【外汇走势】上半年最具价值搏外币 中资专家撑孖宝货币

美伊边談边打，但距終戰仍路漫漫，伊朗剛拒絕美国的停火方案，难怪「醒目钱」早已「棄」戰，在股滙債重新部署转守为攻，刺激美股標指及納指、以至日韓台股屢創新高。至於滙市，中外资專家不约而同认为，戰后澳元为最受惠外币，即使眼下停戰反转又反转，惟不妨趁避险意识「U turn」大逆转，一旦风险货币捱沽而危中有机，跌穿0.7关低撈澳元。

按圖👇👇👇👇即睇專家对強勢货币预測

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中信银行（国际）个人及商務银行业務投资主管張浩恩表示，由现时到上半年看好澳元及日圓。

先说澳元，張浩恩认为，澳洲3月通脹年率回升至4.6%，且核心CPI仍維持在3.3% 的高位，持续偏离央行2%到3%的目標区间。澳央行於5月会议上调基準利率至4.35厘，在利差擴大的優勢下，澳元表现跑贏了其他主要货币。不过，需注意当地4月消费信心指數跌至80.1，为2023年中以来最低水平，顯示高利率与通脹壓力正壓抑內需。若未来內需疲弱導致经濟增速放緩，或失业率上升，澳央行或將結束加息周期，甚至转向更中性的立场，这將成为限制澳元上行的主要阻力。澳元兌美元2026年上半年预測高低位介乎0.6664到0.75。

信银国际專家張浩恩预期澳元上半年挑戰0.75新高

OCBC华僑银行香港经濟師王灝庭不约而同指，考慮到澳元目前在G10货币中提供最高的套息收益，预期將持续支撐澳元表现優於其他货币，年底目標价兌美元预測继续看0.75。

上周二（5月5日）澳洲儲備银行以8比1票通过上调政策利率25个基点至4.35厘，分歧较此前的5比4票少。多數委員（包括行长 Bullock）以通脹及CPI预期持续存在上行风险，作为收緊政策的依據。王灝庭料未来两周预计澳元兌美元支撐位在0.7078，阻力位則为0.7278；长期走勢预測，料年中见0.71，年尾目標0.75。

上周一议息前澳元报0.7167，今天（5月12日）澳元报0.7239。

星展李若凡指澳元短期阻力0.7228

專家对澳元及息率预測：

• 花旗投资策略及资产配置主管廖嘉豪：澳洲央行料在6月再加息0.25厘，至4.6厘，才結束今輪加息周期；但澳元暫难升穿7.3
• 星展香港環球金融市场策略師李若凡：市傳美伊停火一度刺激澳元突破0.72，高见0.7228约4年高位；但之后似乎缺乏动能进一步向上。誠然，自从去年中以来，利率優勢和大宗商品強勢，支持澳元持续跑贏。然而，上周澳儲行连续第三次加息之后，央行表示將暫停評估近期加息的影響。由於澳元的淨多倉已达到2013年3月以来最高，再升值可能是緩慢的。澳元面臨下行风险可能来自美伊关係惡化，但相信跌幅料有限，首个支撐位在50日均綫、即0.7062：其次是0.7的心理关。短期支持位为0.697，阻力区0.73；兌港元支持位5.455，阻力位5.715
• 澳洲国民银行（NAB）：澳洲料於6月再加息0.25厘
• 瑞银：澳元本季末预測0.72，年底目標0.74，市场存在單边倉位失衡，但基本面改善可支撐澳元強勢

此外，澳元定期存款为港银新戰区，最近大小行鬥加定存息，倘以瑞银预期年底澳元挑戰7.4，较现水位约2%升幅，计及1年定期存款有4.4厘，滙息總回报或有6.4厘。

澳元定期存款優惠：

• OCBC华僑新推1星期16.8厘
• 創興3个月4.3厘
• 信银国际3个月4厘
• 工银亞洲1年4厘
• 建行亞洲1年4.05厘
• 富邦3个月、半年及1年4.4厘
• 中银香港1星期13.8厘
• 恒生1星期17厘：論及冠絕全城息率，仍以該行为「高息王」，门檻等值100万港元兌換资金

