الذهب مقابل الأصول النمو: لماذا يقوم المستثمرون المؤسسيون بالتخلص منه

كان الذهب لحظته. لآلاف السنين، كان مخزن الثروة الرئيسي، لكن اليوم؟ الأرقام تقول قصة مختلفة.

فخ الذهب

لنكن واقعيين: الذهب هو أصل ميت. لا يحقق دخلًا — لا أرباح، لا عوائد، لا شيء. أنت تراهن فقط على ارتفاع السعر، مما يعني أنك تعتمد على الشخص التالي الذي سيدفع أكثر مما دفعت. هذا في الحقيقة مضاربة متخلفة على شكل “استثمار ملاذ آمن”.

قارن هذا بالأسهم (متوسط عائد سنوي 10.7% منذ 1971) مقابل الذهب (7.98% سنويًا). على مدى أكثر من 50 سنة، يتراكم فارق 2.7% ليخلق ثروات تغير الحياة. استثمار واحد في مؤشر S&P 500 يتفوق على الذهب بمضاعفات تتراوح بين 5 إلى 10 مرات.

متى يعمل الذهب فعلاً $100k ملاحظة: نادرًا(

يبرز الذهب في سيناريوهين:

1. ارتفاع التضخم — خلال أزمة 2008، تضاعف الذهب بينما احترقت باقي الأصول. هو وسيلة تحوط ضد التضخم عندما تنخفض قيمة العملة الورقية.
2. تأمين المحفظة — مثل شراء خيارات بيع لمحفظتك. تخصيص 3-6% يقلل من التقلبات أثناء الانهيارات.

لكن المشكلة هنا: التوقيت مهم جدًا. الذهب يقل أداؤه في الأسواق الصاعدة عندما يتحول المستثمرون نحو النمو. إذا فاتك الخروج، فإنك تخسر فرصة.

الضرائب المخفية

الذهب المادي؟ ضرائب الأرباح الرأسمالية تصل إلى 28% )مقابل 15-20% على الأسهم(. تكاليف التخزين، التأمين، فروقات التجار — هذه الرسوم تآكل العوائد بصمت. قد يحقق شراء الذهب صافي أرباح بعد خصم الفروقات فقط.

ما يفعله المال الذكي بدلًا من ذلك

المستثمرون المؤسساتيون يعاملون الذهب الآن كصفقة تكتيكية، وليس كحيازة أساسية:

• صناديق ETF للذهب/أسهم التعدين — تتجاوز تكاليف التخزين، تتداول فورًا، ذات سيولة كاملة
• حسابات التقاعد بالمعادن الثمينة — نمو مؤجل الضرائب للمتحفظين
• تخصيص صغير — 2-5% في المحفظة، والباقي في أصول نمو متنوعة

الميزة الحقيقية؟ تحول دور الذهب من “مخزن ثروة” إلى “مخفف للتقلبات”. هو أداة تحوط، وليس محركًا لبناء الثروة.

النتيجة النهائية: إذا كنت تريد الأمان، وزع استثماراتك عبر أصول غير مرتبطة. وإذا كنت تريد الثروة، لا يزال سوق الأسهم يتفوق على المعادن الثمينة — فقط بشكل أقل بروزًا.