مؤخراً، قمت بمراجعة البيانات ووجدت ظاهرة مثيرة للاهتمام - الشركات الأمريكية ذات التصنيف العالي أصدرت سندات بشكل جنوني، حيث تجاوزت كمية الإصدار لهذا العام إجمالي العام الماضي، واحتلت المرتبة الثانية في التاريخ.

بصراحة، هذه الشركات تتسابق على نافذة الوقت. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يتحدث عن سياسة التشديد، إلا أن السوق قد صوت بالفعل بأقدامه، والجميع يراهن على أن هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل. الشركات ليست غبية، فهي تستغل الفرصة لتأمين تكاليف التمويل طويلة الأجل بسرعة، خاصة تلك التي تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي أو بناء مراكز البيانات، حيث يتم استهلاك الأموال بسرعة، ويجب عليها تخزين ما يكفي من الذخائر مسبقًا.

من المثير للاهتمام أن هذه الموجة من إصدار السندات قد أدخلت الكثير من السيولة إلى السوق الثانوية. مستوى ثقة المستثمرين في هذه الشركات ذات الجودة العالية مرتفع بشكل غير معقول، إلى حد أن هذه السندات أصبحت مفضلة أكثر من بعض السندات السيادية للدول. في ظل بيئة من أسعار الفائدة المرتفعة، تعتبر هذه الطلبات بمثابة تنفيس للسوق، مما يخفف من بعض الضغوط الناتجة عن نقص السيولة.