تجمع القهوة بقيادة ضيق العرض والجغرافيا السياسية

آفاق العقود الآجلة للقهوة تتصاعد اليوم — البن العربي في ديسمبر يرتفع بنسبة 2.44٪ والروبستا في يناير يزداد بنسبة 2.67٪ — مع هبوب عاصفة مثالية من مخاوف الإمدادات تؤثر على السوق.

العنوان الرئيسي: مخزونات القهوة في ICE تصل إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات. انخفض مخزون البن العربي إلى أدنى مستوى له منذ 1.75 سنة عند 418,203 أكياس، في حين تراجعت مخزونات الروبستا إلى أدنى مستوى لها خلال 3.5 أشهر عند 5,926 حصة. السبب؟ تعريفات ترامب بنسبة 50٪ على واردات القهوة البرازيلية تقتل طلب المشترين الأمريكيين. الشركات الأمريكية تلغي طلبات جديدة لحبوب البرازيل، وبما أن حوالي ثلث القهوة غير المحمصة في الولايات المتحدة تأتي من البرازيل، فإن جدار التعريفات هذا يخنق خطوط الإمداد.

الطقس يزيد الأمر سوءًا. تعرضت منطقة البن العربي الرئيسية في البرازيل (ميناس جيرايس) للجفاف — حيث هطلت 33.4 ملم من الأمطار الأسبوع الماضي مقابل 75٪ من المعدل الطبيعي. في الوقت نفسه، دمرت إعصار كالماجي في مرتفعات فيتنام الوسطى، مهددًا قلب إنتاج الروبستا في العالم بالفيضانات المفاجئة وتلف المحاصيل.

لكن هناك عنصر غير متوقع: محادثات السلام قد تفسد الحفلة. قال لولا في البرازيل للتو إنهم قد يصلون إلى “حل نهائي” بشأن التجارة خلال أيام. إذا انخفضت التعريفات، قد تتغير الأسعار بسرعة.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن يصل إنتاج القهوة في فيتنام لعام 2025/26 إلى أعلى مستوى له خلال 4 سنوات عند 31 مليون كيس (+6٪ سنويًا)، مما يضغط على الجانب السلبي إذا عادت حالة التعريفات إلى طبيعتها.