摩根士丹利下调评级 Arm股价暴跌7%

Investing.com - 英国芯片设计公司Arm Holdings ADR (NASDAQ:ARM)股价周二下跌超过7%,此前摩根士丹利将该股评级从"增持"下调至"持股观望",表示尽管该公司仍是人工智能转型的核心角色,但"代理式"AI带来的财务收益可能需要比市场目前预期更长的时间才能实现。

不过,分析师将这只纳斯达克上市股票的目标价从$135上调至$150,尽管他们对该股近期表现采取了更为中性的立场。

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此次下调评级的重点是行业向"代理式AI"的转变,即能够以最少人工干预处理复杂任务的自主系统。尽管Arm的架构可能会支持这些技术进步所需的硬件,但摩根士丹利认为,此类技术带来的特许权使用费收入增长是一个更长期的前景。

"Arm的新设计是商业模式的转变,可能会改变营收结构,但也会改变利润率状况。简而言之,我们认为Arm的芯片计划时机恰当且战略连贯。虽然长期前景仍然令人信服,但这一转型带来了执行、竞争和周期性风险,"分析师在给投资者的报告中表示。

"代理式转型即将到来,但近期特许权使用费提升的时机和规模可能会更加渐进,"分析师指出。

不过,分析师强调了Arm的几个基本优势,特别是其云扩张努力,这帮助其在数据中心领域获得了市场份额,因为云服务提供商越来越多地基于Arm的蓝图设计定制芯片。

尽管半导体行业前景仍然"有吸引力",但分析师指出,Arm股价在过去一年的快速上涨使得执行失误的容错空间变小。

这次评级下调凸显了华尔街分析师的一个更广泛趋势,他们开始对AI相关股票采取谨慎立场,因为该板块担忧主要科技公司在AI基础设施上的大规模资本部署可能造成潜在泡沫。

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