Ripple 的 10 亿 XRP 解锁并非完整的供应故事

Kamilah Stevenson，这位以财富为重点的加密货币评论员表示，Ripple 最新的每月托管释放正被只盯着标题数字的投资者误读：已解锁 10 亿 XRP。

在她最新的视频中，Stevenson 表示随后 Ripple 将 7 亿 XRP 返还至托管，使得大约 3 亿 XRP 可用于业务用途、合作伙伴或销售，而不是将全部金额直接投放到市场中。

这种区分之所以重要，是因为 XRP 托管事件一再引发担忧，即 Ripple 正在施加沉重的 XRP 出售压力。Stevenson 的核心观点是，钱包动向和托管释放不应自动被视为交易所出售。

可预测的每月释放，随后再上锁

据 Stevenson 称，Ripple 在 2017 年底将约 550 亿 XRP 投入到时锁定托管合约中。这些合约旨在按可见时间表释放 XRP，通常是每个月初最多约 10 亿 XRP 变得可用。

按照她所描述的模式，Ripple 会将已释放的 XRP 的一部分用于运营需求、合作伙伴和销售，然后把大部分剩余部分放入一个新的托管合约中，该合约的执行时间安排在释放队列的后段。该过程会在 XRP Ledger 上被记录下来，使市场参与者能够在链上监控释放与再上锁。

Dr. Stevenson 将该系统类比为上市公司的锁定期，但她表示，XRP 的安排更透明，因为限制是由基于账本的合约来执行，而不仅仅依赖法律协议。“这里的供应时间表并不是文件里的承诺，”她说。“事实上，它就在公开链上。”

为什么 3 亿 XRP 可能比 10 亿更关键

视频将最新周期描绘为例行事件，而非突然的供应冲击。Stevenson 表示，未再次上锁的预计 3 亿 XRP 应当与已在流通中的约 590 亿 XRP 进行对照，同时强调多年来市场已经经历过类似的每月事件。

她的论点建立在一个重要的前提之上：Ripple 受控钱包之间转移的 XRP 并不必然会影响市场定价，除非它进入交易所并被卖出。她表示，比起标准的每月解锁，更重要的是出现规模更大的释放、未能将通常的剩余部分再上锁，或将 XRP 以链上方式直接转到 CEX。

对投资者而言，实际的启示是将托管可用性与真实的出售活动区分开来。Ripple 的每月解锁仍然是潜在供应来源中一个已知因素，但相关的市场问题在于：有多少 XRP 被保留、再上锁、转给对手方，或最终卖入流动性市场。

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