محقق مستقل: هل ستتحول إنفيديا إلى عملية احتيال تضخمية بقيمة 610 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي؟ الأموال الذكية قد هربت بالفعل من الذكاء الاصطناعي ملخصًا، شهد سعر سهم إنفيديا تقلبات حادة بعد إصدار التقرير المالي، مما أثار قلق السوق بشأن وضعها المالي. أشار الباحث بيريرا إلى وجود تناقضات واضحة في البيانات الدفترية للشركة، حيث زادت الحسابات غير المسددة والمخزون بشكل كبير، وانخفض معدل تدفق النقد إلى أقل من نظرائه. الكشف عن ظاهرة الدورة المالية المغلقة يشير إلى أن الإيرادات لم تتحقق فعليًا. المستثمرون يهربون على الفور، مما ينذر بإمكانية حدوث انهيار سوقي أوسع في المستقبل، ويوصون بالتحول إلى أصول أكثر استقرارًا. وفقًا لمصدر BlockBeats، في 21 نوفمبر، نشر الباحث المالي المستقل بيريرا (Shanaka Anslem Perera) مقالًا قال فيه، أمس، حدث تحول غير مسبوق. ارتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 5% بعد إصدار التقرير المالي، لكنه انهار خلال 18 ساعة ليصل إلى المنطقة السالبة. التقطت خوارزميات وول ستريت حالات شاذة لم يتمكن البشر من ملاحظتها: هناك تناقضات خطيرة في البيانات الدفترية. اكتشافات محددة كالتالي: زادت الحسابات غير المسددة لإنفيديا بنسبة 89% خلال سنة لتصل إلى 33.4 مليار دولار، وامتدت فترة الدفع من 46 يومًا إلى 53 يومًا، وزاد مخزون الرقائق بنسبة 32% ليصل إلى 19.8 مليار دولار. أرباح قدرها 19.3 مليار دولار تحولت فقط إلى تدفق نقدي بقيمة 14.5 مليار دولار، بمعدل تحويل 75%، وهو أقل بكثير من 95% لنظرائها، والفارق البالغ 4.8 مليار دولار أصبح في مستوى الأزمة. الكشف عن الدورة المالية المغلقة في نظام الذكاء الاصطناعي: استثمرت إنفيديا 2 مليار دولار في xAI، وxAI اقترضت 12.5 مليار لشراء شرائح إنفيديا؛ استثمرت مايكروسوفت 13 مليار دولار في OpenAI، ووعدت بشراء Azure بمبلغ 50 مليار دولار، ومايكروسوفت طلبت 100 مليار دولار إضافية من إنفيديا؛ أوراكل قدمت حد ائتمان سحابي بقيمة 300 مليار دولار لـ OpenAI، وOpenAI اشترت شرائح إنفيديا لأوراكل. يتم إدراج نفس المال بشكل متكرر في الإيرادات، لكن التدفق النقدي لم يتحقق فعليًا أبدًا. الأموال الذكية قد هربت بالفعل: فيتر ثيل باع أسهم إنفيديا بقيمة 100 مليون دولار في 9 نوفمبر، وسوفت بنك تصفى حصته البالغة 5.8 مليار دولار في 11 نوفمبر، وميخائيل بيرري اشترى خيارات بيع على إنفيديا بقيمة 140 دولارًا حتى مارس 2026. البيتكوين انخفض من 126,000 دولار إلى 86,000 دولار، وحذر المحللون من أن تراجع إنفيديا بنسبة 40% أخرى قد يسبب إغلاق مراكز بيع على البيتكوين بقيمة 23 مليار دولار، مما يؤدي إلى انهيار سوق التشفير. الجدول الزمني محدد بالفعل: في فبراير 2026، ستكشف التقارير المالية عن ديون معدومة، وفي مارس، سيتم تخفيض التصنيف الائتماني، وفي أبريل، ستُعلن عن إعادة تقييم مالية لأول مرة. القيمة العادلة لإنفيديا تقدر بـ 71 دولارًا، بينما السعر الحالي 186 دولارًا، مما يعني أن التقييم مبالغ فيه بنسبة 162%. الانهيار في فقاعة الذكاء الاصطناعي خلال 90 يومًا بات وشيكًا. بشكل عام، يظل بيريرا حذرًا من تدخلات البنوك المركزية، والصراعات الجيوسياسية، ومخاطر التركيز التكنولوجي. ينصح المستثمرين بالتحول إلى أصول تعتمد على "الثرموديناميكيات ونظرية الألعاب"، بدلاً من الاعتماد على السياسات التقليدية للبنوك المركزية.#美联储会议纪要将公布