#密码资产动态追踪 يخطط مجلس الشيوخ الأمريكي للبنك في 15 يناير لمراجعة قانون CLARITY، ويتوقع أن يمر بنسبة حوالي 80%. يُعتبر هذا نقطة تحول مهمة في إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، بهدف توضيح حدود السلطة: تتولى CFTC المسؤولية الرئيسية عن السلع الرقمية، وتستمر SEC في إدارة الأصول المالية، في محاولة لكسر حالة "الغموض في التنفيذ" التي استمرت لسنوات.

هناك نقطتان تستحقان النظر في القانون. الأولى هي أن البورصات يمكنها تقديم حوافز للعملات المستقرة مقابل التداول النشط، لكن يجب حظر أرباح تجميد الرموز — الهدف هو تعزيز نشاط السوق، ومنع المنتجات المشفرة من أن تُستخدم كأدوات للتهرب من التنظيم المالي التقليدي. الثانية هي أنه إذا تم إقرار القانون، فقد تدخل رؤوس أموال المؤسسات التي تتطلب الامتثال بشكل كبير إلى السوق، حيث كانت هذه الأموال تتخذ موقف المراقب سابقًا.

يتذبذب سعر البيتكوين حاليًا حول 91,000 دولار، وتباطأت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة بشكل واضح، والمزاج السوقي يميل إلى الحذر. منطق المستثمرين بسيط جدًا: قبل أن تتضح السياسات الكبرى، من الأفضل الانتظار ورؤية كيف ستُحدد القواعد بدلاً من اتباع الاتجاه بشكل أعمى.

المثير للاهتمام هو أنه بينما ينتظر القطاع بأكمله "الدستور التنظيمي الخارجي" لوضع قواعد اللعبة، هناك مسار آخر يتطور بصمت. لا يتأثر بالدورات السياسية، ولا يحتاج إلى انتظار وضوح التنظيم، بل يعتمد على آليات قابلة للتحقق على السلسلة ورضا المجتمع، لتحويل القيمة مباشرة إلى نتائج فعلية. على سبيل المثال، من خلال إنشاء نظام ثقة يعتمد على إجراءات قابلة للمراجعة، بحيث تترك كل مساهمة أثرًا وتحقق نتائج فعلية. هذه القواعد ليست من وضع قانون، بل تُكتب تدريجيًا من خلال سلوك يمكن تتبعه ونتائج حقيقية.