هناك شيء غير عادي يتشكل في الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي - وليس من النوع الذي يحدث بهدوء.

نشهد خلافًا داخليًا كبيرًا بين صانعي السياسات حول اتجاه السياسة النقدية. هذه ليست مناقشة تقليدية بين التيسير والتشديد التي اعتدنا عليها. الانقسامات أعمق هذه المرة، وتمس أسئلة أساسية حول مسار التضخم، وتفسير بيانات التوظيف، والوتيرة المناسبة لتعديلات الأسعار.

ما الذي يجعل هذا ملحوظًا بشكل خاص؟ لقد اعتز الاحتياطي الفيدرالي تاريخيًا بتقديم جبهة موحدة، حتى عندما تشتد المناقشات الخاصة. عندما تبدأ الفجوات في الظهور علنًا، فإن ذلك عادة ما يشير إلى حالة من عدم اليقين الحقيقي بشأن الطريق للمضي قدمًا—وهذا عدم اليقين يميل إلى الانتشار في كل زاوية من زوايا الأسواق المالية، بما في ذلك العملات المشفرة.

يمكن أن تكون الآثار على الأصول ذات المخاطر كبيرة. إذا لم تتمكن الاحتياطي الفيدرالي من الوصول إلى توافق داخلي بشأن اتجاه السياسة، فقد نشهد مزيدًا من التقلبات في إشاراتهم، مما يعني مزيدًا من تحركات الأسعار المتقلبة عبر الأسهم والسندات والأصول الرقمية. يكره المشاركون في السوق عدم اليقين أكثر من كرههم للأخبار السيئة.

من الجدير بالمشاهدة عن كثب مع تطور هذا الأمر. غالبًا ما تكون تماسك الاحتياطي الفيدرالي ( أو عدمه ) مؤشرًا رائدًا لاستقرار السوق الأوسع.