عندما يتوقف المال عن الحركة: لماذا قد يتسبب $21 تريليون في النقد العاطل في تحطيم كل شيء

أمريكا لديها مشكلة سرعة لا يتحدث عنها أحد.

تبلغ المعروض النقدي في أمريكا الآن 121% من الناتج المحلي الإجمالي. ليس 100%. ليس 110%. 121%. للمرة الأولى في التاريخ الحديث، يتجاوز إجمالي الدولارات المتداولة ما تنتجه الاقتصاد ككل سنويًا. هذه ليست إحصائية. هذه تحذير.

إليك كيف وصلنا إلى هنا. الاحتياطي الفيدرالي لا ينشئ المال بالطريقة التي تعتقد بها. البنوك تفعل ذلك. كل قرض يولد إيداعًا. كل إيداع يصبح عرضًا نقديًا. النظام يعمل بشكل جيد عندما يدور هذا المال - عندما تنفقه، تعيد الشركات استثماره، ويدور في الاقتصاد. تُسمى تلك المضاعف السرعة.

تراجعت السرعة. من 2.2 مرة في السنة في عام 2000 إلى 1.2 اليوم. كل دولار الآن يتحرك عبر النظام نصف العدد المعتاد. أنابيب النظام مسدودة.

لماذا؟ لأن الجلوس على النقود يحقق العائد. فقد رفعت الاحتياطي الفيدرالي الأسعار إلى 5%. سندات الخزينة تحقق عوائد مماثلة. وصناديق أسواق المال تحتفظ الآن بـ 6.4 تريليون دولار تحقق عائد “خالي من المخاطر”. احتياطيات البنوك بلغت 3.5 تريليون دولار. الأغنياء يتلقون عائدًا مقابل تراكم الثروات بينما يتم استبعاد المستأجرين. أجور الشارع الرئيسي؟ راكدة منذ 20 عامًا. أسعار الأصول؟ في مستويات شاهقة.

هذا يخلق اقتصادين:

• حاملو الأصول الذين يراقبون أسهمهم والعقارات تزداد قيمتها بدون ضرائب
• العمال الذين لا يستطيعون تحمل تكلفة الإيجار على الرغم من عملهم بدوام كامل

الخطر الحقيقي ليس التضخم المفرط الناتج عن زيادة المعروض النقدي وحده. هذا تفكير عكسي. يضرب التضخم المفرط عندما يعود السرعة - عندما يتسارع الائتمان فجأة، عندما تتدفق التحفيزات المالية، عندما يتم تحرير التريليونات المحتفظ بها من حسابات التوفير.

تخيل أن 6.4 تريليون دولار في صناديق سوق المال تعيد نشرها فجأة في الاستهلاك. تخيل تخفيضات في الأسعار تجعل 0% على النقد تبدو سخيفة. سلاسل الإمداد لا يمكن أن تتوسع على الفور. الأسعار ترتفع. تبدأ دوامات الأجور والأسعار. حينها تنهار العملات.

البيانات التي تحتاج إلى متابعتها:

• M2 مقسوم على الناتج المحلي الإجمالي ( حالياً مكسور عند 121% )
• معدلات نمو الائتمان المصرفي
• أصول صندوق سوق المال
• حيازة سندات الخزينة
• مؤشر الزخم الائتماني في الصين

عندما تنعكس السرعة للأعلى بينما يبقى الإنتاج مقيدًا، فإن تضخم المستهلك يلحق بتضخم الأصول خلال أرباع، وليس سنوات.

هذا ليس مؤامرة. هذه رياضيات الميزانية العمومية. الفيدرالي، والخزانة، ونظام البنوك بنوا هذا النظام من خلال التيسير الكمي، والفائدة على الاحتياطيات، وقواعد الضمانات التي تفضل الأصول المالية. يعمل النظام كما هو مصمم بالضبط - فقط ليس للجميع.

توجد البيتكوين بسبب هذا. لا يمكن تخزينها بشكل منتج. لا تدفع عائدًا على عدم القيام بشيء. تتدفق عالميًا بدون إذن وبدون تمييع. عندما تكافئ أنظمة الفيات تخزين الثروات وتعاقب البناة، فإن البيتكوين لا تفعل أيًا من ذلك. إنها فقط تتداول على أساس الرياضيات.

في عالم يتجاوز فيه عرض النقود الإنتاج وتتركز الثروة في الأصول المالية، يعد البيتكوين المال الوحيد الذي يبقى محدودًا بينما يبقى حرًا.