لعبة أرباح Meta: لماذا يستحق هذا العضو الرائع السبع اهتمامك في 2026

عندما يتحدث الناس عن “السابع الرائع”، نادراً ما يدخل دخل الأرباح في المحادثة. لكن إليك ما هو مثير للاهتمام: ميتا بلاتفورمز تبني بصمت قصة أرباح جذابة مع مجال كبير للنمو.

العائد الحالي يبدو ضئيلاً، لكن هذا هو الهدف في الواقع

لنكن صادقين—عائد أرباح ميتا الحالي يقف عند 0.3% فقط، مع توزيعات ربع سنوية قدرها (0.525 دولار للسهم )2.10 دولار سنوياً$10 . للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، هذا لن يكفي. لكن هذه ليست القصة الحقيقية هنا.

ما يجعل ميتا جذابة لمحافظ الأرباح هو ما يأتي بعد ذلك. نسبة توزيع الأرباح للشركة تقف عند 9% فقط—مما يعني أنها تعيد فقط جزءاً بسيطاً مما تكسبه فعلياً. الترجمة: هناك مجال هائل لنمو الأرباح خلال السنوات القادمة.

عوائد رأس المال تتجاوز بكثير الأرباح

بينما العائد المعلن للأرباح هو محدود، إلا أن استراتيجية عائد المساهمين الإجمالية لميتيا تروي قصة مختلفة. في الربع الثالث وحده، أنفقت الشركة 1.3 مليار دولار على الأرباح بينما كانت تنفق 3.2 مليار دولار على عمليات إعادة شراء الأسهم. وكان الربع الثاني أكثر عدوانية في عمليات إعادة الشراء، مع مليار تم تخصيصه للمشتريات.

هذا النهج المزدوج يعيد رأس المال للمساهمين عبر قناتين: المدفوعات المباشرة وتقليل عدد الأسهم الإجمالي. التأثير المشترك يعني أن المساهمين على المدى الطويل يستفيدون من عوائد رأس مال ذات مغزى على الرغم من أن عائد الأرباح الرئيسي غير ملحوظ.

محرك الأعمال وراء كل ذلك

إليك ما يدعم في النهاية فرضية الأرباح هذه: أعمال ميتا تعمل بكامل طاقتها. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 26% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 51.2 مليار دولار—متسارعة فعلاً من معدل نمو 22% في الربع الثاني.

تحليل تلك الزيادة في الربع الثالث:

• زادت مرات ظهور الإعلانات بنسبة 14% على أساس سنوي
• زاد السعر المتوسط لكل إعلان بنسبة 10%
• وصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 10.6 مليار دولار

هذه ليست تحسينات هامشية. إنها الأرقام التي تمنح الإدارة الثقة لتوسيع عوائد المساهمين مع ضخ عشرات المليارات في مبادرات النمو المستقبلية.

المشكلة: الذكاء الاصطناعي يلتهم الميزانية

إليك المكان الذي تظهر فيه التحفظات. لقد أوضح قادة ميتا أنهم يعطون الأولوية لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على حساب التوسع في الأرباح. الشركة تتوقع إنفاق رأس مال يتراوح بين 70-72 مليار دولار خلال عام 2025، مع خطط إنفاق أكبر بكثير لعام 2026.

كما أشار المدير التنفيذي مارك زوكربيرج في مكالمة الأرباح، فإن الاستراتيجية تتضمن “التحميل بشكل مكثف لبناء القدرة” للتحضير لسيناريوهات نمو متفائلة. ماذا يعني هذا للمستثمرين في الأرباح: لا تتوقع زيادات درامية في المدفوعات في المدى القريب. من المحتمل أن تحافظ الإدارة على الزيادات معتدلة بينما تبني بنية تحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي.

التقييم يتطلب التنفيذ

ملاحظة أخيرة: تتداول ميتا عند نسبة سعر إلى أرباح قدرها 29، وهو ليس رخيصاً. لكي تنجح فرضية الأرباح، تحتاج الشركة إلى الحفاظ على مسار نموها السريع وضمان أن تلك الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تحقق عوائد ملموسة.

مزيج من أرباح شابة مع إمكانات نمو متعددة السنوات، إلى جانب أعمال متسارعة وميزانية عمومية قوية، يجعل من ميتا خياراً جديراً بالتفكير. فقط لا تتوقع رضا فوري من العائد—هذه فرصة لعام 2026 وما بعده.