تقرير أسبوعي لمشاريع Gate في مجال العملات الرقمية (10 نوفمبر 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• ازدادت ضغوط السيولة واشتدت قوة الدولار، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن وقف تقليص الميزانية وقد يعيد بدء توسيع الميزانية العام المقبل.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة بيانات التضخم في الولايات المتحدة، مطالبات البطالة الأولية، بيان الميزانية الشهري، مؤشر أسعار المنتجين، مبيعات التجزئة ومخزونات الأعمال.
• انخفضت BTC و ETH بنسبة 5.26% و 8.29% على التوالي، حيث سجل كل منهما ثالث أكبر تدفقات خارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في التاريخ (1.22 مليار دولار و 507.83 مليون دولار). انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.0342، بينما انخفض مؤشر الخوف والطمع لعملة BTC إلى 29 (خوف).
• انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 5.26%، على الرغم من أن العملات البديلة كانت أكثر مرونة، حيث انخفضت بنسبة 1.05% فقط خارج أعلى 10. قادت العملات الخاصة المكاسب، حيث تجاوز حجم تداول ZEC حجم تداول BTC و ETH، وبدأ NEAR Intent في جذب الانتباه كبروتوكول متعدد السلاسل.
• ارتفعت ICP بنسبة 80.9% لتتصدر قائمة أفضل 30، تليها ZEC (+68.7%) و XMR، مدعومة بأسس قوية وزيادة في الطلب على الخصوصية.
• أطلقت 0xIntuition رمزها المدعوم من ConsenSys وPolygon Ventures، وتم إدراجه في البورصات الكبرى، حيث وصل إلى ذروته عند 0.58 دولار والآن يتداول بالقرب من 0.20 دولار.
• سيتم إطلاق أول مؤشر للأسواق الرقمية 50 على البلوكتشين من S&P عبر Chainlink وDinari.
• تقرير شركة Marathon Digital عن أرباح قياسية تبلغ 123 مليون دولار مع تحولها من تعدين البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي والطاقة.
• ازدادت قائمة انتظار تخزين الإيثيريوم مع وجود 1.5 مليون ETH في انتظار التفعيل وسط زيادة الثقة المؤسسية.

  نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

  تزايد ضغط السيولة وانخفض الدولار، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن وقف التخفيف الكمي وقد يعيد بدء توسيع الميزانية العمومية العام المقبل.
  منذ أكتوبر، واجهت المؤسسات المالية الأمريكية ضغوط تمويل متزايدة، و tightened سيولة الدولار، و شهد الدولار انتعاشا دوريا. في اجتماع FOMC في 29 أكتوبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خططه لإنهاء التخفيف الكمي (QT) في الأول من ديسمبر. يشبه هذا التوقف عن QT ما حدث في 2019، لوقف تقليل حيازات الخزينة، والاستمرار في تقليص مبيعات الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) بحد أقصى شهري قدره 35 مليار دولار، وإعادة استثمار سداد أصل MBS في سندات الخزينة. منذ يونيو 2022، انخفض الاحتياطي الفيدرالي بنحو 2.3 تريليون دولار، وهو ما يزيد عن 25% من إجمالي الميزانية العمومية، حيث تم تقليل الخزينة و MBS بنحو 1.6 تريليون دولار و 600 مليار دولار. منذ يوليو، زاد الاقتراض عبر نافذة الخصم وازدادت ضغوط السيولة بعد عمليات الاحتيال في البنوك الإقليمية؛ تجاوز الاقتراض عبر منشأة الريبو الدائمة للاحتياطي الفيدرالي 5 مليار دولار وتخطى 10 مليار دولار في 29 أكتوبر.

