لماذا تُعتبر موافقة CFTC على تداول BTC وETH الفوري "حدثاً كبيراً"؟

المصدر: DigitalToday
العنوان الأصلي: CFTC، سبب اعتبار السماح بتداول BTC وETH نقداً “حدثاً كبيراً”
الرابط الأصلي: https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=610799

هذا الأسبوع، قامت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) بالموافقة رسمياً على تداول البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) نقداً، مما شكل نقطة تحول جديدة في سوق العملات الرقمية.

يحمل هذا القرار معنيين رئيسيين:

الاعتراف المؤسسي يجلب تدفق أموال المؤسسات

موافقة CFTC منحت البيتكوين والإيثيريوم مكانة مماثلة للأصول المؤسسية مثل الذهب، ما يتوقع أن يجذب المزيد من المستثمرين المؤسساتيين. كما أصبح تداول العملات الرقمية نقداً في البورصات المنظمة داخل الولايات المتحدة ممكناً، ويُتوقع زيادة السيولة وانخفاض التقلبات.

يمكن فهم تأثير هذا القرار من خلال النظر إلى سوق الذهب تاريخياً. بعد إدراج الذهب في بورصات العقود الآجلة المنظمة في الولايات المتحدة خلال السبعينات، تركزت السيولة ودخل المستثمرون المؤسساتيون بكثافة، وارتفع سعر الذهب بنسبة 4000% ليصبح أحد الأصول الاستثمارية العالمية. قرار CFTC هذا يشير إلى إمكانية تعرض البيتكوين والإيثيريوم لنفس المسار.

حل مشكلة تسرب السيولة للخارج

في السابق، كان المستثمرون الأمريكيون يتداولون العملات الرقمية عبر منصات متوافقة معينة، لكن بسبب غياب سوق نقدية منظمة، كانت السيولة تتسرب إلى الخارج. ووفقاً لبيانات 2025، استحوذت إحدى المنصات الرائدة على 41.1% من تداولات العملات الرقمية النقدية عالمياً، متفوقة كثيراً على المنصات الأمريكية المحلية. هذا القرار سيعزز السيولة داخل الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن يحدث تغييراً هيكلياً في سوق العملات الرقمية.

تفضيل المؤسسات التنظيم

بعد موافقة CFTC، بات بإمكان صناديق التقاعد والبنوك وصناديق التحوط وغيرها من المؤسسات الكبرى تداول البيتكوين والإيثيريوم في بيئة معيارية منظمة. وأظهر استطلاع مشترك بين منصة متوافقة وEY-Parthenon أن 86% من المستثمرين المؤسساتيين يمتلكون أو يخططون لزيادة استثماراتهم في العملات الرقمية، ويفضلون الأسواق المنظمة على المنصات الخارجية. من المتوقع أن يسرع هذا القرار دخول المؤسسات بشكل أكبر.

دروس من التاريخ: مثال سوق النفط الخام

يمكن فهم تأثير إدراج الأصول في البورصات المنظمة بشكل أوضح عند النظر إلى حالة سوق النفط الخام. بعد إطلاق عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة عام 1983، ارتفع حجم التداول الشهري من 3,000 عقد إلى 100,000 عقد خلال سنة واحدة، ووصل إلى 2 مليون عقد شهرياً في أواخر الثمانينات، في نمو انفجاري. اليوم يتجاوز حجم التداول اليومي لعقود WTI مليون عقد، ما يثبت أن التنظيم هو دافع قوي لنمو السوق.

آفاق البيتكوين والإيثريوم

من المرجح أن يشهد البيتكوين والإيثريوم زيادة مماثلة في السيولة بعد موافقة CFTC. ومع تنشيط التداول في البورصات الأمريكية المحلية، ستنخفض التقلبات وتزداد استقرار السوق.