لماذا تظهر البجعات السوداء دائمًا؟ مقال لفهم أكبر قاتل في الأسواق المالية

هل سمعت عن “البجعة السوداء”؟ ليست بجعة حقيقية، بل هي أكثر الكلمات رعبًا في عالم المال.

نظرية تبدأ من طائر واحد

قبل القرن السابع عشر، كان الأوروبيون يعتقدون أن الأرض تحتوي فقط على البجع الأبيض. حتى عام 1697، اكتشف المستكشف الهولندي ويليام دي فلامينغ البجع الأسود في أستراليا، مما حطم عقودًا من المعرفة. ألهمت هذه الحادثة أستاذ جامعة نيويورك نسيم طالب لكتابة كتاب “البجعة السوداء”، لوصف تلك الأحداث التي تبدو مستحيلة الحدوث، ولكن بمجرد حدوثها يمكن أن تدمر كل شيء.

تتميز أحداث البجعة السوداء بثلاث خصائص: يصعب توقعها، تسبب عواقب وخيمة، ويبدو أنها بديهية بعد حدوثها.

لماذا يتم استهداف السوق دائمًا من قبل البجع الأسود

يستخدم تاليب الدجاجة لشرح هذه المسألة: يتم إطعام الدجاجة كل يوم، مما يجعلها تؤمن بشكل متزايد أنها ستُطعم غدًا، حتى يأتي يوم عيد الشكر - حيث يتحطم عالمها.

هذه هي أكبر نقاط ضعف البشر: نحن نستنتج المستقبل من الماضي، لكننا نتجاهل الأمور التي لم تحدث أبدًا ولكن يمكن أن تحدث. سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة لا ينجوان من هذا الفخ.

عدة انهيارات كبيرة في التاريخ

فقاعة الإنترنت في عام 2001

شهدت أسهم التكنولوجيا في التسعينيات ارتفاعًا جنونيًا، وكان الجميع يعتقد أن “هذه المرة مختلفة”. ولكن في عام 2002، انهار مؤشر ناسداك بنسبة 78.4%، وارتفعت نسبة البطالة في قطاع التكنولوجيا إلى 17.8%. وبعد ذلك، أدرك الجميع: التقييمات المرتفعة + المضاربات المفرطة = انهيار حتمي.

أزمة الرهن العقاري لعام 2008

حتى رئيس الاحتياطي الفيدرالي آلان غرينسبان قال “لم أتوقع أن يكون الأمر كذلك”. ونتيجة لذلك، تضاعف معدل البطالة إلى 10%، وتم استرداد 3.8 مليون منزل، وأفلست شركة الاستثمار ليهمان براذرز مباشرة. الآن، عندما ننظر إلى الوراء، فإن المشكلة واضحة جداً: قامت البنوك بإقراض مبالغ زائدة للمقترضين السيئين، ثم قامت بتجميع هذه “الديون السامة” وبيعها في جميع أنحاء العالم.

انهيار البرق في عام 2010

تسبب تاجر بريطاني في فقدان سوق الأسهم ما يقرب من تريليون دولار في يوم واحد من خلال التلاعب بالخوارزميات لإنشاء أوامر مزيفة. الآن، قامت بورصات الدول المختلفة بتثبيت “آلية تعليق التداول” لمنع تكرار ذلك.

سلسلة الانفجارات في سوق التشفير لعام 2022

• انهيار نظام Terra البيئي، سوق العملات يتبخر بمئات المليارات في أيام، وBTC ينخفض من 39000 إلى 29000
• بنك Celsius يتعرض للانفجار، وBTC ينخفض مرة أخرى إلى 19000
• انهيار FTX، أكبر تبادل في العالم لثاني مرة، تجمدت أموال المستثمرين بمليارات الدولارات بين عشية وضحاها، وانخفضت BTC إلى 15000 كحد أدنى

هذه هي البجعة السوداء في سوق التشفير: ارتفاع التركيز، نقص التنظيم، عدم شفافية المعلومات، وعندما تحدث مشكلة، سيكون من المؤكد أن هناك انهيار متسلسل.

ماذا يمكنك أن تفعل

بما أن البجعة السوداء ستأتي حتماً، بدلاً من التنبؤ بموعد ظهورها، من الأفضل أن نستعد لها:

1. استثمار متنوع: لا تضغط كل أموالك على أصل واحد أو بورصة واحدة
2. تنويع المحفظة: الأسهم، الذهب، العقارات، والعملات المشفرة.
3. احتفظ بالنقد: غالبًا ما تخلق البجعات السوداء فرصًا بأسعار منخفضة للغاية، فقط من خلال وجود النقد يمكنك الاستفادة من الانخفاض.
4. بناء النفس: قبول أن “أسوأ الأمور ستحدث بالتأكيد”، وبالتالي لن تشعر بالذعر عندما تحدث المشكلة.

الحقائق الأخيرة: كل ما يمكن أن يحدث، سيحدث في النهاية. بدلاً من الخوف من البجعة السوداء، من الأفضل أن نتعلم الرقص معها.