مجزرة السوق اليوم لا تحدث في فراغ. هناك خيط حاسم يربط ثلاث نقاط يغفلها معظم المتداولين: دورات الضجيج حول الذكاء الاصطناعي، الانفجار في أسواق الائتمان الخاصة، وعلامات التحذير من الانهيار النظامي التالي.

فقاعة الذكاء الاصطناعي ضخّت تريليونات في تقييمات التكنولوجيا بينما ارتفعت الائتمانات الخاصة إلى مستويات غير مسبوقة—البنوك الموازية تحت تأثير المنشطات. عندما تتصادم هاتان القوتان مع ظروف السيولة المتضائلة، فإن التداعيات لن تبقى محصورة في الأسواق التقليدية. تاريخياً، تضخم الأصول المشفرة هذه الصدمات الاقتصادية الكبرى.

قد تكون هذه المبيعات هي هزة مبكرة. السؤال الحقيقي: هل نشاهد مقدمة لانهيار مالي أوسع، أم مجرد قفزة أخرى في التقلبات؟ في كلتا الحالتين، فإن العلاقة بين نشوة الذكاء الاصطناعي، وتوسع الائتمان، وأنماط الأزمات تستحق اهتمامًا جادًا في الوقت الحالي.