رئيس SEC الجديد أتكينز يعلن إطار تصنيف الرموز: ETH / SOL / NFT ليست أوراق مالية

【لوائح الكتلة】رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد بول أتكينز ألقى اليوم قنبلة كبيرة — يريد وضع تصنيف “تصنيف الرموز” لتوضيح ما إذا كانت العملات الرقمية يجب أن تُعتبر أوراق مالية أم لا.

ببساطة، قسم الأصول الرقمية إلى أربع فئات:

الفئة الأولى: الرموز الشبكية ليست أوراق مالية
مثل ETH و SOL، وهي رموز أصلية تدير تشغيل الشبكة، ويعتقد أتكينز أن قيمتها تأتي من تشغيل الشبكة اللامركزي نفسه، وليس من قبل فريق معين يسيطر على الأرباح، لذلك لا ينبغي اعتبارها أوراق مالية. يُطلق على هذا النوع “سلع رقمية”.

الفئة الثانية: المقتنيات الرقمية NFT ليست أوراق مالية أيضًا
تلك المقتنيات الرقمية التي تُستخدم للتجميع، وتمثل فنًا أو موسيقى أو أدوات ألعاب أو ثقافة الميم؟ المشترين لا يتوقعون أن ترتفع قيمتها من خلال إدارة الآخرين، فهي للاستخدام الشخصي أو التجميع فقط، ولا تدخل ضمن فئة الأوراق المالية.

الفئة الثالثة: الرموز ذات الاستخدام العملي معفاة أيضًا
بطاقات العضوية، التذاكر، أو هويات التحقق التي لها استخدامات فعلية، وخصائصها الوظيفية أكبر من خصائص الاستثمار، فهي لا تخضع للرقابة كأوراق مالية.

الفئة الرابعة: الأوراق المالية المرمزة يجب أن تكون أوراق مالية
لكن إذا قمت بتغليف الأسهم التقليدية أو السندات أو المنتجات المالية الأخرى في شكل رموز، فالمسألة تخضع للرقابة كما هي — جوهر الأوراق المالية لن يتغير لمجرد أنها على البلوكشين.

أكد أتكينز أن معيار التصنيف هذا لم يُنهَ بعد، وسيواصلون تحسين التفاصيل لاحقًا. لكن هذا الإطار أرسل إشارة واضحة: نهج تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات يتجه من “القطع الجائر” إلى “التركيز على الجوهر”، مع تلميح واضح بأن الموقف تجاه الشبكات اللامركزية والرموز ذات الاستخدام العملي بدأ يتغير بشكل ملحوظ.