比特币交易策略拆解：名人预测、经典模型全部失灵，最终只留下这四个指标

原文标题：《用 AI 蒸馏了一下我做的很准的比特币交易策略给大家》原文作者：JiaYi ，GeekCartel 创始人

原文作者：律动BlockBeats

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转载：火星财经

由于不是交易员，所以我在做 BTC 交易策略时候我必须清楚一件事：到底什么数据能预测比特币，什么数据只会让预测更加混乱。

结论先放这：我做完之后，目前这套系统我测试了一周，目前在每一个关键信号点上，都提前给了我方向。

下面是完整逻辑。

1. 研究背景：我把所有「预测 BTC」的方法都翻了一遍

我不是专业的二级交易人员。所以我没有上来就选指标，而是先做了一件笨事——

把 2017 年到 2025 年市面上所有关于比特币预测的方法都翻了一遍。

分三类：

第一类：名人观点。VanEck 说 2025 年 $180K。没到。Bitwise 说 $200K。没到。Tom Lee、Arthur Hayes、Novogratz、Cathie Wood——过去 8 年几乎所有有记录的重大价格预测，系统性偏高，平均偏差超过 50%。

第二类：分析方法。Stock-to-Flow 模型（PlanB 那一套）、对数增长曲线、周期理论、Wyckoff 派、艾略特波浪……每一个都有自己的「历史精准度」，但你把它们放在 2024 年之后跑一遍，几乎全部失灵。

第三类：链上信号。MVRV Z-Score、SOPR、NUPL、Puell Multiple、Hash Ribbon、Reserve Risk……这一类是我研究最久的。因为它不是「预测」，是「状态描述」。

三类全部过了一遍，才开始筛。

2. 筛选与分析：不是数据越多越准，是数据越多越乱

筛完之后我发现一个反直觉的事：

当海量数据同时指向不同方向时，你的判断反而会更差。

分析完之后，我把它们分成两类——

不靠谱类（扔掉）

名人预测。激励结构决定了他们必须说大话。说「$500K」能上头条、涨粉、被反复引用。说「$80K 横盘」没人转。说错了没人追究，说对了永远是「大神」。这个结构不会改变，所以预测也不会准。

Stock-to-Flow 这类纯模型。在 2021 年前精度很高，2022 年之后直接崩掉。为什么？因为模型的假设是「供应曲线决定价格」，但 ETF 进场之后，决定价格的是资金流，不是供应。模型本身没错，是它描述的世界变了。

情绪类单一指标（纯 Fear & Greed）。历史上 Fear & Greed 长期低于 20 的时候，有时候是底部，有时候是「跌到 -30」的前奏。单独用，假信号太多。

靠谱类（保留）

MVRV Z-Score。衡量当前市值相对所有持有者平均成本的偏离程度。历史上每次进入绿色区域，都精确到 ±2 周内对应一个周期底部——2018 年、2020 年 3 月、2022 年，三次全中。但要注意：2024 年之后，它对顶部的判断失效了（$73K 就触发过热，BTC 涨到 $126K），因为 ETF 交易在链下，它看不见机构那部分筹码。所以只保留底部判断能力。

SOPR 28 日均线。衡量移动中的 BTC 有多少是在亏损状态下卖出的。持续低于 1.0 = 持有者在割肉 = 接近底部。这个指标对底部的判断历史上非常稳定。

ETF 净资金流。2024 年之后新增的核心指标。机构的边际行为必须从这里看，链上数据看不到。连续 5 日以上净流入累计 >$10 亿 = 机构在增持；连续 5 日以上净流出 = 机构在撤。

宏观流动性。美联储方向 + M2 增速。宽松周期做多，收紧周期降敞口。不做短期择时，只定大方向。

Fear & Greed 作为辅助。不单独用，只在和其他信号共振时加权。

筛完之后剩下四个维度。多一个都嫌多。

3. 策略形成：四维共振，三个以上指向同一方向才动手

明确了「哪些准、为什么准」之后，我把它做成了一个 trading strategy。

核心逻辑：不追价格目标，只判断方向和位置。

底部判断：MVRV 进绿区 + SOPR 跌破 1.0 → 链上持有者在割肉，历史高胜率买入窗口

顶部判断：链上信号偏热 + ETF 连续净流出 → 机构在撤，减仓

宏观背景：美联储方向 → 宽松做多，收紧降敞口

情绪辅助：Fear & Greed < 20 → 极度恐慌，辅助加权

任何单一信号都不足以行动。三个以上指向同一方向，才是真正的入场依据。

然后我把它做成了一个自动监控系统：

· 每天自动拉取 BTC 价格、Fear & Greed、链上数据、ETF 资金流

· 信号没触发不推送

· 触发了，直接 Telegram 通知我

· 不是日报，不是噪音。只在真正值得关注的时候响

当前信号（2026 年 4 月 15 日）

这套系统目前给我的读数：

BTC $71,631。Fear & Greed = 12，历史级别的极度恐慌。MVRV Z-Score 在绿色买入区。SOPR 低于 1.0，持有者在亏损卖出。

链上三重共振全部成立。

唯一的反信号：ETF 资金流近期偏弱，机构还没有明确开始加仓。

历史上链上三重共振（极度恐慌 + MVRV 绿区 + SOPR < 1）只出现过三次：2018 年底部、2020 年 3 月、2022 年底部。之后 12 个月均产生 100%+ 回报。

这不是在预测 BTC 会涨到多少。这是对当前市场状态的客观描述。

研究下来我最大的感受是：

预测是别人的观点，框架是你自己的判断工具。

预测错了你什么都没有。框架错了你至少知道哪里出了问题，可以迭代。

你可以放进去自己的偏好，比如合约倍数和周期等偏好 这样 AI 给你推的信号就是最适合自己操作特色的了

注意：以上基于历史规律，非财务建议