早餐新闻：Micron 是新的“做市商”吗？

晨报新闻：Micron 是新的“市场制造商”吗？

2026 年 6 月 25 日

| 周三的市场 | | --- | | 标普 500 7,358（-0.1%） | | 纳斯达克 25,477（-0.43%） | | 道琼斯 51,849（+0.35%） | | 比特币 60,757 美元（-2.64%） |

来源：Jester AI 创建的图片。

1. Micron 因数据中心需求而走强

Micron（MU 0.11%）在开盘前约上涨 17%，因为季度业绩显示出出色的需求。由于内存供给紧张仍是关注焦点，核心数据中心业务的销售额较去年增长了逾七倍。

• “我们的客户意识到，内存和存储的供应短缺要想改善需要相当长的时间”： CEO Sanjay Mehrotra 现在预计行业供给只能在 2028 年改善，而数据中心运营商以及其他客户正与 Micron 签订为期三到五年的协议，以确保产能。
• 毛利率高于预期，达到 84.56%： Micron 的利润率表明，由于全球内存芯片短缺带来的前所未有的定价能力，以及来自产能的运营杠杆。去年同期，毛利率为 39%。

2. 全球芯片股提振市场情绪

纳斯达克期货上涨约 2%。受益于 Micron 的顺风，以及亚洲地区情绪回暖，AI 芯片股走强。韩国芯片巨头 SK Hynix 上涨 13%，原因是其计划通过美国股票上市筹资的势头加快。

• SK Hynix 上市可能会对 Micron 产生“双刃剑”效应： 鉴于 SK Hynix 的相对估值更便宜，美国上市可能会看到资金从 Micron 流向该股票。不过，这也可能提升整个板块的整体曝光度，这对 Micron 股票而言是净利好。
• “我被这样一种想法打动了：他们声称历史上呈周期性的硬件市场不再是那样了”： 5 月，Fool 旗下做贡献的分析师 Toby Bordelon 对 UBS（UBS +0.48%）关于芯片股的报告发表感想，指出“这一次不一样”的主题，但最终仍警告：“我担心的是 Micron 本身的估值。”

3. 华尔街通过美联储压力测试

包括 JPMorgan（JPM +0.28%）、Goldman Sachs（GS +0.33%）在内的多家美国大型银行，以及 Hidden Gems 推荐的 U.S. Bancorp（USB +1.11%），通过了美联储年度压力测试。测试表明其资本要求足以应对疲弱的经济，从而增强了市场对该行业的信心。

• “这些结果凸显了银行体系的韧性”： 美联储负责监管的副主席 Michelle Bowman 称赞了相关结果。该测试设定的情景包括失业率 10%、房地产价格出现两位数下跌以及股市大幅下挫。
• 多家大型银行在公告后上调股息并回购： U.S. Bancorp 确认计划将季度股息上调 3.8% 至每股 0.54 美元。自 2023 年 7 月以来，该股表现已几乎跑赢标普 500 约 18% Hidden Gems 推荐。通常情况下，银行会在公布结果后调整派息，因为在监管机构要求先预留多少资本之后，高管团队对超额现金的可见度更高。

4. 下一步：财报与通胀成为焦点

• McCormick（MKC +2.10%）在开盘前约上涨 2.5%，因其 Q2 业绩建立在上季度基础之上；净销售额增长 16.7%，管理层重申了全年每股收益（EPS）展望。该股票目前在 Team Rule Breakers 的 Stock Advisor 中处于观望状态。
• 美联储首选通胀衡量指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数——5 月的读数预计将从 4 月的 3.3% 同比升至 3.4%。市场预计 headline 指标将达到 4.1%，这是自 2023 年 4 月以来的最高水平。

5. 今日观点：分辨真正做事的 AI 与只会说的

在判断一家公司是否真正使用某项技术之前，我会先看我们处于 Gartner 的炒作周期中的哪个阶段。无论在“幻灭低谷”之前的任何时候，都需要相当程度的怀疑。-- Alicia Alfiere Team Rule Breakers

6. 你的观点

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