هذه الخطوة لا تدعم فقط سيولة الدولار في aggreGate، ولكنها أيضًا تطلق السيولة بطريقة مستهدفة إلى سوق الخزانة، بهدف تخفيف الضغوط التمويلية الأخيرة في أسواق التمويل قصيرة الأجل لتجنب مخاطر السيولة النظامية. كما أنها تشير إلى تداخل الخطوط بين السياسة النقدية والسياسة المالية. قد يكون من الممكن أن يتوقع أن يعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء توسيع الميزانية العمومية في أقرب وقت في الربع الأول ولا يتجاوز الربع الثالث من العام المقبل. إذا ظلت الفروق الرئيسية في أسواق التمويل الليلي المضمون، مثل SOFR-ONRRP أو SOFR-IORB، عند مستوياتها المرتفعة بعد الجائحة، فقد يستأنف الاحتياطي الفيدرالي حتى توسيع الميزانية العمومية هذا العام.

تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة بيانات التضخم في الولايات المتحدة، مطالبات البطالة الأولية، بيان الميزانية الشهري، PPI، مبيعات التجزئة والمخزونات التجارية. في حين أن إغلاق الحكومة الأمريكية مستمر، ومن المحتمل أن يتم تأجيل إصدار البيانات الرسمية، فإن بيانات القطاع الخاص تشير إلى أن قلق السوق بشأن الآفاق الاقتصادية يتزايد. أظهر استطلاع جامعة ميشيغان الأسبوع الماضي أن معنويات المستهلكين كانت في أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات، مع تراجع توقعات المستقبل بشكل كبير أيضًا. (1, 2)

جامعة ميشيغان شعور الأمة الأمريكية

DXY

شهد الدولار الأمريكي اتجاهًا طفيفًا نحو الضعف الأسبوع الماضي، حيث انخفض من أكثر من 100 دولار إلى المستوى الحالي البالغ 99.654 دولار، في حين ارتفعت العملات الرئيسية الأخرى وسعى المستثمرون إلى موازنة مواقف الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وعدم اليقين بشأن الاقتصاد الأمريكي.

عائدات سندات الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات و 30 سنة

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية قصيرة وطويلة الأجل الأسبوع الماضي بسبب حظر البيانات الاقتصادية والإغلاق الحكومي المستمر في الولايات المتحدة. يأمل المستثمرون أن ينتهي الإغلاق قريبًا بعد أن اقترح زعيم الأقلية في مجلس الشيوخ خطة جديدة.

ذهب

ارتفعت أسعار الذهب الأسبوع الماضي مع تراجع الدولار، وأدت حالة عدم اليقين حول إغلاق الحكومة الأمريكية إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن، في حين أن سوق الأسهم كان في طريقه لتحقيق انخفاضات أسبوعية. (5)

نظرة عامة على مجال العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

انخفضت BTC بنسبة 5.26% الأسبوع الماضي بينما تراجعت ETH بنسبة 8.29%. سجلت صناديق Bitcoin ETFs تدفقات خارجية صافية بقيمة 1.22 مليار دولار، وهو ثالث أكبر رقم في التاريخ. كما شهدت صناديق Ethereum ETFs تدفقات خارجية بقيمة 507.83 مليون دولار، وهو ثالث أعلى رقم مسجل.

نسبة ETH/BTC انخفضت مرة أخرى بنسبة 3.17% إلى 0.0342، مواصلة اتجاهها النزولي الثابت. مؤشر الخوف والجشع لعملة BTC انخفض إلى 29، عائداً إلى منطقة الخوف. (7)

2. إجمالي القيمة السوقية

مجال العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية

إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية باستثناء BTC و ETH

مجال العملات الرقمية القيمة السوقية الإجمالية باستثناء هيمنة أعلى 10

انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بنسبة 5.26% الأسبوع الماضي، في حين انخفض السوق باستثناء BTC و ETH بنسبة 3.88%. قاد كل من BTC و ETH هذا الانخفاض، حيث شهد سوق العملات البديلة الأوسع (باستثناء هيمنة أعلى 10) تراجعًا طفيفًا بنسبة 1.05%.

