50K美元以下，可能在夏末到秋初形成，当流动性条件最终改善时。那时市场将重置，为下一轮重大增长做准备。