لقد أنهى أسطورة الاستثمار البالغ من العمر 95 عامًا مسيرته رسميًا. في آخر يوم من عام 2025، تخلى وارن بافيت عن سيف إدارة شركة بيركشاير هاثاوي، منهياً مسيرة استثمار استمرت لمدة 60 عامًا. لكن ما يستحق الاهتمام حقًا ليس خطاب وداعه، بل تلك الأرقام التي تركها وراءه — 3817 مليار دولار أمريكي.

كم هو هذا الرقم مخيف؟ من منظور آخر: يكفي لشراء نصف شركة Tencent، أو شركة Moutai واحدة ونصف. بل ويتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للبنك الصناعي والتجاري الصيني. خلال مسيرة بافيت المهنية، كان من النادر جدًا أن تصل احتياطياته النقدية إلى هذا الحجم.

والأكثر إيلامًا هو حقيقة أخرى: شركة بيركشاير تبيع أسهمها بشكل صافي لمدة 12 ربعًا متتاليًا. لقد قرأت بشكل صحيح، 12 ربعًا. كانت شركة آبل، التي كانت تعتبر "مفضلة" لدى "إله الأسهم"، تنخفض نسبة حصتها من أعلى مستوى عند 51% تدريجيًا. هذه ليست مجرد تغييرات صغيرة في المحفظة، بل انسحاب استراتيجي منهجي.

عندما كانت سوق الأسهم الأمريكية تصل إلى مستويات قياسية، وتتصدر أسهم الذكاء الاصطناعي المشهد، اختار بافيت أن يبتعد. هذا ليس قرارًا عابرًا — منذ عام 2023، بدأ بشكل ثابت في زيادة احتياطياته النقدية. بعبارة أخرى، إنها عملية انسحاب مخططة بعناية على مدى ثلاث سنوات.

مستثمر من الطراز الرفيع، يُعرف بقدرته على السيطرة على السوق لمدة 60 عامًا، يُعلمنا بأفعاله لا بأقواله: إنه في انتظار. في انتظار ماذا؟ ربما لفرصة أفضل، أو ربما احتجاج صامت على تقييمات السوق الحالية. التاريخ يُعلمنا أنه عندما يبدأ هؤلاء الأشخاص في تراكم النقد، فغالبًا ما يكون ذلك إشارة غير متفائلة.