استمر قطاع العملات الخاصة في الأداء الجيد، بقيادة Zcash (ZEC)، الذي وصل عدد معاملات الدرع القصيرة الأجل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. وكان من بين البارزين أيضاً NEAR Intent، وهو بروتوكول معاملات متعدد السلاسل يعمل كطبقة بنية تحتية أساسية وقد تم دمجه بالفعل مع DEXs مثل SwapKit و Zashi و KyberSwap. كما وصلت رسوم البروتوكول الناتجة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، حوالي 300 ألف دولار يوميًا.

3. أداء أفضل 30 مجال العملات الرقمية

المصدر: كوين ماركت كاب و Gate فينتشرز، اعتبارًا من 10 نوفمبر 2025
حافظ سوق العملات الرقمية البديلة على زخم قوي، بقيادة ICP (كمبيوتر الإنترنت)، ZEC (زكاش)، و XMR (مونيرو). تصدرت ICP القائمة بزيادة سعرية مثيرة للإعجاب بنسبة 80.9%. من الناحية الأساسية، تتمتع ICP الآن بأعلى معدل نقل في الوقت الحقيقي في السوق عند 1,145 tx/s، متجاوزة حتى Solana التي تبلغ 819 tx/s. (8)

زادت ZEC بنسبة 68.7% في السعر، مستمرة في أدائها القوي. وصلت عدد المعاملات الأسبوعية إلى أعلى مستوى لها منذ عام واحد، حيث بلغت 190 ألف، في حين ظلت الأصول المحمية مرتفعة عند 4.8 مليون ZEC، مما يمثل حوالي 26% من إجمالي العرض. ارتفعت المعاملات المحمية إلى 22%، مما يمثل زيادة بنسبة 46.7% من 15% العام الماضي، مما يعكس تفضيل المستخدمين المتزايد لأساليب المعاملات المجهولة. (9)

4. تم إطلاق رمز جديد

تقوم Intuition ببناء طبقة بنية تحتية من الجيل التالي لـ "الويب الدلالي" في Web3، وهو نظام تصبح فيه السمعة، والثقة، والهوية، والمعرفة المتمركزة حول الإنسان أصولًا على السلسلة يمكن تحقيق الدخل منها، وتركيبها، واستخدامها من قبل التطبيقات. مدعومًا بشركاء بارزين بما في ذلك ConsenSys و Polygon Ventures، يهدف المشروع إلى سد الفجوة بين الذكاء الاصطناعي، وملكية البيانات، والشبكات المعرفية اللامركزية.
بعد حدث توليد الرموز، تم إدراج رمز 0xIntuition في البورصات الكبرى مثل Gate وUpbit وBithumb وCoinbase. بلغ سعر الرمز ذروته عند 0.58 دولار في أول يوم تداول له وهو حاليًا يتراوح حول 0.20 دولار.

أهم النقاط البارزة في مجال العملات الرقمية

1. مؤشر الأسواق الرقمية 50 من S&P يظهر لأول مرة عبر Chainlink و Dinari

تتعاون Chainlink وDinari لإطلاق مؤشر S&P Digital Markets 50 على السلسلة، والذي يتتبع 35 شركة أمريكية تتبنى تقنية البلوكشين و15 من الأصول الرقمية الرئيسية. تم تطويره بالتعاون مع S&P Dow Jones Indices، سيستخدم المؤشر أوacles Chainlink لتوفير تسعير موثوق في الوقت الحقيقي وشفافية عبر TradFi وCrypto. تأتي هذه الخطوة بعد شراكة Chainlink مع FTSE Russell وتعزز من دور Dinari في توكنينغ الأسهم عبر منصة dShares الخاصة بها، والتي توفر بالفعل الوصول إلى أكثر من 200 أصل أمريكي موثوق.

