白宫推进将加密货币和另类资产纳入401(k)计划的方案

白宫信息与监管事务办公室（OIRA）已完成对劳工部（DOL）提案的评估，该提案将允许大约12万亿美元的401(k)资产流入加密货币和私募股权等另类投资，据最新消息显示。

OIRA于3月24日完成了审查，此提案于1月13日进入审查流程。

现在的批准使得劳工部的雇员福利保障局（EBSA），负责执行工作场所退休计划的受托责任标准，能够在未来几周内公布该规则以征求公众意见。

起源于2025年8月的行政命令

该提案直接源于特朗普总统于2025年8月7日签署的一项行政命令，指示联邦机构重新评估关于由1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）管理的计划中对另类资产的长期限制。

该命令赋予雇员福利保障局（EBSA），作为劳工部的子机构，180天制定新指南，截止日期原本为2月3日，但由于规则在白宫审查过程中推迟发布。

受托责任问题

该规则涉及一个长期困扰计划发起人的法律问题：在退休投资组合中加入波动性大或流动性差的资产类别，是否会使雇主面临不可接受的受托责任。

根据ERISA，受托人必须完全以计划参与者的利益为出发点行事，若提供的投资表现不佳或费用过高，可能面临诉讼。

预计EBSA即将公布的提案将提供明确的法律保障，确保雇主在进行充分尽职调查和披露的情况下，加入此类选项不会自动违反其受托责任。

对加密货币和另类投资的兴趣不足

在401(k)账户方面，个人退休投资者持更为谨慎的态度。

一项对超过1000名Boldin订阅者的调查显示，公众对允许在401(k)计划中加入加密货币、私募股权和房地产等另类资产的联邦提案既感兴趣又持保留态度。

受访者主要年龄在56–65岁（63%）和45–55岁（22%），他们是经验丰富的退休投资者，积极管理财务。近一半（48%）反对该提案，支持者仅占34%，80%的人表示不太可能将其401(k)的任何部分配置到另类投资中。

即使在工作期间可以选择，78%的人也会完全避免或将配置比例限制在不超过5%。

此外，虽然超过80%的受访者熟悉另类投资，但85%的人认为大多数退休储蓄者不了解相关风险。

相比之下，英国的Aviva调查发现，英国成年人对加密货币的兴趣正在增长，有27%的人愿意在退休计划中使用，加拿大考虑提取部分或全部养老金进行投资的比例为23%。

主要动因包括更高的回报、创新和投资组合多样化，但风险仍被高度关注，包括养老金福利的潜在损失、安全威胁和缺乏监管保护。

前任政府的政策转变

在前一届政府执政期间，劳工部发布的合规协助声明实际上阻止了计划受托人提供数字资产选项，理由是波动性、估值难题以及加密货币托管基础设施尚处于起步阶段。

而特朗普2025年8月的行政命令明确扭转了这一立场，将更广泛的投资渠道视为经济自由和退休保障的问题。该命令不仅指示劳工部，还要求财政部和证券交易委员会协调行动，消除障碍。

下一步

劳工部现在必须在联邦公报上公布该规则，开启公众评论期，届时行业团体、消费者权益代表和国会议员将发表意见。

最终版本的制定可能需要数月时间，法律挑战也可能进一步推迟实施。