花旗專家廖嘉豪維持儲局今年減3次息预測

專家对聯儲局減息预測

今年減3次：

• 花旗廖嘉豪：花旗分析員预期，聯儲局今年或減息三次，分別於9月、10月、12月減

減两次：

• 恒生投资管理投资總監蘇浩程：維持对儲局今年內減息两次的预測，料該两次減息较大机会落在第四季发生。中东局勢雖引发通脹升溫，但通脹至今仍相对可控，反而有关衝突拖累外圍经濟增长放緩，可能成为美国強化寬鬆货币政策的理由。

減1次：

• 高盛料12月首減：由於美国通脹持久不下，將未来两次減息预期推遲一个季度，至今年12月和明年3月才调低利率。能源价格上升傳導至核心个人消费支出（PCE），令核心PCE指數在今年全年維持在3%，高於儲局2%的目標，推遲寬鬆政策所需條件。若要儲局減息，或要在石油供应衝擊消退后，通脹數據下降，以及就业市场进一步走弱
• 中信银行（国际）首席经濟師丁孟：预測聯儲局今年下半年將降息一次，幅度为0.25厘。張浩恩预计，美滙指數於2026年上半年高低位介乎95到102
• 渣打香港财富方案投资策略主管陳正犖：料儲局第4季減0.25厘，美伊戰事令资金湧入美元避险已充分反映，料美元约在97到100上落。下半年走勢視乎儲局新主席的币策，但以歐洲澳紐及日本有加息空间，令息差收窄，下半年美元或再低见96
• OCBC王灝庭：維持对儲局減息一次的基準预測，惟在短期通脹风险仍存的情況下，減息时点或由原先的第三季延后至第四季；对美元最新的年底目標为97.15

延至明年初才減：

• 摩根士丹利：鑑於美国通脹持续居高不下，以及经濟的強勁韌性，目前预计儲局要到明年才开始減息。通脹率仍高於儲局2%的目標，近期數據亦顯示经濟增长和勞动力市场依然強勁，这降低进一步放鬆政策的緊迫性。随着通脹壓力明顯地緩解，且经濟增长放緩至趨勢水平，料於明年1月和3月減息。另因应市场的风险偏好回升，看淡美匯指數，预測在未来數月进一步降至95

按兵：

• 滙豐：料聯邦基金利率維持3.5到3.75厘

張浩恩预计日圓上半年高低位介乎152到161

那边廂，日圓方面，張浩恩认为，日本作为高度依賴能源进口的国家，在国际油价飆升的衝擊下，正面臨滯脹风险。高昂的输入性成本，不僅推升通脹，更拖累经濟基本面，限制日圓升值空间。盡管如此，日圓仍具階段性反彈机会。日本央行4月会议雖維持基準利率於0.75%不變，但罕见出现3名委員主張立即升息至1%，顯示內部鷹派力量增強。

張浩恩又说，3月日本全国核心CPI高於预期，进出口數據亦有改善，市场对6月重啟加息的预期顯著升溫，为日圓提供反彈动力。綜合判斷，短期內日圓有望因加息预期回升至152到154区间。若6月加息順利兌现，且中东局勢緩和帶动油价回落，中期更可望进一步升至148至152。然而，高油价与经濟成长放緩仍是主要阻力，若原油持续維持高位，日圓升值空间將受限制。美元兌日圓2026年上半年预測高低位介乎152到161。

星展李若凡補充，雖然美伊衝突一度出现升級跡象，但美元未能突破98.6，反而随著两国衝突出现緩和的希望，油价急跌至100美元左右，美元反覆跌穿98的关口。上周五公布的美国非農就业數據表现參差，消费者信心指數和通脹预期皆低於预期，削弱市场对今年聯儲局加息的预期，也令美元和美債收益率回落。

今年澳元最多已急升10%，相比之下，紐元可能追趕落后，因新西蘭第一季就业數據支持紐央行加息，紐元短綫料在0.577至0.606区间上落。另中美元首会面前，超乎预期的中国贸易數據支持人民币走強，但升幅可能是緩慢的。

		开市追揸沽
	





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