2. ماراثون الرقمية تسجل أرباحًا قياسية قدرها 123 مليون دولار حيث تتحول من تعدين البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي والطاقة

حققت MARA Holdings (NASDAQ: MARA) أرباحًا قياسية بلغت 123 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة 92% على أساس سنوي، مع إيرادات بلغت 252 مليون دولار، مدفوعة بارتفاع أسعار BTC، وتحسين الكفاءة، وزيادة بنسبة 64% في معدل التجزئة. تمتلك الشركة الآن 53,250 BTC (~5.6 مليار دولار) وتخطط لمشروع مركز بيانات ومحطة كهرباء تعمل بالغاز بقدرة 1.5 جيجا وات في تكساس مع MPLX LP، مما يوسع توجهها نحو الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للطاقة. مع وجود 6.8 مليار دولار من النقد وBTC مجتمعة، تستهدف MARA معدل تجزئة يبلغ 75 EH/s بحلول نهاية العام على الرغم من أداء الأسهم المتأخر.

3. ازدادت قائمة الانتظار لتخزين Ethereum مع وجود 1.5 مليون ETH ينتظرون التفعيل وسط زيادة الثقة المؤسسية

نما صف دخول المدققين في Ethereum إلى 1.5 مليون ETH، بينما ينتظر 2.45 مليون ETH الخروج، مما يعكس زيادة المشاركة في الشبكة. يمنع صف تقييد المعدل التقلبات من خلال تنظيم تفعيل المدققين والسحوبات. يبرز الارتفاع الثقة المؤسسية والتحول نحو التخزين الأصلي، حيث يتخلى المشاركون على المدى الطويل عن السيولة لتأمين السيطرة المباشرة والعوائد المستقرة. على الرغم من عتبة 32 ETH وتأخيرات الخروج، يعزز نمو التخزين دور Ethereum كطبقة تسوية أساسية لنشاط DeFi العالمي وعملات الاستقرار.

صفقات المشاريع الرئيسية

1. دعم شركة Brevan Howard’s BH Digital و Galaxy Digital شركة Canaan من خلال صفقة حقوق ملكية بقيمة 72 مليون دولار لتعزيز بنية التعدين التحتية
جمعت شركة Canaan Inc. المدرجة في ناسداك لتعدين البيتكوين 72 مليون دولار من خلال صفقة حقوق ملكية تتضمن BH Digital (Brevan Howard) وGalaxy Digital وWeiss Asset Management. تشمل الجولة إصدار 63.7 مليون ADSs بسعر 1.131 دولار لكل منها، بدون أي ضمانات أو مشتقات. ستعزز العائدات الميزانية العمومية لشركة Canaan، وتمول البنية التحتية للطاقة، وتقلل الاعتماد على جمع رؤوس الأموال في المستقبل. تؤكد الصفقة على تجديد الثقة المؤسسية في تقنية Canaan وتحولها الاستراتيجي نحو مشاريع الحوسبة من الدرجة المرافق.

2. هارمونيك تجمع 6 مليون دولار في جولة التمويل الأولي لتحسين أداء سولانا
هارمونيك، وهي شركة ناشئة في مجال بنية تحتية سولانا، جمعت 6 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة باراديجم مع دعم من بعض الملائكة الرئيسيين في نظام سولانا. تقوم الشركة بتطوير أول نظام مفتوح لبناء الكتل في سولانا، مما يمكّن المدققين من الحصول على كتل من عدة بناة متنافسة في الوقت الفعلي - مما يزيل اختناقات القائد الفردي ويحسن الأداء. نموذج التجميع المفتوح لهارمونيك يوفر تنفيذًا بمستوى "تبادل" لسولانا، مما يضعها أقرب إلى موثوقية وإنتاجية بمستوى ناسداك مع استمرار ترقيات الشبكة.

