7 دروس واتجاهات في مجال العملات الرقمية يجب معرفتها قبل 2026

عام 2025 شهد أحداثًا غير مسبوقة في تاريخ القطاع، إذ ظهر رئيس أمريكي يدعم العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي بشكل علني.

لكن الواقع في 2025 لم يكن موجة صعود، بل كان عامًا صعبًا شهد تراجعًا كبيرًا للقطاع بأكمله.

• معظم العملات البديلة فقدت بين 80% و99% من قيمتها خلال 2025
• سيطرة Bitcoin عادت لمستويات 2019-2020 (أكثر من 60%) وحققت أداءً أفضل من غالبية العملات
• ETH تداوَلت عند أسعار قريبة من 2022
• العملات البديلة أصبحت شديدة التجزئة (40 إلى 50 مليون عملة في السوق)

رغم الأخبار الإيجابية مثل وضوح التنظيمات، والموافقة على صناديق ETFs، وتوجه الشركات الكبرى لاعتماد تقنيات البلوكشين، واستثمار المؤسسات في BTC و ETH والعملات البديلة، إلا أن سوق الأسهم تفوق بشكل واضح على العملات الرقمية في 2025.

يرى كثيرون أن 2025 كان عام النضوج للقطاع، رغم الألم وخروج أعداد كبيرة من العاملين فيه.

لمن بقي، هذه أهم الأمور التي ينبغي معرفتها قبل دخول 2026.

لنبدأ ↓

1. سوق التوقعات: أداة متعددة الاستخدامات

برز سوق التوقعات كأسرع القطاعات نموًا في 2025، حيث تجاوز حجم التداول الاسمي الأسبوعي 3.8 مليار دولار لأول مرة مع هيمنة Polymarket وKalshi وOpinion.

ورغم استمرار الجدل حول ما إذا كانت أسواق التوقعات نوعًا من المقامرة، فإن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تعتبرها عقود أحداث أو خيارات ثنائية تعتمد على نتائج واقعية. ودعم CFTC للابتكار مع تزايد الطلب على المراهنة والتوقع أسهم في نمو حجم التداول في 2025.

كأداة تداول، تُعد أسواق التوقعات شديدة المرونة. يمكن استخدامها كخيارات مع واجهات استخدام أفضل، رغم استمرار مشكلة السيولة.

بإمكانك الاستفادة من الرافعة المالية، وشراء خيارات نعم/لا، ووضع رهانات اتجاهية، واستخدامها كأداة تحوط (بالاحتفاظ بمراكز فورية في مكان آخر)، أو حتى زراعة العوائد والحصول على توزيعات محتملة عبر استراتيجية دلتا-محايدة (توزيع متساوٍ للأسهم بين نعم/لا في السوق).

2. خيارات البيع المضمونة نقدًا وخيارات الشراء المغطاة

استراتيجيتان في الخيارات تناسبان المستثمرين المحافظين الذين يبحثون عن إدارة استثمارية أكثر مسؤولية.

بدلًا من شراء القاع أو بيع العملات البديلة فورًا، يمكنك بيع خيارات الشراء أو البيع لتحقيق تدفق نقدي. إذا وصل السعر إلى الهدف، تشتري القاع أو تبيع العملات البديلة، وإن لم يتحقق ذلك تستعيد رأس المال.

هذه من أفضل الطرق لتحقيق عائد سنوي مرتفع على العملات البديلة أو العملات المستقرة.

النقطة الوحيدة أن رأس المال سيظل محجوزًا لفترة (عادة بين 3 و5 أسابيع)، لكنك ستحصل على العائد مقدمًا عند بيع الخيارات.

3. إرهاق السرديات + الأسهم مقابل التوكنات = العودة للأساسيات

تغيرت السرديات بوتيرة متسارعة، فما كان يدوم أسابيع أو شهورًا أصبح لا يتجاوز بضعة أيام.

بدأ مجتمع CT يركز على الأساسيات (عدد المستخدمين، الإيرادات، مؤشرات النمو) وربط قيمة التوكن بالأداء الحقيقي للشركات.

شهدنا اضطرابات بين الأسهم والتوكنات، خاصة في صفقات الاستحواذ هذا العام.

استحوذت Pumpfun على Padre (أداة تداول) وتركت حاملي توكن Padre في حالة غموض، فانهار التوكن بنسبة 50%-80% وتبع ذلك احتجاجات واسعة. وعدت Pump مجتمع Padre بتوزيع توكن PUMP مستقبلاً بنفس قيمة حيازات PADRE قبل إعلان الاستحواذ.

