بيانات PCE مشروحة بالكامل: لماذا يولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذه الأهمية لها؟

لنبدأ بالحديث كالبشر

مؤشر PCE هو مقياس لسرعة وحجم إنفاق الأمريكيين. لفهم بسيط: عندما ينفق الناس المزيد من المال على الطعام، شراء المنازل، والرعاية الصحية، يرتفع مؤشر PCE؛ والعكس صحيح.

لماذا تعتبر هذه البيانات مهمة جدا؟ لأن استهلاك الأفراد يشكل أكثر من 60% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. بعبارة أخرى، يعتمد استقرار الاقتصاد الأمريكي بشكل رئيسي على استعداد الناس العاديين لإنفاق المال.

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي مؤشر PCE لتحديد مستوى التضخم، وبالتالي تحديد ما إذا كان يجب رفع أو خفض أسعار الفائدة. لذلك، عندما يتم نشر بيانات PCE، فإنها غالبًا ما تسبب تقلبات حادة في السوق.

كيف يتم حساب PCE؟

العملية بسيطة: جمع الأسعار → إعطاء الوزن → مقارنة بفترة الأساس → المتوسط المرجح

ستقوم الإدارة الإحصائية الأمريكية بمراقبة تغيرات أسعار السلع والخدمات المختلفة مثل الغذاء والملابس والسكن والنقل والرعاية الصحية. بناءً على النسبة المئوية للنفقات الفعلية للمستهلكين، يتم تخصيص وزن لكل سلعة/خدمة (على سبيل المثال، سيكون وزن السكن مرتفعًا جدًا لأنه يمثل نفقات كبيرة). بعد ذلك، من خلال مقارنة الأسعار الحالية بأسعار الفترة المرجعية، يمكننا أن نرى مقدار الزيادة. أخيرًا، يتم جمع الأوزان للحصول على مؤشر PCE.

5 عوامل تؤثر مباشرة على PCE

1. حلقة التضخم ارتفاع أسعار النفط → زيادة تكاليف النقل → ارتفاع أسعار المواد الغذائية → ارتفاع PCE بشكل غير مباشر. الأمر نفسه ينطبق على ارتفاع أسعار المنازل، حيث تزداد تكاليف القروض العقارية/الإيجارات بشكل كبير، مما يؤدي إلى رفع PCE مباشرة.

2. بيانات التوظيف معدل البطالة المنخفض = المحافظ الممتلئة. خلال فترة التوسع الكبير في قطاع التكنولوجيا، ارتفعت معدلات التوظيف، وزادت دخل الناس، وأصبحوا مستعدين لإنفاق الأموال، مما أدى إلى ارتفاع PCE.

3. زيادة الرواتب زيادة رواتب العمال → تعزيز القدرة الشرائية → زيادة عدد الأشخاص الذين يشترون المنازل والسيارات والسلع الاستهلاكية → ارتفاع PCE.

4. مستوى الفائدة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، تكون القروض رخيصة، ويميل الجميع إلى الاقتراض للاستهلاك. عندما تنخفض أسعار الفائدة على القروض العقارية، يزداد عدد المشترين، وتزداد حركة تداول العقارات، مما يؤدي إلى ارتفاع PCE. والعكس صحيح.

5. ثقة المستهلك هذا هو المؤشر الأكثر ليونة، ولكنه الأكثر قوة. عندما تكون الآفاق الاقتصادية جيدة، يستهلك الناس بنشاط، وعندما تكون الآفاق الاقتصادية غامضة، يتردد الناس. عندما يتغير الثقة، قد يتجه PCE نحو الانعكاس السريع.

دروس للمستثمرين

عادة ما يتم إصدار PCE في نهاية الشهر أو في بداية الشهر (يوم كثافة نشر البيانات الاقتصادية الأمريكية)، في هذا اليوم ستتحرك العملات الرقمية والأسواق المالية وسوق الصرف.

• PCE أعلى بكثير من المتوقع → تأكيد ضغوط التضخم → الميل لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة مكافحة التضخم (رفع أسعار الفائدة/الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة) → الأصول ذات المخاطر (العملات المشفرة، أسهم التكنولوجيا) عادة ما تتعرض للضغوط
• PCE أقل من المتوقع → إشارة تخفيف التضخم → ارتفاع توقعات خفض الفائدة → الفرص لانتعاش الأصول ذات المخاطر

ببساطة: PCE يحدد مزاج الاحتياطي الفيدرالي، ومزاج الاحتياطي الفيدرالي يحدد أسعار أصولك. مراقبة بيانات PCE تعادل امتلاك مفتاح لفهم مشاعر السوق مسبقًا.