#以太坊大户持仓变化 $BTC $ETH $SUI

هل يرحب سوق المعادن الثمينة بدورة جديدة من الاتجاهات؟ مؤخرًا، قدم محللو مؤسسات أبحاث السوق توقعات جريئة: من المتوقع أن يصل متوسط سعر الذهب في عام 2026 إلى 4538 دولارًا، مع فرصة للوصول إلى حاجز 5000 دولار، بينما من المتوقع أن يحقق الفضة مستوى قياسيًا عند 309 دولارات.

المنطق وراء ذلك يستحق التفكير. من جانب العرض، أصبح انخفاض إنتاج الذهب أمرًا واضحًا، بينما تظل التكاليف في ارتفاع، مما أدى إلى زيادة هامش ربح شركات التعدين — مع توقع زيادة تصل إلى 41%. لا يزال نسبة الذهب إلى الفضة عند 59، وهو مستوى مرتفع نسبيًا، مما يشير إلى أن مساحة التعويض للفضة أمامها مباشرة.

الجانب المالي أيضًا يتغير بهدوء. حاليًا، يخصص الأفراد ذوو الثروات العالية 0.5% فقط من محافظهم للذهب، واحتياطيات البنوك المركزية تبلغ 15% فقط، ولا تزال بعيدة عن النسبة المثالية البالغة 30%. مؤخرًا، سجلت تدفقات الصناديق المتداولة (ETF) أعلى مستوى خلال خمس سنوات، مع زيادة واضحة في حماس المستثمرين الأفراد، لكن "الجيش" المؤسساتي لا يزال غير متحمس بشكل كامل.

هناك معادلة مثيرة للاهتمام: فقط بزيادة الطلب الاستثماري بنسبة 14%، يمكن أن تصل إلى 5000 دولار؛ وإذا زاد الطلب بنسبة 55%، فإن 8000 دولار ليست حلمًا بعيد المنال. ومع ذلك، لا تزال هناك غموض — فبمجرد أن يرسل الاحتياطي الفيدرالي إشارة إلى خفض الفائدة، قد يكون للذهب رد فعل غير متوقع. هل ستكون 2026 قمة جديدة، أم اختبار تصحيح؟ كيف تستعد لهذه السوق؟