دعونا نتحدث عن المكان الذي ذهب إليه المال في وول ستريت مؤخرًا - الأموال النشطة مقابل الأموال الاستراتيجية، من الذي يبيع، ومن الذي ينتظر شراء الانخفاض؟

أفضل أن أصدق البيانات بنفسي، ولن أعتمد على المشاعر فقط في اتخاذ القرارات. على الرغم من أن البيانات لا يمكن أن تعطيك إجابة 100%، إلا أنها على الأقل يمكن أن تساعدك في رؤية الاتجاهات العامة، وعدم الانحراف بسبب المشاعر.
💚 الأموال النشطة VS 💙 أموال الاستراتيجية
رأس المال النشط (الخط الأخضر): مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة، يعتمدون على حكم العقل البشري، التحليل الكلي والأساسي في التداول. تؤثر المشاعر والأخبار عليهم بشكل كبير.
استراتيجية رأس المال (الخط الأزرق): صندوق كمي، CTA، صندوق توازن المخاطر، يعمل باستخدام الخوارزميات والنماذج والقواعد، يتمتع بالانضباط ولا يهرب بسهولة من مشاعر السوق.
من الرسم، يبدو أن نوعي التمويل بدأا بالتباعد منذ يونيو 2025.
في منتصف أبريل، وبمواجهة الرسوم الجمركية + عدم اليقين من الاحتياطي الفيدرالي، قامت الأموال الاستراتيجية بالضغط على الفرامل مباشرة، حيث كانت حيازاتها تقريبًا صفر (وصلت إلى الحد التاريخي -2)، مما يدل على نظرة سلبية متطرفة. الاحتمال فقط 2.3%، نادر!
تقلصت أيضًا الأموال النشطة، لكن ليس بالحدة نفسها، حيث تشير البيانات إلى -1، مما يعتبر أكبر بيع منذ عام ونصف، مما يدل على أن الصناديق النشطة بدأت في تقليل المخاطر بسبب المخاوف المتعلقة بالأسس أو السياسات.
٦، ٧ يوليو، كان هناك انتعاش في كلا التمويلين:
عاد رأس المال النشط بالقرب من المحور الصفري، فقط استعادة الوضع الطبيعي للمراكز، دون FOMO، ودون شراء عدواني.
تم زيادة استثمار الاستراتيجية بشكل كبير، خاصة في شهري سبتمبر وأكتوبر، حيث حقق أعلى مستوى له في عام ونصف.
بعد ظهور إشارة عدم تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، بدأ كلاهما في تقليل المراكز، لكن حيازة الأموال النشطة كانت منخفضة بالفعل (-0.5)، مما يعني أن معظم المخاطر قد تم الإفراج عنها، وبالتالي فإن ضغط البيع من الأموال النشطة ليس كبيراً.
ما هو وضع الأموال الاستراتيجية؟ على الرغم من تخفيض المراكز، إلا أن الوضع لم يصل إلى حدٍّ متطرف، ولا يزال هناك مجال كبير للانخفاض. باختصار، إذا استمرت الأموال الاستراتيجية في الانخفاض إلى القاع (-2)، قد ينخفض السعر بنسبة 15% أخرى، وقد يرتفع VIX إلى 50 وما فوق.
‍#非农数据超预期 #比特币行情观察 #btc
🔑 الاستنتاجات الأساسية
الأموال النشطة: المراكز منخفضة، تم البيع تقريبًا، لن يتم إغراق السوق بشكل كبير.
استراتيجية رأس المال: عملية البيع لم تنته بعد، لا يزال هناك مجال.
الانتعاش المحتمل: بمجرد أن تتغير مشاعر السوق أو السياسات (مثل مفاجآت إجراءات الاحتياطي الفيدرالي)، ستبدأ الأموال النشطة في بناء المراكز أولاً، وسيتبعها الأموال الاستراتيجية، وعندها قد يكون الانتعاش أكبر بكثير مما نتخيل.
باختصار، فإن الأموال النشطة قد بيعت تقريبًا، بينما لا تزال الأموال الاستراتيجية تراقب. قد يشهد السوق بعض التقلبات على المدى القصير، ولكن بمجرد حدوث تحول، قد تؤدي توافق الأموال إلى انتعاش كبير.