朋友是一个长期重仓美股的投资者，今年开始把国际配置提到了25-30%。

他说美股估值太高了，美元见顶了，欧洲和亚洲部分板块的增长预期更好。
今年以来，资金从美股流出、流入国际市场的趋势已经很明显。美股在全球股市中的市值占比从2024年的高点开始回落。MSCI EAFE（发达市场ex美国）今年的表现开始跑赢标普。
从估值看，美股当前forward P/E大概在20x-21x，而欧洲在13x-14x，新兴市场更低。这个价差是历史性的。
美元的走势是另一个关键变量。如果美元从高位回落，持有国际资产的美元投资者会同时赚到资产升值+汇率收益。双击。
但国际配置不是"逃离美股"。
美国依然是全球最深最广的资本市场，科技+AI的定价权在美股。完全不配美股是另一个极端。
合理的做法是：从90/10的美股/国际比例，调到70/30或75/25。不是赌哪个市场涨，是分散单一市场的估值风险。
US（全球ex美股）是最简单的一站式方案。想更细的话，欧洲看VGK，日本看EWJ，印度看INDA。
不行就买点港股吧，真的，富豪都回流了