3 Plays دفاعية عندما تتقلب الأسواق: ماذا تقول البيانات

مع احتمالات الركود التي تقترب من 61% لهذا العام، يتغير أسلوب اللعب. بدلاً من السعي وراء النمو، يقوم المال الذكي بالتدوير إلى ما يسميه المتداولون “ممل لكن ثابت.” إليك النمط: الأسهم ذات التقلبات المنخفضة + توزيعات أرباح جيدة + تقييمات معقولة.

ميزة فارما الخفية (PFE)

قد تكون شركة فايزر قد انخفضت مؤخرًا، لكن حساب التقييم مثير للاهتمام. يتم التداول عند 11.4 ضعف الأرباح المستقبلية مع عائد توزيعات 4.08%—هذا هو نوع العائد الذي يمكنك أن تنام عليه بالفعل. لماذا الأدوية؟ بسيط: الناس لا يزالون بحاجة إلى الأدوية في فترة الركود. التدفقات النقدية لا تهتم بالناتج المحلي الإجمالي.

تجلس الشركة على خط أنابيب ضخم من الأدوية الجديدة التي ستطرح في السوق، مما يعني أن الإيرادات تظل مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يتسوقون بنشاط للقيام بعمليات استحواذ ( والكلمة هي أنهم يحيطون بشركة سيغن من أجل 30 مليار دولار أمريكي )، وهو ما يشير عادةً إلى الثقة في قوة الأرباح المستقبلية.

لعبة الرياح الخلفية للذهب (NEM)

كان عام 2022 قاسيًا على الذهب حيث ارتفعت الأسعار، مما أدى إلى انخفاض نيو مونت معها. لكن هذه هي النقطة العكسية: إذا كانت مخاوف الركود حقيقية، فإن الدولار يضعف. الدولار الأضعف = ارتفاع الذهب ( إنه موثوق تاريخيًا ).

تتمتع ميزانية نيومنت بصلابة تشبه الحصن ($6.7B من السيولة، وتصنيف استثماري ) مع 96 مليون أوقية من الاحتياطيات المثبتة محجوزة. مع عائد توزيعات أرباح يبلغ 3.67% وتحسن أسعار الذهب، ينبغي أن يتبع ذلك توسع في التدفق النقدي الحر. عادةً ما يتأخر دورة زيادة التوزيعات عن قوة الذهب بمقدار 1-2 ربع.

لعبة التجزئة الدفاعية (COST)

أظهرت أرقام يناير من كوستكو نموًا في المبيعات بنسبة 6.9% على أساس سنوي - وهذا مرن في بيئة تباطؤ. لكن هنا الحاجز الحقيقي: إيرادات العضوية. 4.3 مليار دولار في آخر 12 شهرًا من رسوم العضوية فقط، مع معدل تجديد مرتفع يكاد يكون محصنًا ضد الركود.

هذا هو الإيرادات المتكررة التي يحلم بها معظم تجار التجزئة. افتتاح المتاجر الجديدة يزيد من تعزيزه. كأسهم توزيعات الأرباح، إنها الاسم النادر في تجارة التجزئة الذي يقدم فعلاً.

الخلاصة

دليل الركود = الحفاظ على رأس المال + توليد الدخل + فجوات التقييم. هذه الثلاثة تضرب تلك الثلاثية. سيناريو ضعف الدولار يفضل الذهب، ومرونة الأدوية هي هيكلية، وحاجز كوستكو يصبح أقوى عندما يشدد المستهلكون الإنفاق. ليس مثيرًا، لكن هذه هي النقطة.