ارتفعت أسعار السكر إلى أعلى مستوياتها في 5 أسابيع هذا الأسبوع - عقد نيويورك لشهر مارس ارتفع بنسبة 1.54%، ولندن ارتفع بنسبة 1.33%. من المسؤول؟ قامت StoneX بتخفيض توقعاتها لإنتاج البرازيل لعام 2026/27 إلى 41.5 MMT من 42.1 MMT، وقد تكون الهند توجه المزيد من قصب السكر إلى إنتاج الإيثانول بدلاً من السكر.

لكن here's the plot twist: منظمة السكر الدولية تتوقع فائضًا قدره 1.625 مليون MT لعام 2025-26، بعد توقع عجز في وقت سابق من هذا العام. من المتوقع أن تصل الإنتاج العالمي إلى مستوى قياسي قدره 181.8 MMT، مع زيادة كل من الهند وتايلاند وباكستان للإنتاج. الهند وحدها قامت بزيادة تقدير إنتاجها إلى 31 MMT (+18.8% YoY)، وتستهدف تايلاند 10.5 MMT.

لذا لدينا صراع كلاسيكي بين العرض والطلب - حيث يدعم إنتاج البرازيل الأكثر تشددًا الأسعار على المدى القصير، لكن القدرة العالمية الضخمة التي ستدخل السوق قد تحد من الارتفاع. المتداولون يراقبون ما إذا كانت الهند ستغمر الصادرات أو تحول المزيد من قصب السكر إلى الإيثانول. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية إمدادات عالمية قياسية تبلغ 189.3 MMT، لذا لا تتوقع أن يرتفع سعر السكر بعيدًا جدًا.