رفع سعر الفائدة في اليابان: نهاية عصر "المال الرخيص" في عالم العملات الرقمية؟ الحدث الرئيسي: فتح اليابان لرفع سعر الفائدة وتحول السياسة. بالأمس، رفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 0.75% (وهو أعلى مستوى منذ عام 1995). يبدو أن السوق هادئة، لكنها في الواقع هذه التعديلات السياسية "التي تحدث كل ثلاثين عامًا" تسحب بدقة العناصر الأساسية لنمو العملات الرقمية - السيولة. المنطق الأساسي: تراجع تداول الفائدة على الين. السبب الرئيسي لضغوط السيولة في عالم العملات الرقمية هو انكماش تداول الفائدة على الين: على مدار العقود الماضية، كانت المؤسسات العالمية تقترض الين بتكلفة شبه صفرية، ثم تستثمر في الأصول ذات العائد المرتفع مثل العملات الرقمية للاستفادة من الفرق في الفائدة. هذه العمليات التي تصل قيمتها إلى عدة تريليونات من الدولارات، كانت الوقود الرئيسي لسوق العملات الرقمية في السابق. الآن، رفع اليابان لسعر الفائدة يزيد من تكلفة الاقتراض بشكل مباشر، مما يقلص مساحة التحكيم بشكل كبير، مما يجبر المؤسسات على بيع البيتكوين واسترداد الين لسداد الديون، مما يؤدي إلى سحب السيولة من السوق. تأثير السوق: المخاطر والفرص موجودة. من جانب المخاطر: تظهر البيانات التاريخية أنه بعد ثلاث ارتفاعات سابقة في سعر الفائدة في اليابان، كان البيتكوين ينخفض بنسبة 20%-30% خلال 4-6 أسابيع؛ في الوقت الحالي، مع اقتراب عطلة عيد الميلاد، تكون السيولة في السوق ضعيفة بالفعل، مما يجعل ضغط البيع أكثر سهولة. من جانب الفرص: إذا تمكن السوق من استيعاب توقعات رفع الفائدة بشكل كامل، وبلغت مشاعر الذعر ذروتها، فقد نشهد ارتداداً بعد انتهاء تأثير الأخبار السلبية؛ بالإضافة إلى ذلك، قد يبرز تباين سياسة اليابان في فترة تخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، على المدى الطويل، خصائص البيتكوين وغيرها من الأصول غير السيادية كأصول ملاذ آمن. نصيحة العمليات: تقليل الرافعة المالية كأولوية: الرافعة المالية العالية هي أكبر خطر حالياً، حيث أن التقلبات الكبيرة قد تؤدي إلى تصفية سريعة، لذا يجب تقليل الرافعة المالية أولاً والاحتفاظ بالنقد في انتظار الإشارات: عدم الشراء العشوائي في القاع، والتركيز على حالة استقرار البيتكوين عند مستوى 85000 دولار، بالإضافة إلى إشارات تقليل الحجم على مستوى اليوم. متابعة السياسة على المدى المتوسط والطويل: التركيز على وتيرة رفع أسعار الفائدة في اليابان، بالإضافة إلى توجهات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي، إذا تم إصلاح توقعات السيولة، فقد يرتد البيتكوين أولاً. التذكير الأساسي: عندما تتراجع الأمواج، البقاء على قيد الحياة أهم من كسب المال بسرعة. السوق لا يفتقر إلى الفرص، بل يفتقر إلى الرقائق التي يمكن أن تبقيك على الطاولة بعد الحفاظ على رأس المال.