做永续期货的人肯定都会看到的资金费率。其实这是一种用来维持市场整体平衡的机制。

简单来说，资金费率就是多头和空头之间定期互相支付的手续费。当永续期货的价格与现货价格出现偏离时，就会触发这项机制来弥补差额。若为正，表示由多头一方支付手续费；若为负，则由空头一方支付。通过这种方式，试图把价格拉回到原本的水平。

决定这项资金费率的因素主要有2个。一个是利率，它反映的是像美元与比特币这样的币种对之间的借贷成本差异。另一个是プレミアム指数，用来衡量永续合约与现货价格之间的背离。プレミアム为正，说明永续合约这边被更高价买入；反过来若为负，则表示处于被抛售的状态。

其实就算叫资金费率，计算方法在不同交易所之间也有很大差别。例如某大型取引所采用固定利率模型，默认会设置每天约0.03%的利率。这个利率会被拆分成每8小时一次的3次支付。所以你在交易页面上会看到当前的资金费率，以及到下一次支付还有多久的倒计时。

做交易时，理解这种资金费率的机制，会让你的持仓管理变得轻松很多。尤其是当你以多头方式进行长期持有时，最好随时检查资金费率是否没有持续为正。要是变成了负值，反而是只要持仓就能拿到手续费——这就很划算了。建议你先把自己所使用交易所的资金费率机制认真弄清楚。