كما استحوذت Circle على Axelar وتركت حاملي توكن Axelar في الظلام، فانخفض سعر AXL، ولا يزال المجتمع غاضبًا بانتظار ما سيحدث.

النقاش بين حاملي الأسهم والتوكنات يقودنا إلى...

4. منظمات السوق وتوكنات الملكية

قدمت MetaDAO منصة ICO عادلة وشفافة وغير قابلة للتلاعب، مع سيولة عالية وقيمة سوقية منخفضة نسبيًا، ودون تخصيصات لرأس المال المخاطر أو المستثمرين الخاصين. كما تضمنت آليات مثل فتح حصص الفريق بناءً على الأداء وإمكانية استرجاع الخزينة.

هذا النموذج يمنح حاملي التوكنات ملكية حقيقية وسيطرة فعلية ومواءمة مصالح، ويعالج مشكلات الغش والانخفاضات والصفقات السرية والاستحواذات غير المنسجمة.

قدمت Colosseum (منظمة مستقلة تسرّع منظومة Solana) مؤخرًا عقد “STAMP” (اتفاقية توكن بسيطة محمية سوقيًا) كأداة استثمارية تربط جولات رأس المال المخاطر الخاصة بـ ICOs العامة على MetaDAO، ما يضمن حماية المستثمرين ومواءمتهم مع الحوكمة على السلسلة.

وأدى نموذج MetaDAO إلى ظهور فئة مشاريع توكنات الملكية، حيث شهدت مشاريع مثل Umbra وOmnipair وAvici طلبًا ضخمًا وتفوقت توكناتها على السوق في 2025.

هذا النموذج يجعل حاملي التوكنات طرفًا أساسيًا في الشركة، لهم رأي وملكية حقيقية، ولم يعد هناك تحويل للرسوم والإيرادات للأسهم على حسابهم.

من المرجح أن يستمر توجه منظمات السوق وتوكنات الملكية في 2026 بالتزامن مع...

5. صعود الأوراق المالية المرمّزة

مع محدودية السيولة على السلسلة، يركز الجميع على الأساسيات والإيرادات وعمليات إعادة الشراء.

الشركات تعتمد العملات المستقرة، والمؤسسات تضخ رؤوس أموالها في العملات الرقمية، وأصبحت الأوراق المالية المرمّزة أكثر سهولة وقابلية للتطبيق للمؤسسات المنظمة.

صدرت تسهيلات تنظيمية للأوراق المالية المرمّزة في 11 ديسمبر،

حيث أكدت رسالة عدم الملاحقة من SEC أنها لن تتخذ إجراءات ضد DTC (شركة تابعة لـ DTCC) لتشغيل تجربة تجريبية لترميز أوراق Russell 1000 وخزانة الولايات المتحدة وصناديق ETFs الكبرى.

يركز هذا النظام الترميز المطابق للمعايير التنظيمية عبر DTC خلال فترة تجريبية تمتد حتى ثلاث سنوات بدءًا من النصف الثاني من 2026، موجهًا النشاط نحو بنية تحتية منظمة بدلًا من الخيارات اللامركزية بالكامل.

كل هذا يعني أننا سنشهد المزيد من الأوراق المالية المرمّزة اعتبارًا من 2026، وزيادة الطلب على الأسهم المرمّزة، وتقارب التمويل التقليدي مع التمويل اللامركزي.

6. العملات الرقمية الاستهلاكية و Perps في قلب القطاع

• بلغت Pumpfun ذروتها في 2024-2025
• اتبعت Virtuals نموذجًا مشابهًا مع سردية جديدة حول الذكاء الاصطناعي
• قدمت Zora عملات المحتوى بدعم من Jesse
• أصبحت المقتنيات وكرة القدم الخيالية وأسواق التوقعات رائجة في 2025

كل هذه منتجات استهلاكية يستفيد منها مستخدمو العملات الرقمية وغيرهم، ويحققون أرباحًا في الوقت ذاته.

العملات الرقمية بحد ذاتها لعبة، والتداول ترفيه، لذا المنتجات الاستهلاكية المبتكرة التي تجمع بين الاثنين تبرز بسهولة.

Perps كذلك، حيث يراهن المشاركون على صعود أو هبوط الأصول في توقيت مناسب.

