PER: أداة تقييم يجب على المستثمرين فهمها

هل ترغب في تحديد بسرعة ما إذا كانت الأسهم رخيصة أم غالية؟ PER (نسبة السعر إلى الأرباح) هي الإجابة.

PER = سعر السهم ÷ ربحية السهم (EPS)

ببساطة: PER=15 يعني أنه وفقًا للأرباح الحالية، سيستغرق الأمر 15 عامًا لاسترداد رأس المال. هذه هي الطريقة الأكثر وضوحًا لمقارنة الشركات الأخرى في نفس الصناعة.

كيف ترى؟

• PER < 10: رخيص، لكن يجب الحذر من أن الشركة قد تقع في مشاكل
• PER 10-17: منطقة الذهب، توازن إمكانيات النمو مقابل المخاطر
• PER > 25: إما أن تكون الآفاق رائعة أو أن الفقاعة قد تكون قد تشكلت

المفتاح الحفرة：

• تختلف نسب السعر إلى الأرباح (PER) بشكل كبير بين الصناعات المختلفة (حيث أن نسبة PER في الأسهم البنكية غالبًا ما تكون أقل من 5، بينما في الأسهم التكنولوجية تكون بسهولة أكثر من 50)
• الصناعات الدورية تكون أقل نسبة PER عند قمة الدورة وأعلى نسبة عند القاع - مما يسهل وقوع الأخطاء
• انخفاض PER لا يعني رخص الثمن، فقد يعني أيضًا أن الشركة قد وصلت إلى حالة ميؤوس منها.

الاستخدام الصحيح: PER + BPA + ROE + التدفق النقدي الحر، حكم متعدد الأبعاد، النظر إلى PER بمفرده = تخمين أعمى.

هناك نسخة متقدمة - Shiller PER تُحسب باستخدام متوسط الأرباح على مدى 10 سنوات، وهي أكثر استقرارًا لكنها أصعب في الحصول على البيانات.