3. جمعت Liquid 7.6 مليون دولار في الجولة التمويلية الأولية لتوفير بنية تحتية من الدرجة المؤسسية للعقود الآجلة على السلسلة.
ليكويد، مجمع دائم لامركزي يجمع بين التداول والعائد وإدارة المخاطر في تطبيق واحد، جمعت 7.6 مليون دولار في تمويل أولي بقيادة بارادايم مع مشاركة من جنرال كاتاليست وملاك مثل أشوين راماشاندران (صندوق نوفا | بي إتش ديجيتال) وإريك وو (أوبين دور) وفлад نوفاكوفسكي (لايتير). المنصة تربط أماكن التداول مثل هايبرليكويد ولايتير وأوستيوم، مما يوفر وصولاً موحداً وتحليلات. لقد قامت ليكويد بالفعل بمعالجة أكثر من 500 مليون دولار في الحجم، مستهدفةً قابلية الاستخدام على مستوى المؤسسات للمتداولين الأفراد.(15)

مؤشرات سوق المشاريع

عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق كان 18، حيث كانت Infra لديها 7 صفقات، تمثل 39% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى Data 5 (28%) و DeFi كان لديها 6 (33%) صفقات.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعي، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 10 نوفمبر 2025

المبلغ الإجمالي للتمويل المكشوف الذي تم جمعه في الأسبوع السابق كان 250 مليون دولار، 11% من الصفقات (2/18) في الأسبوع السابق لم تعلن عن المبلغ المرفوع. جاء التمويل الأعلى من قطاع البنية التحتية بمبلغ 137 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: كانان 72 مليون دولار، فيوتشر 35 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 10 نوفمبر 2025

إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي ارتفع إلى 250 مليون دولار للأسبوع الأول من نوفمبر 2025، بزيادة قدرها +26% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق قد ارتفع بنسبة +616% على أساس سنوي لنفس الفترة.

عن Gate Ventures

تركز Gate Ventures، الذراع الاستثمارية لـ Gate.com، على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

لا يشكل المحتوى الوارد هنا أيعرض أو طلب أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيد أو تمنع استخدام جميع أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

مرجع:

1. بيانات الاقتصاد العالمي للأسبوع المقبل من S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-10-november-2025.html
2. جامعة ميشيغان: مشاعر المستهلكhttps://www.sca.isr.umich.edu/
3. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفق ETF للبيتكوين والإيثيريوم ، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. مؤشر الخوف والجشع لـ BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. ICP معدل المعاملات في الوقت الحقيقي، https://chainspect.app/dashboard
9. أداء ZCash، https://zechub.wiki/dashboard
10. سيتم إطلاق أول مؤشر رقمي للأسواق 50 من S&P على السلسلة عبر Chainlink و Dinari,
    https://www.theblock.co/post/377812/chainlink-and-dinari-bringing-sp-crypto-stock-index-onchain
11. ماراثون ديجيتال تسجل أرباحًا قياسية بقيمة 123 مليون دولار حيث تتحول من تعدين البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي والطاقة،
    https://cointelegraph.com/news/mara-hut-8-profits-q3-bitcoin-reserves-grow
12. ازدادت قائمة الانتظار لتخزين الإيثيريوم مع وجود 1.5 مليون ETH في انتظار التفعيل وسط تزايد الثقة المؤسسية.
    https://www.theblock.co/post/377317/ethereum-validator-queue-grows-with-1-5-million-eth-waiting-to-start-staking
13. دعم كل من BH Digital التابعة لبرفان هاوارد و Galaxy Digital شركة كانان من خلال صفقة حقوق ملكية بقيمة 72 مليون دولار لتعزيز البنية التحتية للتعدين.
    https://investor.canaan-creative.com/news-releases/news-release-details/canaan-inc-announces-strategic-investment-brevan-howard-galaxy
14. حصلت Harmonic على 6 ملايين دولار في جولة التمويل الأولية لتحسين أداء Solana.
    https://www.theblock.co/post/377791/paradigm-harmonic-funding-solana-nasdaq-speed
15. جمعت Liquid مبلغ 7.6 مليون دولار كتمويل أولي لتقديم بنية تحتية بمستوى المؤسسات لعقود المشتقات على السلسلة.
    https://www.theblock.co/post/377341/paradigm-leads-funding-perp-dex-aggregator-liquid
    
    شكراً لاهتمامك.