昨 ليلة قبل النوم، قمت بتحديث هاتفك فجأة رأيت رسالة جعلتني أستيقظ تمامًا — وزير المالية الأمريكي يلين يعلن بشكل علني أن على الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في خفض الفائدة. بمجرد سماع هذا، أدركت أن هناك شيئًا مثيرًا في الأفق. وبالفعل، انقسمت وسائل التواصل الاجتماعي على الفور إلى فريقين: فريق التفاؤل يهلل "السيولة ستأتي"، وفريق الحذر يضحك ساخرًا "لا تنخدعوا بالحيلة".

لكن أول فكرة خطرت في بالي كانت: ربما سوق العملات المشفرة على وشك أن يشهد موجة جديدة.

الخبرة مع دورات السوق السابقة تعلم أن خفض الفائدة هو في جوهره تقليل تكلفة استخدام المال. عندما تنخفض معدلات القروض، لا يرغب رأس المال في البقاء في الأصول الآمنة دون عائد، بل يتجه نحو الأماكن ذات العائد الأعلى. وأصول مثل البيتكوين، التي تتسم بالتقلبات الكبيرة والآفاق الواسعة، دائمًا ما تكون فريسة مفضلة للسيولة الساخنة.

أتذكر عندما بدأ دورة خفض الفائدة الأخيرة، بدأ البيتكوين من حوالي 3000 دولار وارتفع بسرعة ليصل إلى أكثر من 60000 دولار. في ذلك الوقت، كان لدي صديق يعمل في تجارة تقليدية، وكان يسخر مني في كل لقاء قائلاً: "تضارب على أشياء افتراضية غير موثوقة"، ويقول "العمل الحقيقي هو في المادي". لكن بعد فترة قصيرة، جاء إلي وهو يحمل فنجان شاي وسأل بصوت منخفض: "يا أخي، كيف أشتري هذه العملة؟ هل يمكن أن تأخذني في صفقة؟"

السوق يحب أن يظهر مثل هذه التحولات الدرامية: الأشياء التي كانت محتقرة في البداية، عندما ترتفع تصبح مرغوبة؛ والأفكار التي كانت تعتبر حقائق لا تتزعزع، تتعرض للانتقادات عندما تتغير الظروف.

لكن، ومع ذلك، لا تتسرع في رفع الشعارات — فهذه الدورة مختلفة قليلاً عن السابق. على الرغم من أن بيانات التضخم بدأت تتراجع، إلا أن أساسات الانتعاش الاقتصادي في أمريكا لا تزال غير متينة، مع مؤشرات التوظيف والصناعة تتذبذب. وإذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بشكل كبير، فإن السيولة قصيرة الأجل ستتدفق بشكل كبير.