توقعات الحيتان الكبرى بتحول التدفقات، لماذا أصبحت BTC و ETH الوجهة التالية للركود

يعرض الحوت المعروف Garrett Jin مؤخرًا على منصات التواصل الاجتماعي ملاحظة مهمة للسوق: تتجه السيولة من الأسهم الكبرى إلى الأسهم الصغيرة والمتوسطة، وهو ما يعكس توسع الميل للمخاطرة في السوق. يرى أن البيتكوين والإيثيريوم، كأصول عالية البيتا، ستصبح الهدف التالي لتدفق الأموال. هذا الرأي يستحق فهمًا عميقًا لأنه يتعلق بتغيرات تدفق السيولة في السوق المالية بأكملها.

إشارات السوق من دوران السيولة

يعتمد رأي Garrett Jin على ظاهرة واضحة في السوق: أداء مؤشر ناسداك 100 متأخر، بينما يحقق مؤشر Russell 2000 ارتفاعات مستمرة. يوضح الفرق في أداء هذين المؤشرين تحولًا كبيرًا في تخصيص السيولة.

يتكون مؤشر ناسداك 100 بشكل رئيسي من شركات التكنولوجيا الكبرى، ويمثل أداء الأسهم الكبرى. أما Russell 2000 فيركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة، وهو مؤشر مهم لميل المخاطرة. عندما تستمر الأسهم الصغيرة والمتوسطة في القوة بينما تتخلف الأسهم الكبرى، فهذا عادةً يدل على أن المشاركين في السوق مستعدون لتحمل المزيد من المخاطر، بحثًا عن عوائد أعلى.

معنى توسع الميل للمخاطرة

توسيع الميل للمخاطرة ليس ظاهرة عشوائية، بل يعكس تحولًا في نفسية المستثمرين. عندما تكون الآفاق الاقتصادية متفائلة نسبيًا، وتتوفر السيولة بكثرة، تتجه السيولة من الأصول الدفاعية إلى الأصول الهجومية. ارتفاع الأسهم الصغيرة والمتوسطة هو التعبير المباشر عن هذا التحول النفسي.

الأصول المشفرة كهدف قادم

وفقًا لمنطق Garrett Jin، عندما يتوسع الميل للمخاطرة ليشمل الأسهم الصغيرة والمتوسطة، فإن الخطوة التالية ستكون تدفق السيولة إلى فئات الأصول ذات المخاطر الأعلى والعوائد الأعلى. البيتكوين والإيثيريوم هما من هذه الأصول ذات البيتا العالية.

أداء البيتكوين الحالي في السوق

من البيانات، يظهر أن البيتكوين قد أظهر جاذبية معينة. وفقًا لأحدث البيانات، سعر البيتكوين الحالي هو 92,036.22 دولار، وارتفع بنسبة 1.51% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وانخفض بنسبة 0.63% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 1.82% خلال الـ 30 يومًا الماضية.

الأهم من ذلك هو نشاط السوق:

• القيمة السوقية للبيتكوين تصل إلى 1.84 تريليون دولار، وتشكل 58.58% من سوق التشفير بأكمله
• حجم التداول خلال 24 ساعة يصل إلى 25.33 مليار دولار، بزيادة قدرها 114.01% عن اليوم السابق
• المعروض المتداول هو 19,974,746 بيتكوين، ويشكل 95.12% من أكبر عرض متاح

زيادة حجم التداول بشكل كبير (114%) هو مؤشر مهم، حيث يشير إلى ارتفاع مشاركة السوق، وربما يكون إشارة على بداية تدفق السيولة.

لماذا البيتكوين والإيثيريوم

هناك عدة أسباب تجعل البيتكوين والإيثيريوم يصبحان مستقبلاً من مستفيدي تدفق السيولة بعد توسع الميل للمخاطرة:

• تقلب عالي: كأصول عالية البيتا، تتسم بأسعار متقلبة كبيرة، مما يلبي الحاجة إلى عوائد مرتفعة بعد توسع الميل للمخاطرة
• سيولة كافية: كأكبر أصلين من حيث القيمة السوقية، لديهما سيولة كافية لاستيعاب تدفقات كبيرة من السيولة
• إجماع السوق: في سوق التشفير، يحتلان البيتكوين والإيثيريوم مكانة مستقرة، مع مخاطر نسبية قابلة للتحكم

النقاط الرئيسية للمتابعة لاحقًا

وفقًا لرأي Garrett Jin، نحتاج إلى مراقبة عدة مؤشرات رئيسية:

• هل يستمر تباين أداء ناسداك 100 وRussell 2000
• هل تتجه تدفقات السيولة نحو السوق المشفرة حقًا
• هل يستمر حجم التداول وأسعار البيتكوين والإيثيريوم في الارتفاع

إذا كانت فرضية الدوران هذه صحيحة، فمن المتوقع أن تزداد سيولة السوق المشفرة بشكل ملحوظ، وأن تشهد أسعار البيتكوين والإيثيريوم مرحلة ارتفاع جديدة.

الخلاصة

رصد Garrett Jin يلتقط تحولًا مهمًا في السوق الحالي: تدفق السيولة من الأصول الدفاعية إلى الأصول الهجومية، مع توسع الميل للمخاطرة. كأصول عالية البيتا، من المتوقع أن تستفيد البيتكوين والإيثيريوم من هذا الدوران في السيولة. من خلال الزيادة الكبيرة في حجم التداول الحالي وحصة السوق للبيتكوين، فإن هذا المنطق يتأكد جزئيًا من خلال بعض البيانات. المفتاح القادم هو مراقبة ما إذا كان هذا الدوران سيستمر، ومدى حجم تدفقات السيولة.