بيتكوين يظهر تحول نادر في العرض مع تغير توقعات الدورة

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: البيتكوين يظهر تحولًا نادرًا في العرض مع تغير توقعات الدورة الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/bitcoin-shows-rare-supply-shift-as-cycle-outlook-changes/ إن أحدث تراجع لبيتكوين يترك وراءه بعض الآثار غير العادية على البلوكتشين. تظهر بيانات جديدة على السلسلة أن نطاق سعر واحد، من 83,000 دولار إلى 86,000 دولار، استوعب 5.8٪ من إجمالي عرض BTC المتداول خلال ذروة التقلبات الأخيرة. للمقارنة، تحدث أحداث إعادة التوزيع بهذا الحجم فقط بضع مرات في كل دورة وعادة ما تكون مرتبطة بالاستسلام العاطفي، وليس بداية انخفاض مطول.

!

يصف محللو السلسلة هذا بأنه انتقال من المضاربين قصيري الأجل إلى المستثمرين ذوي القناعة الأعمق. الكثير من المشترين بالقرب من القمة، غالبًا ما يكونون زوارًا في منتصف الدورة، خرجوا في حالة من الذعر عندما انعكست الأسعار. في هذه الأثناء، تدخل حاملو الأسهم على المدى الطويل، مما أدى إلى امتصاص العرض وإعادة تعيين أساس التكلفة لجزء كبير من السوق بشكل فعال. تركيز حاد مثل هذا نادرًا ما يكون “ضجيجًا” فقط، بل يميل إلى الإشارة إلى المراحل المتأخرة من الانخفاضات الكبيرة بدلاً من بداية انهيار جديد.

هذا التحول الداخلي يحدث في نفس الوقت الذي يتعقب فيه المحللون الكليون إشارة مختلفة تمامًا: دورة الأعمال. تبرز رسم بياني محدث لمؤشر BTC مقابل ISM شيئًا غير عادي حول هذه الدورة الصاعدة، حيث لم يصل البيتكوين إلى حالة النشوة الكاملة.

تقليديًا، تتزامن القمم الكبرى مع ارتفاع مؤشر ISM للصناعة التحويلية بشكل حاد، مما يعكس بيئة “فائض السيولة”. لكن هذه المرة، كانت بيتكوين تعكس مؤشر ISM بشكل أكثر قربًا بدلاً من التفوق عليه. مع تمدد مؤشر ISM الآن، تتراجع بيتكوين أيضًا، مما خلق توافقًا غير عادي.

!

إذا كان مؤشر ISM يقود بالفعل مسار البيتكوين، فإن سيناريو محتملاً يتشكل: سوق هابطة أقل حدة من المعتاد، تليها قمة مبكرة جداً، ربما في أواخر 2026 أو حتى 2027، مصحوبة بنشوة حقيقية بدلاً من المشاعر الخافتة التي شهدناها في هذه الدورة. قد يؤدي تأثير المتابعة إلى كسر الدورة التقليدية التي تستمر أربع سنوات ويمتد بالدورة الأوسع للعملات المشفرة إلى منحنى يمتد لعدة سنوات.

تشير كلتا السردتين، تدفق العرض على السلسلة وتأخر الدورة الكبرى، إلى نفس الفكرة الأساسية: ما يحدث الآن قد لا يكون نهاية الدورة، بل إعادة هيكلة داخلها. لقد خرج البائعون العاطفيون، ودخل المشترون الاستراتيجيون، والبيئة الكلية تشير إلى أن التحركات الأكبر قد لا تزال قادمة.