比特币主导地位正持续走高，而大多数山寨币仍处于承压之中。

这通常是流动性收紧时你会看到的情况：人们更倾向于坚持$BTC ，而不是往下去触及风险曲线。
我们以前也见过这种阶段：一切先逐步收窄，随后轮动最终才会启动。
这轮唯一的不同在于ETF。稳定的机构资金持续流入BTC，可能会让主导地位维持得比我们在以往周期里习惯的更久。
眼下给人的感觉更像是集中，而不是广泛的市场。
我主要关注的是主导地位水平、ETF流入以及资金费率（funding）。
这些通常能更清晰地判断：当局势再次开始对山寨币放松时，大致会在什么时候出现。