وصلتنا فجأة أخبار غير متوقعة من كندا—اتجهت دفة السوق بالكامل.

الآن أغلب المتداولين متفقون تقريباً على أن البنك المركزي الكندي سيعيد بدء دورة رفع أسعار الفائدة قبل أكتوبر 2026. هذا الأمر غريب قليلاً، خصوصاً أن الجميع قبل عدة أشهر فقط كان يناقش كم مرة سيتم خفض الفائدة في العام القادم.

جاءت نقطة التحول بشكل مفاجئ: بيانات التوظيف لشهر نوفمبر كانت قوية جداً. معدل البطالة انخفض بشكل ملحوظ، وعدد الوظائف الجديدة تجاوز التوقعات بكثير. مع ارتفاع حرارة الاقتصاد، بدأت الضغوط تتزايد على البنك المركزي—لو ارتفع التضخم، ربما يضطرون لاستخدام أدوات التشديد النقدي مجدداً.

كان رد فعل سوق السندات مباشراً للغاية: شهدت السندات الحكومية موجة بيع، وارتفعت العوائد بسرعة. هذا المسار ببساطة يعني إشارة واحدة—الأموال تسعّر توقعات "ارتفاع تكلفة الأموال"، وأجواء التداول المتشددة عادت للواجهة من جديد.