بلغت مؤشرات أسواق التوقعات وPerps مستويات قياسية في 2025، إذ بلغ حجم أسواق التوقعات الأسبوعي 3.8 مليار دولار، وPerps 340 مليار دولار أسبوعيًا (1.3 تريليون دولار شهريًا).

لذلك ينتشر نشاط الزراعة على Hyperliquid وLighter وAster وPolymarket وOpinion وغيرها، ما يرفع التقييمات ويزيد مكافآت التوزيعات.

ورغم ذلك لم تظهر بعد منتجات استهلاكية مستدامة في 2025. قدمت Sportsdotfun (SDF) انطلاقة جيدة وتجمع حاليًا جولة تمويل مجتمعية على Legion وKraken. من المبكر تقييم مستقبل هذه الفئة لكنها تبدو واعدة.

الخلاصة: إما أن تستثمر في المنصات (أسواق التوقعات وPerps والمنتجات الاستهلاكية) أو تشارك بفاعلية فيها.

• تعلم تداول Perps
• شارك في أسواق التوقعات
• استخدم المنتجات الاستهلاكية الرقمية

هنا ستتعلم وتكتسب ميزتك في السوق.

وإلا...

7. يمكنك أن تكون راوي قصة

نعم...

أصبحت وسائل الإعلام مثل WSJ و Silicon Valley ورواد التقنية يبدون اهتمامًا متزايدًا بوظيفة "راوي القصة". العديد من الشركات الناشئة تطرح وظائف لهذا الدور.

هذا مألوف في العملات الرقمية، حيث نجد متحدثين مؤثرين وKOLs ورواة قصص يروجون للمشاريع ويبنون المجتمعات منذ سنوات، حتى قبل ظهور مصطلح “yappers”.

لكن العالم بدأ يدرك أهمية السردية الصحيحة وطرق التواصل الفعالة للعلامة التجارية والمنتجات والتموضع.

راوي القصة يختلف عن المتحدث العادي؛ فالكثير من المحتوى الحالي مجرد نسخ ولصق دون فهم حقيقي، بدلًا من التعلم والفهم العميق.

هذه الفجوة تخلق فرصة للخبراء والفضوليين للتميز في مجتمع CT وخارجه.

من يتقن هذا الدور يمكنه توسيع علامته التجارية أو أن يتم الاستحواذ عليه من قبل شركات ومشاريع تتوافق مع هويته.

شهدنا هذا السيناريو بوضوح في 2025 مع توظيف Kalshi لشخصيات CT، وجذب مشاريع العملات الرقمية لسفراء ومؤثرين وتوزيع شارات.

الخلاصة

كان عامي 2024-2025 أشبه بلعبة احتكار.

أما 2026 فسيكون أقرب إلى عالم الشركات والمؤسسات، وأقل اعتمادًا على الربح السهل أو السرديات السطحية.

سيزداد التركيز على الأساسيات والمواءمة وتراكم القيمة والرافعة المركبة.

إذا لم تطور ميزتك الحقيقية، فلن يشفع لك كونك من الرواد وستكون مجرد سيولة خروج للآخرين.

ميزتك قد تكون في الواقعية، أو في السرد القصصي، أو بناء المنتج الصحيح، أو اكتشاف الاتجاهات، أو التداول بعقلانية.

ابق في الساحة، واصنع ميزتك، وستجد المكافأة.

ملاحظة شخصية: شكرًا لك على القراءة!

للاطلاع على المشاريع التي أتحمس لها وأفكاري غير المفلترة، تابع سلسلة The After Hour على Substack الخاص بي.

تنويه: هذه الوثيقة لأغراض إعلامية وترفيهية فقط. الآراء الواردة فيها لا تمثل نصيحة أو توصية استثمارية. يجب على القارئ إجراء البحث اللازم بناءً على ظروفه المالية وأهدافه الاستثمارية ومستوى تحمله للمخاطر (وهي غير مذكورة هنا) قبل اتخاذ أي قرار استثماري. هذه الوثيقة ليست عرضًا أو دعوة لشراء أو بيع أي من الأصول المذكورة.

تنويه:

1. تمت إعادة نشر هذا المقال من [0xJeff]. جميع حقوق النشر محفوظة للمؤلف الأصلي [0xJeff]. لأي اعتراضات على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم التعامل مع الأمر بسرعة.
2. تنصل من المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال تعبر فقط عن رأي الكاتب ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. ترجمات المقال إلى لغات أخرى ينفذها فريق Gate Learn. ما لم يُذكر خلاف ذلك، يمنع نسخ أو توزيع أو اقتباس المقالات المترجمة.