#美联储恢复降息节奏 最近这轮调整,根源还得从 الاحتياطي الفيدرالي (FED)那边说起。

**ميزان السياسة يتأرجح**

تسربت محاضر الاجتماع الداخلي الذي عُقد في أكتوبر، واكتشف أن المسؤولين كانوا يتجادلون بشدة - حيث اعتقد جزء كبير منهم أنه يجب عدم اتخاذ أي إجراء في ديسمبر وعدم التسرع في تغيير أسعار الفائدة. ماذا كانت النتيجة؟ السوق تراجعت على الفور، والأشخاص الذين كانوا يراهنون على خفض أسعار الفائدة في ديسمبر لم يتبق منهم سوى حوالي ثلث. كلما طال أمد بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، كلما زادت معاناة الأصول ذات المخاطر مثل $BTC، ومن الطبيعي أن تتجه الأموال نحو السندات الحكومية.

الأكثر إثارة للدهشة هو أن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر لم تُعلن، وسيتعين الانتظار حتى 16 ديسمبر للإفصاح عنها مع بيانات أخرى. لن تكون هناك رؤية لوضع التوظيف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 10-11 ديسمبر (، أليس هذا كالأعمى الذي يمر عبر النهر؟ السوق الأكثر قلقًا هو الذي لا يوجد لديه بيانات مرجعية، لذا فإن الأموال تتجه نحو الأصول الآمنة.

**إنفيديا لم تتمكن من إنقاذ الوضع**

حدثت مفاجأة - تقرير أرباح إنفيديا للربع الثالث انفجر، وارتفعت طلبات شرائح الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع سعر الأسهم بعد التداول. هذا أعطى بعض الدعم لأسهم التكنولوجيا، على الأقل لم يحدث بيع جماعي. لكن المشكلة هي أن السوق الآن تسيطر عليه المشاعر الاقتصادية الكلية، فلا يمكن لقطاع واحد أن يتحمل ضغط تقييد السيولة العامة.

**كيف سننظر بعد ذلك؟**

بصراحة، أنا أركز حاليا على ثلاث أشياء:

لنبدأ برؤية كيف ستعقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) تلك الجلسة. إن قرار وبيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر هما الأساس الحاسم، وكل التخمينات السابقة يجب أن تتحقق لتكون ذات قيمة.

انظر مرة أخرى إلى مؤشرات المشاعر. لقد انخفض مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى منطقة "خوف شديد"، ولا يزال الرافعة المالية في سوق المشتقات مرتفعة للغاية، وعندما يتم تفعيل سلسلة من الانفجارات، ستتضخم نسبة الانخفاض عدة مرات.

من الناحية الفنية، $BTC الآن عالق تحت 93,200 دولار ومتوسط 200 يوم، إذا لم يتم اختراق هذين المستويين، فمن المحتمل أن يذهب لاختبار منطقة الدعم بين 84,000 و 86,000، وقد ينخفض حتى. في الأجل القصير، من الأفضل الانتظار بدلاً من المواجهة.