#美联储利率决议 أذكر أنه في أزمة المالية عام 2008، كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تخفض معدلات الفائدة بشكل جنوني كما لو كانت قد تناولت منشطات. وكان الاحتياطي الفيدرالي (FED) هو الأول الذي خفض المعيار إلى مستوى قريب من الصفر. في ذلك الوقت، كان الجميع يعتقد أن هذه تدابير مؤقتة، لكن من كان يتوقع أن تستمر هذه التخفيضات لأكثر من عشر سنوات. حتى عام 2022، عندما ارتفعت التضخم، لم يكن أمام الاحتياطي الفيدرالي (FED) خيار سوى استعادة عصا رفع الفائدة.

يبدو الآن أن هذه الدورة من التشديد قد وصلت أيضًا إلى نهايتها. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليس كبيرًا، إلا أنه يعني أن ميزان السياسة النقدية بدأ مرة أخرى يميل نحو التخفيف. التاريخ دائمًا ما يتكرر، هل سندخل مرة أخرى في دورة تخفيف جديدة؟

عند مراجعة التخفيضات السابقة في أسعار الفائدة، يمكن تقسيم رد فعل السوق بشكل عام إلى فئتين: التخفيضات الوقائية غالبًا ما تضخ زخمًا في أسعار الأصول، بينما التخفيضات الإنقاذية تكون غالبًا مصحوبة بتقلبات شديدة. من خلال النظر إلى البيئة الاقتصادية الحالية، يبدو أن هذه المرة أكثر طبيعة وقائية.

ومع ذلك، فإن بيئة السوق الحالية قد تغيرت كثيرًا. لقد أتاح صعود العملات المشفرة ملاذًا جديدًا للأموال، وقد شهدنا بالفعل ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم إلى مستويات قياسية هذا العام. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في ضخ الأموال، فمن المحتمل أن تجذب هذه الأصول المزيد من التدفقات المالية.

بالطبع، هناك مخاطر من التيسير المفرط. لا يمكن تجاهل مشاكل مثل عودة التضخم، فقاعة الأصول، وتفاقم الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كمن شهد عدة دورات، أود فقط أن أذكر الجميع: بغض النظر عن السوق الهابطة أو الصاعدة، فإن الحفاظ على العقلانية، والسيطرة على المخاطر هو السبيل للبقاء على المدى الطويل.