منتج جديد من JPMorgan يسمح للمستثمرين بالمراهنة على مستقبل بيتكوين

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: منتج جديد من JPMorgan يتيح للمستثمرين المراهنة على مستقبل البيتكوين الرابط الأصلي: جي بي مورغان تطلق ملاحظة هيكلية معقدة جديدة مصممة للمستثمرين الذين يرغبون في المراهنة على مسار سعر بيتكوين محدد جدًا، حيث يتراجع صندوق بيتكوين المتداول لشركة بلاك روك (IBIT) على مدى العام المقبل، ثم يرتد بشكل حاد بحلول أواخر عام 2028. قدمت البنك نشرة الاكتتاب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 25 نوفمبر 2025، مما يمثل واحدة من أكثر منتجات الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية غير التقليدية في وول ستريت حتى الآن.

رهان عالي المخاطر وتعقيد على مسار البيتكوين

تقدم المذكرة للمستثمرين تعرضًا لسيناريوهين متميزين:

• انخفاض قصير الأجل: إمكانيات صعود معززة، دون حد رسمي، إذا انخفض IBIT خلال السنة الأولى.
• التعافي على المدى الطويل: ارتفاع قوي إذا ارتفع IBIT لاحقًا حتى ديسمبر 2028، عندما يستحق السند.

تم تصميم الهيكل للمستثمرين الذين يعتقدون أن بيتكوين ( عبر IBIT) قد يواجه ضغوطًا على المدى القصير ولكنه سيقدر في النهاية على مدى سنوات متعددة.

! شعار بلاكروك

كيف يعمل الدفع

تتضمن الملاحظة تاريخ تسعير حول 15 ديسمبر 2025، نافذة مراجعة أولية مدتها سنة واحدة، واستحقاق نهائي في ديسمبر 2028. وفقًا للإيداع، يتضمن المنتج آليتين رئيسيتين للدفع:

1. سيناريو التلقائي:

   • إذا تم تداول IBIT فوق حد معين في تاريخ المراجعة الأول، تنتهي الملاحظة مبكراً.
   • يحصل المستثمرون على عائد ثابت أدنى بنسبة 16%، بغض النظر عن ظروف السوق العامة.
   • هنا، يتم تحديد الحد الأقصى بمجرد تفعيل الاتصال التلقائي.

2. سيناريو النضوج:

   • إذا لم يتم استدعاء السند بعد عام واحد، تصبح العوائد مرتبطة بأداء IBIT حتى عام 2028.
   • لا يوجد حد أقصى للارتفاع، مما يسمح بتقدير كبير، إذا تعافى صندوق المؤشرات المتداولة بشكل قوي.
   • ومع ذلك، فإن الجانب السلبي كبير: يمكن أن يؤدي الانخفاض المطول في IBIT إلى القضاء على جزء كبير، أو حتى كل، من رأس المال المستثمر.

يُحذر الكتيب بوضوح من أن الاستثمار عالي المخاطر، خاصة إذا انخفض اتجاه IBIT دون الحدود الموضحة في الملاحظة.

تزايد شهية وول ستريت للمشتقات المرتبطة بالعملات الرقمية

يعكس الإطلاق اتجاهًا أوسع: المؤسسات المالية الكبرى تصدر بشكل متزايد منتجات هيكلية مرتبطة بالعملات المشفرة تسمح بالتعرض دون الحاجة إلى حيازة البيتكوين مباشرة. تأتي هذه الخطوة أيضًا في ظل تحول ملحوظ في نغمة الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان، جيمي ديمون، الذي كان قد استبعد البيتكوين تمامًا في السابق ولكنه أشرف منذ ذلك الحين على توسيع مجموعة البنك من العروض المتعلقة بالأصول الرقمية.

تتبع مذكرة JPMorgan الجديدة مبادرات مماثلة من شركات وول ستريت الأخرى، بما في ذلك Morgan Stanley، التي كانت تعمل على تطوير مسارات تعرض منظمة للعملاء الذين يسعون للوصول إلى أداء العملات المشفرة من خلال التمويل التقليدي.

مع استمرار تقلبات البيتكوين في جذب المستثمرين المتقدمين، يوفر هذا المنتج الأخير لعملاء JPMorgan وسيلة للمضاربة على كلا الجانبين من دورة البيتكوين، متوقعين الاضطراب في عام 2026، لكنهم يراهنون على القوة بحلول نهاية عام 2028.