تم إصدار مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر، مما يدل على ضغط متجدد من التضخم في السلع

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: صدور مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر، مما يظهر ضغوطًا متجددة من تضخم السلع الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/september-ppi-is-out-showing-renewed-pressure-from-goods-inflation/ مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر 2025 الذي تأخر طويلاً (PPI) أصبح أخيرًا متاحًا، ويظهر زيادة طفيفة في تضخم الجملة، مدفوعًا تقريبًا بالكامل بارتفاع أسعار السلع بينما ظلت أسعار الخدمات ثابتة. تم إصدار التقرير اليوم بعد clearing الازدحام الناتج عن إغلاق الحكومة، ويأتي قبل أسابيع فقط من قرار السياسة لشهر ديسمبر من الاحتياطي الفيدرالي، مما يضيف طبقة أخرى إلى صورة ماكرو هشة بالفعل.

تضخم العناوين يرتفع قليلاً، لكن زخم الأساس يتلاشى

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.3% في سبتمبر، متطابقاً تماماً مع التوقعات وعكس الانخفاض الطفيف في أغسطس. على مدار العام الماضي، زادت أسعار الجملة بنسبة 2.7%، وهو ما يزيد قليلاً عن نسبة 2.6% السنوية في أغسطس.

المؤشر الأساسي لأسعار المستهلك، باستثناء الغذاء والطاقة وخدمات التجارة، لم يتحرك تقريبًا، حيث ارتفع بنسبة 0.1% فقط، وهو أبطأ زيادة شهرية منذ ثلاثة أشهر. ومع ذلك، ارتفع المعدل السنوي الأساسي إلى 2.9%، قليلاً فوق التوقعات.

ما الذي دفع الأسعار للارتفاع: السلع، وليس الخدمات

زيادة شهر سبتمبر جاءت بالكامل من جانب السلع. قفزت أسعار السلع النهائية بنسبة 0.9٪، وهي أقوى زيادة منذ أوائل عام 2024. كانت البنزين السائق البارز مع زيادة بنسبة 11.8٪، بينما شهدت اللحوم والذرة أيضًا زيادات ملحوظة.

من ناحية أخرى، لم تظهر الخدمات أي تغيير. تم تعويض هوامش الجملة الأقوى للغذاء من خلال الانخفاضات في فئات مثل خدمات القروض، مما ترك مؤشر الخدمات الإجمالي ثابتًا.

ما الذي يعنيه ذلك قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

لأن البيانات من سبتمبر وتصل الآن فقط، فإن تأثير سياستها محدود، ولكنه ليس غير ذي صلة. القراءة الأساسية اللينة تظهر أن التضخم على مستوى المنتجين لا يزال محصورًا، حتى مع استمرار تكاليف الطاقة في الضغط على الأرقام الرئيسية.

بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي الذي لا يزال منقسماً بشأن ما إذا كان يجب خفض أو تثبيت الأسعار في ديسمبر، يقدم هذا التقرير إشارات مختلطة: لا يوجد تسارع واضح في الضغوط الأساسية، لكن لا يوجد تقدم حاسم أيضًا. باختصار، التضخم على مستوى الجملة يتراجع، لكن ليس بما يكفي لإزالة عدم اليقين من القرار التالي بشأن الأسعار.